Hlavný agent - problém
Problém hlavného agenta je konflikt v prioritách medzi osobou alebo skupinou a zástupcom oprávneným konať v ich mene. Zástupca môže konať spôsobom, ktorý je v rozpore s najlepšími záujmami zastúpeného.
Problém príkazcu a agenta je taký rôznorodý ako možné úlohy príkazcu a agenta. Môže sa vyskytnúť v akejkoľvek situácii, keď vlastníctvo majetku alebo príkazcu deleguje priamu kontrolu nad týmto majetkom na inú stranu alebo agenta.
Kľúčové jedlá
- Problém hlavného agenta je konflikt v prioritách medzi vlastníkom aktíva a osobou, na ktorú bola delegovaná kontrola majetku.
- Problém sa môže vyskytnúť v mnohých situáciách, od vzťahu medzi klientom a právnikom až po vzťah medzi akcionármi a generálnym riaditeľom.
- Vyriešenie problému hlavného agenta môže vyžadovať zmenu systému odmien, aby sa zosúladili priority alebo zlepšil tok informácií alebo oboje.
Čo sú problémy príkazcu a agenta?
Napríklad akciový investor spoločnosti ako spoluvlastníci sú riaditelia, ktorí pri výkone stratégie v ich najlepšom záujme spoliehajú na výkonného riaditeľa spoločnosti (CEO) ako svojho agenta. To znamená, že chcú, aby zásoby zvýšili cenu alebo vyplatili dividendu alebo oboje. Ak sa výkonný riaditeľ namiesto toho rozhodne preorať všetky zisky do expanzie alebo zaplatiť veľké bonusy manažérom, riaditelia sa môžu cítiť, že ich ich agent prepustil.
V prípade problému s hlavným agentom existuje niekoľko nápravných opatrení a mnohé z nich zahŕňajú objasnenie očakávaní a výsledkov monitorovania. Hlavný zodpovedný je vo všeobecnosti jediná strana, ktorá môže alebo napraví problém.
Pochopenie problému Hlavný agent
Problém hlavného agenta sa stal štandardným faktorom v politológii a ekonómii. Teóriu vyvinuli v 70. rokoch Michael Jensen z Harvard Business School a William Meckling z University of Rochester. V dokumente uverejnenom v roku 1976 načrtli teóriu vlastníckej štruktúry navrhnutej tak, aby sa vyhlo tomu, čo definovali ako náklady agentúry a jej príčine, ktoré identifikovali ako oddelenie vlastníctva a kontroly.
Trend smeruje k zmluvám s agentom, ktoré priamo spájajú kompenzáciu s meraniami výkonnosti stanovenými príkazcom.
K tomuto oddeleniu kontroly dôjde, keď príkazca najme agenta. Príkazca deleguje určitý stupeň kontroly a právo na agenta robiť rozhodnutia. Hlavný zodpovedný si však ponecháva vlastníctvo majetku a zodpovednosť za akékoľvek straty.
Faktoring v nákladoch agentúry
Logicky nemôže príkazca neustále sledovať činnosť agenta. Riziko, že agent sa zbaví zodpovednosti, urobí zlé rozhodnutie alebo inak koná spôsobom, ktorý je v rozpore s najlepším záujmom príkazcu, možno definovať ako náklady agentúry. Pri riešení problémov, ktoré vyplývajú z konania agenta, môžu vzniknúť ďalšie náklady agentúry. Náklady agentúry sa považujú za súčasť transakčných nákladov.
Náklady agentúry môžu zahŕňať aj výdavky na zriadenie finančných alebo iných stimulov na povzbudenie agenta, aby konal konkrétnym spôsobom. Príkazcovia sú ochotní znášať tieto dodatočné náklady, pokiaľ očakávané zvýšenie návratnosti investícií z prenájmu agenta je vyššie ako náklady na prenájom agenta vrátane nákladov na agentúru.
Príklady problému príkazca a agenta
Problém hlavného agenta sa môže objaviť v mnohých každodenných situáciách mimo finančného sveta. Klient, ktorý si najme právnika, sa môže obávať, že advokát zabalí viac fakturovateľných hodín, ako je potrebné. Majiteľ domu môže nesúhlasiť s použitím prostriedkov daňových poplatníkov mestskou radou. Domáci kupujúci môže mať podozrenie, že realitné kancelárie majú väčší záujem o províziu ako o záujmy kupujúceho.
Vo všetkých týchto prípadoch má príkazca v tejto veci malý výber. Na splnenie úlohy je potrebný agent.
Existujú však spôsoby, ako vyriešiť problém hlavného agenta.
Riešenie problému hlavného zástupcu
Povinnosťou príkazcu je vytvárať stimuly pre agenta, aby konal podľa želania príkazcu. Zoberme si prvý príklad, vzťah medzi akcionármi a generálnym riaditeľom.
Akcionári môžu podniknúť kroky pred a po najatí manažéra na prekonanie určitého rizika. Po prvé, môžu napísať manažérsku zmluvu takým spôsobom, ktorý zosúladí stimuly manažéra s stimulmi akcionárov. Zástupcovia môžu od agenta požadovať, aby mu pravidelne podával správy o výsledkoch. Môžu najímať externých monitorov alebo audítorov na sledovanie informácií. V najhoršom prípade môžu nahradiť manažéra.
Zmluvné doložky
V posledných rokoch smerovali k pracovným zmluvám, ktoré čo najužšie spájajú kompenzácie s meraním výkonnosti. Pre manažérov podnikov zahŕňajú stimuly ocenenia akcií alebo opcií na akcie založené na výkone, plány na rozdelenie zisku alebo priame prepojenie platu manažmentu s cenou akcií.
Jeho základom je rovnaký princíp ako vyklápanie pre dobré služby. Teoreticky, vyklápanie vyrovnáva záujmy zákazníka alebo príkazcu a agenta alebo čašníka. Ich priority sú teraz zladené a zameriavajú sa na dobré služby.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.