Vzostup a pád všeobecnej elektrickej energie (GE)

Pre spoločnosť General Electric (GE) to nebol dobrý rok. 19. júna 2018 skončila viac ako 100-ročná prevádzka GE na priemyselný priemer Dow Jones a posledná zostávajúca pôvodná zložka Dow bola z indexu vyradená. Len o päť mesiacov neskôr, 9. novembra 2018, akcie GE poklesli o 8, 9 percenta na trhu pred uvedením na trh a prvýkrát od finančnej krízy klesli pod 9 dolárov na akciu.

Napriek dobre propagovanému voľnému pádu spoločnosti GE sú investori stále naladení na vzostup a pád jednej z najznámejších amerických spoločností. Všetky oči sa týkajú novo razeného generálneho riaditeľa GE H. Lawrence Culp Jr., ktorý nastúpil na pozíciu generálneho riaditeľa v októbri 2018. Analytici trhu hodili Culpovi kosť 13. decembra 2018 po tom, čo JPMorgan zvýšila dvojročné hodnotenie GE na „neutrálny“ z „podváhy“. Spoločnosť GE vzrástla o 12, 7 percenta na 7, 52 dolárov za akciu pred otvorením trhu, čo sa stalo najväčším jednodňovým ziskom spoločnosti za viac ako päť rokov.

General Electric určite ešte nie je mimo prevádzky, ale je potrebné urobiť ešte veľa práce. V tomto článku sa bližšie pozrieme na vznik a pád spoločnosti, ktorá prišla definovať americký priemysel a podnikovú kultúru.

1892: GE a zrod americkej inovácie

Keď si väčšina Američanov myslí „GE“, pravdepodobne premýšľajú o žiarovkách, televízoroch a práčkach. GE sa narodil mimo závodu, aby poskytol dostupné svetlo a elektrinu na podporu rastu priemyselnej Ameriky a rýchlo sa stal menom domácnosti. Bola založená v roku 1892 zlúčením spoločností Thomson-Houston a Edison General Electric Company.

Najstaršími výrobkami spoločnosti GE boli žiarovky, elektrická lokomotíva, röntgenové prístroje a elektrický sporák. Spoločnosť začala vyrábať elektrické domáce spotrebiče v 20. rokoch 20. storočia a čoskoro sa jej pripísala zmena krajiny amerického domova.

V nasledujúcich rokoch spoločnosť GE vyvinula vákuovú technológiu, ktorá umožnila vynález mikrovlnných a radarových systémov. Počas druhej svetovej vojny dodal armáde vybavenie a vedúcich pracovníkov av roku 1949 predstavil najpopulárnejší prúdový motor v histórii J-47.

V 60. a 70. rokoch bol GE priekopníkom v oblasti technológie laserového svetla a lekárskeho zobrazovania.

1981: GE Neutron Jack Welch

Potom, čo sa v roku 1981 ujal bývalý chemický inžinier John F. Welch Jr. najvyššie miesto v GE, GE získala RCA a NBC a expandovala do sektora finančných služieb. Welch, titan v obchodnom svete, bol známy svojou agresívnou znalosťou zbytočného personálu. Prezývku „Neutron Jack“ získal kvôli svojej taktike eliminácie zamestnancov spoločnosti GE, ale jej fyzického majetku zostala nedotknutá.

V čase, keď Welch odstúpil v roku 2001, transformoval GE z výrobnej spoločnosti s 25 miliardami dolárov na konglomerát segmentov „bez hraníc“ s obratom 130 miliárd dolárov.

2008: GE In Crisis

Finančná kríza v roku 2008 ťažko zasiahla GE. Akcie spoločnosti klesli v priebehu roka o 42 percent a po Welchovom odchode bolo jasné, že spoločnosť GE bola nadmerne zaťažená a nafúknutá. Finančný segment GE Capital počas Veľkej recesie takmer zvrátil spoločnosť, pretože nemal konkurenčnú výhodu oproti iným spoločnostiam poskytujúcim finančné služby. Tento segment je dodnes predmetom sťažností, že jeho súvaha je príliš nepriehľadná a nepraktická.

Warren Buffett v roku 2008 skvele vstúpil a investoval 3 miliardy dolárov na stabilizáciu operácií GE. Problémy GE nekončili finančnou krízou. Jej nákup 9, 5 miliárd dolárov francúzskej dopravnej spoločnosti Alstom v roku 2015 bol všeobecne považovaný za flop.

Za Jeffreyho R. Immelta, bývalého vedúceho GE Medical Systems a nástupcu Welcha, bola spoločnosť nútená zbúrať GE Capital a vrátiť sa ku svojim základom vo výrobe. Spoločnosť GE taktiež odpredala miliardy dolárov v pôžičkách a nehnuteľnostiach a odpredala NBCUniversal, GE Plastics, GE Water a GE Appliances.

