Predpis U
Nariadenie U je nariadenie Federálnej rezervnej rady, ktoré upravuje pôžičky subjektov, ktoré zahŕňajú cenné papiere ako kolaterál a nákup cenných papierov s maržou. Nariadenie U obmedzuje rozsah pákového efektu, ktorý možno poskytnúť v prípade úverov zabezpečených cennými papiermi na účely nákupu ďalších cenných papierov. Medzi cenné papiere patria spravidla akcie, podielové fondy a iné trhové cenné papiere.
Kľúčové jedlá
- Nariadenie U je požiadavkou Federálneho rezervného systému pre veriteľov, ktorí poskytujú úvery zabezpečené rezervou - okrem maklérov a obchodníkov s cennými papiermi.
- Maržové akcie zahŕňajú akciové cenné papiere registrované na národnej burze, napríklad NYSE, mimoburzové obchodovanie s OTC na Nasdaq, dlhové cenné papiere, ktoré je možné previesť na maržové akcie, a väčšinu podielových fondov.
- Toto nariadenie sa vzťahuje na komerčné banky, sporiteľne a úverové združenia, federálne sporiteľne, úverové zväzy, združenia produkčných úverov, poisťovacie spoločnosti a spoločnosti, ktoré majú akciové opcie na akcie.
- Nariadenie U ukladá limity subjektom, ktoré poskytujú úvery na účely nákupu alebo prenosu rezervných zásob, pričom ako záruku za úvery používajú cenné papiere.
Pochopenie nariadenia U
Cieľom nariadenia U je zmierniť súvisiace riziká, ktoré existujú pri používaní pákového efektu pri obchodovaní s cennými papiermi, najmä ak sa jednotlivcovi alebo podniku poskytuje príliš veľa pákového efektu. Cieľom nariadenia U je obmedzením výšky marže obmedziť potenciálne straty, ktoré môžu dlžníci aj banky alebo veritelia utrpieť v prípadoch, keď môže pákový efekt viesť k veľmi veľkým stratám v porovnaní s rozšíreným fyzickým kapitálom.
Nariadenie U sa osobitne zameriava na pákový efekt rozšírený o cenné papiere ako kolaterál na nákup ďalších cenných papierov. Vzťahuje sa na subjekty iné ako sprostredkovatelia maklérov, ako sú komerčné banky, sporiteľne a úverové združenia, federálne sporiteľne, úverové zväzy, združenia produkčných úverov, poisťovacie spoločnosti a spoločnosti, ktoré majú akciové opcie na akcie.
Nariadenie U stanovuje limit maximálnej výšky úveru, ktorý môže jednotka vydať dlžníkovi zabezpečujúcemu pôžičku proti zásobám alebo iným cenným papierom na účely nákupu ďalších cenných papierov. Maximálna hodnota úveru, ktorú je možné ponúknuť, je 50% trhovej hodnoty kolaterálov.
Nariadenie U je navrhnuté tak, aby dalo priestor na prípadné straty, ktoré môžu dlžníci a banky alebo veritelia utrpieť v prípadoch, keď môže pákový efekt viesť k veľkým stratám v porovnaní s poskytnutým kapitálom.
Požiadavky na bankových veriteľov
Nariadenie U má dve dôležité požiadavky, ktoré musia poskytovatelia pôžičiek spĺňať. Po prvé, bankový veriteľ musí získať účelový výpis (formulár U-1) pre pôžičky zabezpečené kolaterálom, ktoré presahujú 100 000 dolárov. Po druhé, bankový veriteľ môže poskytnúť úver na 50% hodnoty cenných papierov použitých ako kolaterál úveru, ak sa má úver použiť na nákup cenných papierov.
Nariadenie U sa osobitne vzťahuje na zabezpečené pôžičky poskytnuté na účely nákupu cenných papierov. Z tohto dôvodu sú vyhlásenia o účele dôležité na dosiahnutie súladu s nariadením U. Vyhlásenia o účele sa prísnejšie vymáhajú pri úveroch presahujúcich 100 000 dolárov. Pri vydávaní úveru zabezpečeného cennými papiermi, ktoré nie sú určené na nákup ďalších cenných papierov, bankový veriteľ nemá obmedzenia Federálneho rezervného výboru.
1936
Rok U sa začal prvýkrát vzťahovať na úvery na cenné papiere poskytnuté osobitne komerčnými bankami.
Príklad limitov nariadenia U.
Napríklad predpokladajme, že dlžník by chcel požičať peniaze od banky na nákup cenných papierov a dlžník plánuje použiť ako záruku 400 000 dolárov v cenných papieroch. Pôžička by si vyžadovala formulár U-1, v ktorom sa uvedie účel úveru. Keďže úver je určený na nákup ďalších cenných papierov, maximálna výška úveru, ktorý môže banka poskytnúť dlžníkovi, je 200 000 dolárov. Ak by dlžník zvýšil sumu kolaterálu, ktorý bol ochotný použiť na zabezpečenie úveru na 500 000 dolárov, banka by mu mohla ponúknuť pôžičku na 250 000 USD.
Výnimky z nariadenia U.
Môžu sa uplatniť niektoré výnimky z nariadenia U. Pri poskytovaní úverov s cennými papiermi ako kolaterál nebankové veritelia podliehajú mierne odlišnému dohľadu. Pôžičky ponúkané na základe opčných plánov zamestnaneckých opcií môžu byť navyše vyňaté z požiadaviek nariadenia U.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.