Perpetual Bond
Trvalý dlhopis je cenný papier s pevným výnosom bez dátumu splatnosti. Tento druh dlhopisu sa často považuje za druh vlastného imania, a nie za dlh. Jednou z hlavných nevýhod týchto typov dlhopisov je to, že nie sú splatiteľné. Vzhľadom na túto nevýhodu je ich hlavnou výhodou to, že platia stály tok úrokových platieb navždy. Trvalá väzba je známa aj ako „konzol bond“ alebo „perp“.
Kľúčové jedlá
- Trvalé dlhopisy, známe tiež ako dlhopisy alebo dlhopisy, sú tie, ktoré nemajú dátum splatnosti.
- Napriek tomu, že večné putá nie sú splatiteľné, platia stály prúd záujmu o večnosť.
- Z dôvodu povahy týchto dlhopisov sa na ne často pozerá ako na typ vlastného imania.
Pochopenie večných dlhopisov
Trvalé dlhopisy existujú v malom segmente dlhopisového trhu. Dôvodom je najmä skutočnosť, že existuje len veľmi málo subjektov, ktoré sú dostatočne bezpečné pre investorov, aby investovali do dlhopisov, v ktorých nebude nikdy splatená istina. Niektoré z pozoruhodných večných dlhopisov, ktoré existujú, sú tie, ktoré boli vydané Britskou pokladnicou za 1. svetovú vojnu a Biele more v roku 1720. Niektorí v USA sa domnievajú, že by bolo pre vládu efektívnejšie vydávať trvalé dlhopisy, čo môže pomôcť zabráni sa tým refinančným nákladom spojeným s emisiami dlhopisov, ktoré majú dátum splatnosti.
Ocenenie trvalých dlhopisov a príklady
Keďže trvalé platby dlhopisov sú podobné výplatám dividend z akcií, keďže obidve ponúkajú určitý druh výnosov na dobu neurčitú, je logické, že by sa ich cena stanovovala rovnako. Cena permanentného dlhopisu je preto fixná úroková platba alebo výška kupónu vydelená nejakou konštantnou diskontnou sadzbou, ktorá predstavuje rýchlosť, s akou peniaze v priebehu času strácajú hodnotu (čiastočne kvôli inflácii). Menovateľ diskontnej sadzby v priebehu času znižuje skutočnú hodnotu nominálne fixných súm kupónu, pričom sa táto hodnota nakoniec rovná nule. Ako takému možno trvalým dlhopisom, hoci platia úroky navždy, priradiť konečnú hodnotu, ktorá zase predstavuje ich cenu.
Vzorec pre súčasnú hodnotu večného dlhopisu
Súčasná hodnota = D / r
Kde:
D = periodická kupónová platba dlhopisu
r = diskontná sadzba použitá na dlhopis
Napríklad, ak večný dlhopis platí stálosť 10 000 dolárov za rok a diskontná sadzba sa považuje za 4%, súčasná hodnota by bola:
Súčasná hodnota = 10 000 / 0, 04 = 250 000 $
Upozorňujeme, že súčasná hodnota trvalého dlhopisu je veľmi citlivá na diskontnú sadzbu predpokladanú, pretože platba je známa ako skutočnosť. Napríklad pri použití vyššie uvedeného príkladu s diskontnými sadzbami 3%, 4%, 5% a 6% sú súčasné hodnoty:
Súčasná hodnota (3%) = 10 000 / 0, 03 = 333 333 $
Súčasná hodnota (4%) = 10 000 / 0, 04 = 250 000 $
Súčasná hodnota (5%) = 10 000 / 0, 05 = 200 000 USD
Súčasná hodnota (6%) = 10 000 / 0, 06 = 166 667 USD
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.