V roku 2009 spoločnosť znížila svoju ročnú dividendu z 1, 24 USD na 0, 82 USD. Dividendy v roku 2010 klesli ešte viac. Immelt pôsobil ako generálny riaditeľ spoločnosti General Electric 16 rokov a odstúpil skôr, ako sa očakávalo. Neskôr prijal pozíciu predsedu spoločnosti Athenahealth.

3 miliardy dolárov

Suma peňazí, do ktorej Warren Buffett skvele vstúpil a investovala do stabilizácie operácií GE.

2017: GE sa snaží o búrku

Spoločnosť General Electric Company oslavuje 125. výročie svojho založenia v roku 2017 a je všeobecne považovaná za jedného z najspoľahlivejších na trhu cenných papierov. Ale v poslednej dobe GE prekonala niektoré z najhorších rokov v nedávnej histórii.

Akcie od januára 2017, kedy spoločnosť oznámila, že v roku 2017 zníži 12 000 pracovných miest, klesli o neuveriteľných 69, 05 percenta a decembrová dividenda sa znížila o 50 percent. Trhový strop spoločnosti, ktorý v auguste 2018 dosiahol 107 miliárd dolárov, klesol viac ako celý trhový limit konkurenta Honeywell International Inc. Po poslednom páde spoločnosti General Electric 9. novembra 2018 bola spoločnosť ocenená na 72, 63 miliárd dolárov.

V novembri 2017 GE oznámila plány na rozsiahlu reštrukturalizáciu a znížila svoju štvrťročnú dividendu na polovicu za 24 až 12 centov na akciu. V ten istý mesiac GE prepustil tisíce zamestnancov vo všetkých divíziách v krajine. Akcie spoločnosti po oznámení poklesli o 3, 5 percenta. 1. októbra 2018 spoločnosť GE oznámila, že H. Lawrence Culp nahradí Johna Flanneryho ihneď ako predseda a výkonný riaditeľ spoločnosti ihneď. Flannery, ktorý sa zaviazal skrátiť obchodné segmenty spoločnosti GE, bol nahradený približne v roku pôsobenia v pozícii, pretože rastúce straty naďalej vyvíjali tlak na spoločnosť. Toto je najnovší zo série opatrení, ktoré GE prijala s cieľom zvýšiť svoje finančné prostriedky.

Kľúčové jedlá

• Spoločnosť GE mala na DJIA 100-ročný beh.
• V roku 2018 bola zrušená posledná originálna súčasť Dow spoločnosti GE.
• Napriek svojim problémom spoločnosť GE stále pôsobí v 180 krajinách a zamestnáva viac ako 313 000 zamestnancov.

Priemyselný konglomerát bojuje, ale už nejaký čas sa ťažko pokúša skriptovať obrat. V snahe zefektívniť prevádzku spoločnosť GE v júni 2018 oznámila, že plánuje vyčlenenie svojej zdravotníckej jednotky ako samostatného podniku. Spoločnosť tiež odhalila, že odpredá svoj podiel v spoločnosti poskytujúcej ropné služby Baker Hughes v nádeji, že tieto akcie jej umožnia zamerať sa na letecké, energetické a obnoviteľné zdroje energie.

Oddelenie zdravotnej starostlivosti spoločnosti GE Healthcare v apríli 2018 oznámilo, že predá svoje podnikanie v oblasti IT spoločnosti Veritas Capital za 1, 05 miliardy dolárov. Medzi obchodné segmenty, ktoré získala spoločnosť Veritas, patrí podľa správy spoločnosti GE finančné prostriedky na správu finančných prostriedkov, ambulantná starostlivosť a softvér na správu pracovnej sily. Tento predaj bol prvým z plánovaného odpredaja aktív vo výške 20 miliárd dolárov zameraných na vytvorenie „jednoduchšieho a cielenejšieho GE“. Neskôr, v decembri, General Electric podala papierovanie na IPO spoločnosti GE Healthcare, správy, ktoré poslali rast spoločnosti na burzu o viac ako 8 percent. Vďaka verejnej ponuke by sa spoločnosť GE Healthcare, ktorá v minulom roku vyprodukovala takmer 19 miliárd dolárov, stala jednou z najväčších spoločností v oblasti verejného zdravotníctva na svete.

Akvizície, výpredaje a IPO by sme nemali prehliadať, že GE má zákazníkov vo viac ako 180 krajinách a zamestnáva 313 000 ľudí na celom svete. Pôsobí vo viacerých veľkých priemyselných odvetviach vrátane energetiky, obnoviteľnej energie, ropy a zemného plynu, letectva, zdravotnej starostlivosti, dopravy, osvetlenia. GE Power je najväčším generátorom výnosov pre GE, ktorý v roku 2017 zarobil takmer 36 miliárd dolárov. Ďalším najziskovejším segmentom bola spoločnosť GE Aviation s približne 27, 4 miliardami dolárov.

Keď sa GE snaží orezať svoju nadmernú váhu, naďalej zápasí s menej než nadšenými prognózami od analytikov, ktorí sa pýtajú, či je na dno zásoby v dohľade.