Pomer cena k hotovosti - definícia P / CF

Aký je pomer toku k cene - P / CF?

Pomer cena k peňažným tokom (P / CF) je ukazovateľ ocenenia zásob alebo násobok, ktorý meria hodnotu ceny akcií vzhľadom na jej prevádzkový peňažný tok na jednu akciu. Tento pomer používa prevádzkové peňažné toky, ktoré k čistému príjmu pripočítavajú nepeňažné výdavky, ako sú odpisy a amortizácia. Je to užitočné najmä pri oceňovaní zásob, ktoré majú kladný hotovostný tok, ale nie sú ziskové z dôvodu veľkých bezhotovostných poplatkov.

Vzorec pre pomer toku k cene - P / CF je

Pomer cena k peňažným tokom = cena akcieOperácia peňažných tokov za akciu \ text {Pomer cena k hotovostným tokom} = \ frac {\ text {cena akcie}} {\ text {Prevádzkový tok hotovosti za akciu}} pomer cena k peňažným tokom = Prevádzkový hotovostný tok za cenu zdieľania

01:13

Aký je pomer ceny k hotovosti?

Ako vypočítať pomer ceny k hotovosti

Aby sa predišlo volatilite násobku, je možné použiť priemernú cenu 30 alebo 60 dní na získanie stabilnejšej hodnoty akcií, ktorá nie je skreslená náhodnými pohybmi na trhu.

Prevádzkový peňažný tok použitý v menovateli tohto pomeru sa získa výpočtom koncových 12-mesačných prevádzkových peňažných tokov generovaných spoločnosťou vydelených počtom akcií v obehu.

Okrem výpočtu matematických údajov na akciu sa výpočet môže vykonať aj na základe celej spoločnosti vydelením celkovej trhovej hodnoty firmy celkovým tokom prevádzkových nákladov.

Čo vám hovorí pomer ceny k hotovosti?

Pomer cena k hotovosti meria, koľko peňazí spoločnosť generuje v pomere k jej cene akcií, a nie to, čo zaznamenáva vo výnosoch v pomere k cene akcií, merané pomerom cena-zisk. Pomer ceny k peňažným tokom sa považuje za lepší ukazovateľ ocenenia investícií ako pomer ceny a výnosov, a to kvôli skutočnosti, že s peňažnými tokmi nemožno manipulovať tak ľahko ako s príjmami, ktoré sú ovplyvnené odpismi a inými nepeňažnými položkami., Niektoré spoločnosti sa zdajú nerentabilné z dôvodu veľkých bezhotovostných výdavkov, aj keď majú kladné peňažné toky.

Kľúčové jedlá

• Pomer cena k hotovosti je násobok, ktorý porovnáva trhovú hodnotu spoločnosti s jej prevádzkovým peňažným tokom alebo jej cenou akcií na akciu s prevádzkovým peňažným tokom na akciu.
• Tok cena / hotovosť viac funguje dobre pre spoločnosti, ktoré majú veľké nepeňažné výdavky, ako sú odpisy.
• Nízky násobok znamená, že zásoby môžu byť podhodnotené.

Príklad používaného pomeru cena / hotovostný tok

Zoberme si spoločnosť s cenou akcií 10 a 100 miliónov akcií v obehu. Spoločnosť má v danom roku prevádzkový cash flow 200 miliónov dolárov. Prevádzkový hotovostný tok na akciu je nasledujúci:

200 miliónov dolárov 100 miliónov akcií = $ 2 \ frac {\ text {\ 200 miliónov dolárov}} {\ text {100 miliónov akcií}} = \ \ 2100 miliónov akcií 200 miliónov dolárov = 2 doláre

Spoločnosť tak má pomer ceny k hotovosti svojho podielu na cene 10 USD / prevádzkový peňažný tok na akciu 2 $ = 5 alebo 5 x. To znamená, že investori spoločnosti sú ochotní zaplatiť 5 dolárov za každý dolár peňažných tokov alebo že trhová hodnota spoločnosti pokrýva päťkrát svoj prevádzkový peňažný tok.

Prípadne vypočítajte pomer ceny k peňažným tokom na úrovni celej spoločnosti tak, že vezmete pomer trhovej kapitalizácie spoločnosti k jej prevádzkovým peňažným tokom. Trhová kapitalizácia je 10 x 100 miliónov akcií = 1 000 miliónov dolárov. Z toho vyplýva, že pomer možno vypočítať aj ako 1 000 miliónov dolárov / 200 miliónov dolárov = 5, alebo rovnaký výsledok ako výpočet pomeru na základe jednej akcie.

Optimálna úroveň tohto ukazovateľa závisí od odvetvia, v ktorom spoločnosť pôsobí, a od stupňa jej zrelosti. Napríklad nová a rýchlo sa rozvíjajúca technologická spoločnosť môže obchodovať v oveľa vyššom pomere ako úžitková spoločnosť, ktorá funguje už desaťročia.

Je to tak preto, že hoci technologická spoločnosť môže byť len ziskovo rentabilná, investori budú ochotní poskytnúť jej vyššie ocenenie z dôvodu perspektívy rastu. Nástroj má na druhej strane stabilné peňažné toky, má však len malé vyhliadky na rast a v dôsledku toho obchoduje s nižším ocenením.

Aj keď neexistuje jediný údaj, ktorý by ukazoval na optimálny pomer ceny k hotovosti, pomer nízkych číslic môže naznačovať, že zásoby sú podhodnotené, zatiaľ čo vyšší pomer môže naznačovať potenciálne nadhodnotenie.

Rozdiel medzi pomerom P / CF a pomerom ceny k bezplatnému peňažnému toku

Pomer ceny k peňažným tokom zadarmo, ktorý zohľadňuje voľný peňažný tok (FCF) - alebo peňažný tok mínus kapitálové výdavky - je prísnejšou mierou ako pomer ceny k hotovosti.

Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.

Súvisiace podmienky

Peňažný tok na jednu akciu Peňažný tok na jednu akciu predstavuje mieru finančnej sily firmy, vypočítanú ako zisk po zdanení plus odpisy a amortizácia. viac Výnos bezplatného peňažného toku: Čo potrebujete vedieť Výnos voľného peňažného toku je finančný pomer, ktorý štandardizuje voľný peňažný tok na jednu akciu, ktorý spoločnosť očakáva, v porovnaní s jej trhovou hodnotou na akciu. viac Peňažný tok upravený o dlh (DACF) Peňažný tok upravený o dlh sa používa na analýzu ropných spoločností a predstavuje prevádzkový peňažný tok pred zdanením upravený o finančné náklady po zdanení. viac Definícia peňažných tokov zdarma k cene Definícia Cena peňažných tokov zdarma je metrika ocenenia vlastného kapitálu používaná na porovnanie trhovej ceny spoločnosti za akciu s jej objemom voľného peňažného toku na jednu akciu. viac Čo je násobok ceny? Cenový násobok je akýkoľvek pomer, ktorý používa oceňovacie opatrenie na cenu akcií spoločnosti v spojení s niektorou konkrétnou finančnou metrikou na jednu akciu. viac Enterprise Value - EV Definition Enterprise value (EV) je miera celkovej hodnoty spoločnosti, ktorá sa často používa ako komplexná alternatíva k kapitalizácii na akciovom trhu. EV zahŕňa do svojho výpočtu trhovú kapitalizáciu spoločnosti, ale aj krátkodobý a dlhodobý dlh, ako aj akúkoľvek hotovosť v súvahe spoločnosti. ďalšie partnerské odkazy