Zúčastnené preferované zásoby
Účasť na prioritných akciách je typom preferovaných akcií, ktorý dáva držiteľovi právo na príjem dividend, ktoré sa rovnajú zvyčajnej sadzbe, za ktorú sa prednostné dividendy vyplácajú prednostným akcionárom, ako aj dodatočnú dividendu založenú na vopred stanovených podmienkach. Zúčastnené preferované akcie môžu mať aj likvidačné preferencie pri likvidácii.
Kľúčové jedlá
- Zúčastnené prioritné akcie sú prednostné akcie, ktoré vyplácajú obidve prednostné dividendy plus ďalšiu dividendu svojim akcionárom.
- Dodatočná dividenda zabezpečuje, aby títo akcionári dostali rovnakú dividendu ako obyčajní akcionári.
- Zúčastnené preferované zásoby nie sú bežné, ale môžu sa vydať ako reakcia na nepriateľskú ponuku na prevzatie v rámci stratégie pre pilulky na otravu.
Zúčastnené preferované zásoby
Účasť na prioritných akciách - rovnako ako na iných formách preferovaných akcií - má prednosť v kapitálovej štruktúre firmy pred kmeňovými akciami, ale pri likvidácii je nižšia ako zadlženosť. Dodatočná dividenda vyplatená prednostným akcionárom má obvykle štruktúru, ktorá sa má vyplatiť, iba ak výška dividend, ktoré dostanú bežní akcionári, presahuje stanovenú sumu na jednu akciu. Okrem toho v prípade likvidácie môžu mať preferovaní akcionári s účasťou tiež právo na spätné získanie kúpnej ceny akcie, ako aj pomerný podiel všetkých zvyšných výnosov, ktoré dostanú bežní akcionári.
Ak dôjde k udalosti likvidácie, či už je alebo nie je účastníkom prioritné akcie investora, sa určí, či tento investor dostane dodatočnú protihodnotu za likvidačnú hodnotu prioritných akcií a akékoľvek dividendy dlhované investorovi. Ak sa zúčastňujú preferované akcie investora, má tento investor nárok na akúkoľvek zvyšnú hodnotu po likvidácii, akoby išlo o kmeňové akcie. Na druhej strane nezúčastneným prednostným akcionárom je poskytnutá ich likvidačná hodnota a prípadné dividendy z omeškania, ale nemajú nárok na žiadnu inú protihodnotu.
Zúčastnené preferované zásoby sa vydávajú zriedka, ale jedným zo spôsobov, ako sa používa, je jedovatá tabletka. V tomto prípade sú súčasným akcionárom vydané akcie, ktoré im dávajú právo na nové kmeňové akcie za výhodnú cenu v prípade neželanej ponuky na prevzatie.
Príklad účasti na preferovaných zásobách
Predpokladajme, že spoločnosť A vydáva zúčastnené prioritné akcie s dividendovou sadzbou 1 USD na akciu. Uprednostňované akcie obsahujú aj doložku o mimoriadnych dividendách pre zúčastnené prioritné akcie, ktorá sa spustí vždy, keď dividenda za kmeňové akcie presiahne dividendu u prioritných akcií. Ak spoločnosť A počas svojho aktuálneho štvrťroka oznámi, že pre svoje kmeňové akcie vydá dividendu 1, 05 USD na akciu, zúčastnení prednostní akcionári dostanú aj celkovú dividendu 1, 05 USD na akciu (1, 00 USD + 0, 05).
Teraz zvážte likvidáciu. Spoločnosť A má 10 miliónov dolárov prioritných akcií v obehu, ktoré predstavujú 20% kapitálovej štruktúry spoločnosti, pričom ďalších 80% alebo 40 miliónov dolárov tvorí kmeňové akcie. Spoločnosť A likviduje a výťažok je 60 miliónov dolárov. Zainteresovaní preferovaní akcionári by dostali 10 miliónov dolárov, ale mali by tiež nárok na 20% zostávajúcich výnosov, v tomto prípade 10 miliónov dolárov (20% x 60 miliónov - 10 miliónov dolárov). Nezúčastneným prednostným akcionárom by sa nezískala dodatočná protihodnota.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.