Pred peniazmi a po peniazoch: Aký je rozdiel?

Aký je rozdiel medzi platbami vopred a po použití peňazí? Krátka odpoveď na túto otázku je, že predbežné a následné peniaze sa líšia v načasovaní ocenenia. Predfinancovanie, ako aj postfinancovanie sú oceňovacie opatrenia spoločností a sú rozhodujúce pri určovaní hodnoty spoločnosti.

Pre-Money

Predfinancovanie sa týka hodnoty spoločnosti, ktorá nezahŕňa externé financovanie alebo posledné kolo financovania. Predbežné peniaze sa najlepšie opíšu ako hodnota, ktorú môže mať startup pred začatím prijímania akýchkoľvek investícií do spoločnosti. Toto ocenenie neposkytuje investorom len predstavu o aktuálnej hodnote podnikania, ale poskytuje aj hodnotu každého vydaného podielu.

Post-Money

Na druhej strane sa po vyplatení peňazí hovorí o tom, akú hodnotu má spoločnosť potom, čo dostane peniaze a investície do nej. Oceňovanie po peniazoch zahŕňa externé financovanie alebo poslednú kapitálovú injekciu. Je dôležité vedieť, na čo sa odkazuje, pretože ide o kritické koncepty pri oceňovaní akejkoľvek spoločnosti.

Aký je rozdiel medzi platbami vopred a po použití peňazí?

Vysvetlite rozdiel pomocou príkladu. Predpokladajme, že investor hľadá investície do technologického startupu. Podnikateľ aj investor súhlasia, že spoločnosť má hodnotu 1 milión dolárov a investor dá 250 000 dolárov.

Percentuálny podiel vlastníctva bude závisieť od toho, či ide o ocenenie pred vyplatením alebo po vyplatení 1 milión dolárov. Ak je hodnota 1 milión dolárov predfinancovanie, spoločnosť sa pred investíciou ohodnotí na 1 milión dolárov a po investícii sa hodnota 1, 25 milióna dolárov. Ak ocenenie vo výške 1 milión dolárov zohľadňuje investíciu vo výške 250 000 dolárov, označuje sa to ako dodatočná platba.

Ako vidíte, použitá metóda oceňovania môže výrazne ovplyvniť percentuálny podiel vlastníctva. Je to z dôvodu hodnoty, ktorá je pre spoločnosť kladená pred investovaním. Ak je spoločnosť ohodnotená na 1 milión dolárov, má to väčšiu hodnotu, ak je ocenenie pred peniazmi ako v prípade peniazov, pretože ocenenie pred peniazmi nezahŕňa investovaných 250 000 dolárov. Aj keď to nakoniec ovplyvní vlastníctvo podnikateľa malým percentom z 5 percent, môže to predstavovať milióny dolárov, ak sa spoločnosť zverejní.

Rozdiel medzi peniazmi a peniazmi je veľmi dôležitý v situáciách, keď má podnikateľ dobrý nápad, ale má len málo aktív.

V takýchto prípadoch je veľmi ťažké určiť, čo má spoločnosť skutočne hodnotu, a oceňovanie sa stáva predmetom vyjednávania medzi podnikateľom a rizikovým kapitálom.

Výpočet ocenenia po prevedení peňazí

Je veľmi ľahké určiť ocenenie po použití peňazí. Použite tento vzorec:

Ocenenie po peniazoch = výška investičných dolárov ÷ Percentuálny podiel obdržaných investorov

Takže ak má investícia hodnotu 3 milióny dolárov, sieť 10% pre investora by ocenenie po použití peňazí bolo 30 miliónov dolárov:

3 milióny dolárov ÷ 10% = 30 miliónov dolárov.

Majte však na pamäti jednu vec. To neznamená, že spoločnosť má hodnotu 30 miliónov dolárov predtým, ako získa investíciu 3 milióny dolárov. Prečo ">

Výpočet ocenenia pred vyplatením peňazí

Pamätajte si, že predfinancovanie spoločnosti sa uskutoční skôr, ako dostane akékoľvek finančné prostriedky. Toto číslo však investorom poskytuje predstavu o tom, čo by spoločnosť v súčasnosti ocenila. Vypočítanie predfinancovania nie je ťažké. Vyžaduje si však jeden ďalší krok - a to až potom, ako zistíte ocenenie po použití peňazí. Postupujte takto:

Ocenenie pred peniazmi = ocenenie po peniazoch - výška investície

Použime príklad zhora na preukázanie predfinancovania. V tomto prípade je predfinancovanie ocenením 27 miliónov dolárov. Je to preto, že odpočítame sumu investície od ocenenia po prevedení peňazí. Pomocou vyššie uvedeného vzorca ho vypočítame ako:

30 miliónov dolárov - 3 milióny dolárov = 27 miliónov dolárov

Znalosť predfinancovania spoločnosti umožňuje ľahšie určiť jej hodnotu na akciu. Ak to chcete urobiť, musíte urobiť nasledovné:

Hodnota na akciu = ocenenie pred peniazmi ÷ Celkový počet nesplatených akcií

Kľúčové jedlá

• Predfinancovanie a následné peniaze sa líšia v načasovaní ocenenia.
• Predfinancovanie sa týka hodnoty spoločnosti, ktorá nezahŕňa externé financovanie alebo posledné kolo financovania.
• Oceňovanie po peniazoch zahŕňa externé financovanie alebo poslednú kapitálovú injekciu. Je dôležité vedieť, na čo sa odkazuje, pretože ide o kritické pojmy v oceňovaní.