Dajte ustanovenie
Čo je ustanovenie o predajiRezerva s právom predaja je rezerva v prípade niektorých dlhopisov, ktorá umožňuje držiteľovi dlhopisu opätovne predať dlhopis emitentovi dlhopisu za nominálnu hodnotu alebo nominálnu hodnotu dlhopisu pred splatnosťou dlhopisu. Pri kúpe dlhopisu emitent uvedie dátumy, v ktorých sa majiteľ dlhopisu môže rozhodnúť, že uplatní rezervu s právom predaja a predčasne splatí svoje dlhopisy na istinu dlhopisu.
BREAKING DOWN Poskytnutie ustanovenia
Ak sa uplatní ustanovenie o predaji, bude to znamenať, že majiteľ dlhopisu nezíska celú očakávanú návratnosť investície alebo výnos do splatnosti (YTM), ale chráni majiteľa dlhopisu pred konečnou stratou z jeho investície. Táto ochrana je spôsobená stanovením minimálnej ceny dlhopisu. Podlaha je jej hlavnou hodnotou. Ak sa hodnota dlhopisu zníži v dôsledku zvyšujúcich sa úrokových sadzieb alebo zhoršenia kreditnej kvality emitenta, držiteľ dlhopisu ochráni pred stratou rezerva s právom predaja.
Rezerva s právom predaja bude všeobecne špecifikovať viac dátumov, kedy môže byť dlhopis splatený pred dátumom splatnosti. Viaceré dátumy poskytujú držiteľovi dlhopisu možnosť prehodnotiť svoje investície každých pár rokov, v prípade, že by chceli vyplatiť na reinvestovanie.
Ak by však majiteľ dlhopisu kúpil dlhopis, keď boli úrokové sadzby vysoké, a úrokové sadzby od tej doby poklesli, je nepravdepodobné, že by majiteľ dlhopisu chcel uplatniť rezervu s právom predaja. Táto neochota je spôsobená tým, že ich investície s pevným výnosom stále dosahujú rovnakú vyššiu mieru návratnosti. Keby mali splatiť dlhopis a reinvestovať do iného cenného papiera s pevným výnosom, mali by s najväčšou pravdepodobnosťou nižší výnos v dôsledku nižších dostupných úrokových sadzieb. Investor môže tiež uprednostňovať pokračovanie v prijímaní platobných kupónov dlhopisu v prospech iba inkasovania jednorazovej platby istiny prostredníctvom vyplatenia.
Výber uplatnenia ustanovenia „Put Provision“.
Investor pravdepodobne uplatní rezervu s právom predaja v dlhopise, ak má dôvod domnievať sa, že emitent dlhopisu zlyhá pri platbe, keď sa dlhopis stane splatným. Investor sa môže pozrieť na ratingové agentúry, ako sú Moody's a Standard & Poor's (S&P), aby posúdil pravdepodobnosť zlyhania emitenta dlhopisu. Je však potrebné poznamenať, že veľa dlhopisov s opciami s právom predaja sú zaručené tretími stranami, napríklad bankami. Ak teda emitent nie je schopný splácať svoje vyplatené dlhopisy, držiteľovi dlhopisu môže byť naďalej zaručená platba treťou stranou.
Investor sa môže tiež rozhodnúť uplatniť rezervu s právom predaja, ak úrokové sadzby stúpajú a majú podozrenie, že iný typ investície by mohol byť v konečnom dôsledku lukratívnejší. Napríklad majiteľ dlhopisu môže kúpiť dlhopis, keď úrokové sadzby sú na 3, 25%. Ak sa však úrokové sadzby zvýšia na 4, 75%, môžu začať považovať dlhopisovú sadzbu 3, 25% za nežiaduco nízku a chcú ju splácať, aby ju znovu investovali pri súčasnej vyššej úrokovej sadzbe.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.