Primárny díler
Primárny predajca je banka alebo iná finančná inštitúcia, ktorá bola schválená na obchodovanie s cennými papiermi s národnou vládou. Napríklad hlavný predajca môže upísať nový vládny dlh a pôsobiť ako tvorca trhu pre Federálny rezervný systém USA. Primárni obchodníci s vládnymi cennými papiermi musia spĺňať špecifické požiadavky na likviditu a kvalitu. Poskytujú tiež cenný tok informácií centrálnym bankám o stave svetových trhov.
KĽÚČOVÉ POSTUPY
- Primárny predajca je banka alebo iná finančná inštitúcia, ktorá bola schválená na obchodovanie s cennými papiermi s národnou vládou.
- Primárni obchodníci s cennými papiermi predávajú štátne cenné papiere, ktoré nakupujú od centrálnej banky, svojim klientom, čím sa vytvára počiatočný trh.
- Firma musí spĺňať špecifické kapitálové požiadavky skôr, ako sa stane primárnym predajcom.
- Medzi najznámejších primárnych predajcov v USA patria JP Morgan, Barclays Capital, Wells Fargo a Citigroup.
Pochopenie primárnych predajcov v USA
Primárni predajcovia v USA sú systém bánk a obchodníkov s cennými papiermi, ktorých Federálny rezervný systém oprávňuje obchodovať priamo so štátnymi dlhopismi. Tento systém bol zriadený v roku 1960 Federálnou rezervnou bankou v New Yorku (FRBNY) na vykonávanie menovej politiky v mene Fedu.
Nákupom cenných papierov na sekundárnom trhu prostredníctvom FRBNY vláda zvyšuje hotovostné rezervy v bankovom systéme. Zvýšenie rezerv zvyšuje peňažnú zásobu v ekonomike. Naopak, predaj cenných papierov má za následok zníženie hotovostných rezerv. Nižšie rezervy znamenajú, že na požičiavanie je k dispozícii menej finančných prostriedkov, takže peňažná zásoba klesá. Primárnymi dílermi sú v skutočnosti protistrany Fedu v operáciách na voľnom trhu (OMO).
Primárni predajcovia súťažia o vládne zmluvy a kupujú väčšinu štátnych pokladničných poukážok, dlhopisov a zmeniek v aukcii. Primárni obchodníci s cennými papiermi predávajú štátne cenné papiere, ktoré nakupujú od centrálnej banky, svojim klientom, čím sa vytvára počiatočný trh. Sú povinní predkladať zmysluplné ponuky na nových aukciách štátnych cenných papierov. V istom zmysle možno povedať, že primárni díleri sú tvorcami trhu pre štátne pokladnice.
Požiadavky na primárnych predajcov v USA
Firma musí spĺňať špecifické kapitálové požiadavky skôr, ako sa stane primárnym predajcom. Kapitálové požiadavky pre maklérov, ktorí nie sú pridružení k banke, sú 50 miliónov dolárov. Banky, ktoré pôsobia ako hlavní obchodníci, musia mať kapitál Tier 1 vo výške 1 miliarda dolárov (vlastný kapitál a zverejnené rezervy). Potenciálni primárni díleri musia preukázať, že svoje trhy pravidelne tvorili v Štátnych pokladniciach najmenej rok pred ich uplatnením. Primárni obchodníci s vládnymi cennými papiermi si musia tiež udržiavať najmenej 0, 25% podiel na trhu. Obchodníci s cennými papiermi, ktorí sa uchádzajú o miesto v systéme primárneho obchodníka, sa musia zaregistrovať v Komisii pre cenné papiere a burzy (SEC) alebo v Úrade pre reguláciu finančného priemyslu (FINRA).
Firma musí spĺňať špecifické kapitálové požiadavky skôr, ako sa stane primárnym predajcom.
Príklady primárnych dealerov
Z dôvodu prísnych požiadaviek na primárnych predajcov sú mnohí z nich slávnymi finančnými spoločnosťami. Medzi najznámejších primárnych predajcov v USA patria JP Morgan, Barclays Capital, Wells Fargo a Citigroup. TD Securities, Morgan Stanley, Cantor Fitzgerald a Goldman Sachs sú tiež primárnymi predajcami.
Primárni díleri počas finančnej krízy v roku 2008
V reakcii na hypotekárnu krízu na hypotekárnych trhoch a kolaps spoločnosti Bear Stearns v roku 2008 Federálny rezervný systém vytvoril úverový nástroj pre primárnych dílerov (PDCF). PDCF umožnil primárnym dílerom požičiavať si cez noc v okne diskontu Fedu prostredníctvom niekoľkých foriem kolaterálu vrátane: cenné papiere zabezpečené hypotékou. Federálne rezervné banky sú oprávnené prijímať pôžičky a iné bankové záväzky ako kolaterál na preddavky v diskontnom okienku. PDCF sa uzavrel 1. februára 2010.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.