Model predplatenia
Pri poskytovaní úverov sa používa model predčasného splatenia na odhad úrovne preddavkov v úverovom portfóliu, ktoré sa vyskytnú v stanovenom časovom období vzhľadom na možné zmeny úrokových sadzieb. Platba vopred je vyrovnanie dlhu alebo jeho časti pred oficiálnym dátumom splatnosti. Môže sa uskutočniť buď na celý zostatok alebo na nadchádzajúcu splátku, ale v každom prípade je platba uskutočnená pred zmluvne záväzným dátumom dlžníka.
Predplatené modely sú založené na matematických rovniciach a zvyčajne zahŕňajú analýzu historických trendov predčasného splatenia, aby sa predpovedalo, čo sa stane v budúcnosti. Predplatené modely sa často používajú na oceňovanie hypotekárnych fondov, ako sú cenné papiere GNMA alebo iné sekuritizované dlhové produkty, vrátane cenných papierov zabezpečených hypotékou (MBS).
Kľúčové jedlá
- Model predčasného splatenia odhaduje úroveň predčasného vyplácania pôžičky alebo skupiny pôžičiek v stanovenom časovom období vzhľadom na možné zmeny úrokových sadzieb.
- Zatiaľ čo preddavky a modely predčasného splatenia je možné uplatniť na akýkoľvek druh dlhu alebo záväzku, často sa používajú s hypotékami a hypotekárnymi záložnými listami.
- Model predplatného Asociácie pre verejné cenné papiere (PSA), vyvinutý v roku 1985, patrí medzi najpoužívanejšie modely.
Ako funguje model predplatenia
Modely predčasného splatenia začínajú nulovým predpokladom predčasného splatenia, základný scenár používaný vo finančnom modelovaní. V tomto modeli dlžník alebo dlžníci nevykonávajú žiadne predčasné platby dlhov. Poskytuje porovnávací bod pre zložitejšie modely predplatenia a umožňuje analytikom preskúmať účinky iných premenných na ocenenie v prípade neexistencie rizika predčasného splatenia.
Jedným základným modelom predčasného splatenia je predplácanie s konštantným percentom (CPP), čo je anualizovaný odhad preddavkov na hypotekárne úvery, vypočítaný vynásobením priemernej mesačnej sadzby preddavku 12. Používa sa na určenie peňažných tokov v štruktúrovaných finančných transakciách, ktoré sa často označujú ako sekundárny hypotekárny trh. Modeluje riziko neplánovaného návratu istiny, ktoré ovplyvňuje výnosy s pevným výnosom. Konštantná splátka je iba jedným z niekoľkých typov predplatených modelov, ktoré sa používajú na výpočet odhadov a výnosov pôžičiek.
Zatiaľ čo preddavky a modely predčasného splatenia sa dajú použiť na určitý druh dlhu alebo záväzku, zvyčajne sa používajú s hypotékami a hypotekárnymi záložnými listami. S rastom úrokových sadzieb ovplyvňujú modely predplatenia menej preddavkov, pretože ľudia vo všeobecnosti nemajú záujem o výmenu súčasnej hypotéky za vyššiu s mesačnou splátkou. Ak úrokové sadzby poklesnú, bude sa účtovať opačný efekt, pretože viac ľudí bude refinancovať svoje pôžičky v snahe uzavrieť svoju súčasnú hypotéku v prospech hypotekárnej úverovej banky s nižšou úrokovou sadzbou a mesačnou splátkou.
Zvýšené refinancovanie úverov vedie k tomu, že existujúce hypotéky v rámci združení sa vyplácajú pred predpokladaným dátumom splatnosti úveru. Tieto preddavky nakoniec znižujú prebiehajúce splátky hypotéky do hypotekárnych fondov a znižujú tok platieb vyplácaných investorom.
Skratka PSA sa netýka iba bývalého modelu Asociácie s verejnými cennými papiermi, ale aj funkcie modelu - to znamená, že poskytuje predpoklad rýchlosti predplatenia.
Príklad modelu predčasného splatenia v reálnom svete
Jedným z najpozoruhodnejších predplatných modelov je Asociácia pre verejné cenné papiere (PSA), ktorá bola zostavená Asociáciou pre cenné papiere a finančné trhy (SIFMA) v roku 1985. (Asociácia pre verejné cenné papiere bola predchodcom SIFMA. Model predplatenia sa stále uvádza podľa pôvodného názvu organizácie. Tento model sa niekedy nazýva aj asociácia dlhopisových trhov PSA, v spojení s inou asociáciou, ktorá sa v roku 2006 zlúčila so spoločnosťou SIFMA.)
Model PSA predpokladá zvýšenie sadzieb predplatenia počas prvých 30 mesiacov a potom konštantné sadzby predplatenia. Štandardný model, ktorý sa označuje aj ako 100% PSA alebo 100 PSA, predpokladá, že miera predplatenia sa počas prvých 30 mesiacov zvýši o 0, 2%, až kým nedosiahne maximum 6% v mesiaci 30.
Predovšetkým by 150% PSA predpokladalo zvýšenie 0, 3% (1, 5 x 0, 2%) na maximum 9% a 200% PSA predpokladalo zvýšenie 0, 4% (2 x 0, 2%) na maximum 12% predplatby.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.