Ako sa určuje hodnota IPO?

Cena finančného aktíva obchodovaného na trhu je stanovená silami ponuky a dopytu. Novo vydané akcie nie sú výnimkou z tohto pravidla - predávajú za akúkoľvek cenu, ktorú je osoba ochotná zaplatiť. Najlepší analytici sú odborníci na hodnotenie zásob. Zistia, čo je hodnota akcie, a ak sa akcie obchodujú so zľavou (nižšou, ako si myslia, že to stojí za to), kúpia ju a budú ju držať, kým ju nebudú môcť predať za cenu, ktorá je blízko alebo vyššie, čo považujú za primeranú cenu akcie. Naopak, ak dobrý analytik zistí, že obchodovanie s akciami je vyššie, ako si myslia, že to stojí za to, zanalyzuje inú spoločnosť alebo nakrátko predá predražené akcie, pričom očakáva trhovú úpravu ceny akcií.

Oceňovanie IPO

Počiatočné verejné ponuky (IPO) sú jedinečné akcie, pretože sú novo vydané. Spoločnosti, ktoré vydávajú IPO, sa doteraz neobchodovali na burze a sú menej dôkladne analyzované ako spoločnosti, ktoré majú zavedenú obchodnú históriu. Niektorí sa domnievajú, že nedostatok historického výkonu cien akcií poskytuje možnosť nákupu, zatiaľ čo iní sa domnievajú, že IPO sú značne rizikovejšie ako akcie, pretože ich trh zatiaľ neanalyzoval a nepreskúmal. Na analýzu IPO možno použiť celý rad metód; Keďže však týmto zásobám chýba preukázaná výkonnosť v minulosti, ich analýza pomocou konvenčných prostriedkov je zložitá.

Vyhodnotenie nového čísla

Ak máte to šťastie, že máte dobrý vzťah s vašim sprostredkovateľom, pravdepodobne si budete môcť kúpiť predplatené nové vydania pred ostatnými klientmi. Tieto nové čísla majú tendenciu značne oceňovať ceny, len čo budú dostupné na trhu. Pretože dopyt po týchto emisiách je vyšší ako ponuka, cena nadmerne upísaných IPO má tendenciu sa zvyšovať, až kým ponuka a dopyt nedosiahnu rovnováhu. Ak ste investor, ktorý nezíska prvé právo na kúpu nových emisií, stále existuje príležitosť zarobiť si peniaze, ale vyžaduje si to značné množstvo práce pri analýze vydávajúcich spoločností. Tu je niekoľko bodov, ktoré treba vyhodnotiť pri pohľade na nový problém:

1. Prečo sa spoločnosť rozhodla pre verejnosť?
2. Čo bude spoločnosť robiť s peniazmi získanými prostredníctvom IPO?
3. Aká je konkurenčná situácia na trhu pre produkty alebo služby firmy? Aké je postavenie spoločnosti v tejto oblasti?
4. Aké sú vyhliadky spoločnosti na rast?
5. Aká úroveň ziskovosti spoločnosť očakáva?
6. Aký je manažment? Majú zúčastnení ľudia predchádzajúce skúsenosti s riadením verejne obchodovanej spoločnosti? Majú históriu úspechu v obchodných podnikoch? Majú dostatočné obchodné skúsenosti a kvalifikáciu na vedenie spoločnosti? Vlastní manažment sám nejaké obchodné podiely?
7. Aká je história činnosti podniku, ak existuje?

Tieto informácie a ďalšie informácie by mali byť k dispozícii na formulári spoločnosti S-1, ktorý sa vyžaduje pre analytikov IPO. Po prečítaní spoločnosti S-1 bude analytik rozumieť charakteristikám podnikania a operácií. Na základe týchto charakteristík môže analytik určiť primerané ocenenie pre spoločnosť. Vydelením tohto počtu počtom ponúkaných akcií je rozumná cena akcie. Medzi ďalšie stratégie oceňovania patrí porovnanie novej emisie s podobnými spoločnosťami už kótovanými na burze s cieľom určiť, či je cena IPO opodstatnená.