Morálny hazard
Morálne nebezpečenstvo je riziko, že strana neuzavrela zmluvu v dobrej viere alebo poskytla zavádzajúce informácie o svojich aktívach, záväzkoch alebo úverovej spôsobilosti. Morálne nebezpečenstvo môže navyše znamenať, že strana má podnet na podstúpenie nezvyčajných rizík v zúfalej snahe získať zisk pred uzavretím zmluvy. Morálne riziká sa môžu vyskytnúť vždy, keď sa dve strany dohodnú. Každá zmluvná strana môže mať príležitosť získať z konania, ktoré je v rozpore so zásadami stanovenými v dohode.
Kedykoľvek strana dohody nemusí znášať potenciálne dôsledky rizika, zvyšuje sa pravdepodobnosť morálneho hazardu.
01:26Morálny hazard
Kľúčové cesty:
- Morálne nebezpečenstvo môže existovať, keď zmluvná strana môže riskovať bez toho, aby musela znášať následky.
- Morálne nebezpečenstvo je bežné v úverových a poisťovacích odvetviach, ale môže existovať aj vo vzťahoch medzi zamestnancami a zamestnávateľmi.
- V dôsledku finančnej krízy v roku 2008 bola ochota niektorých majiteľov domov odísť z hypotéky predtým nepredvídaným morálnym rizikom.
Pochopenie morálneho hazardu
Morálne nebezpečenstvo nastane, keď jedna strana transakcie má možnosť prevziať ďalšie riziká, ktoré negatívne ovplyvňujú druhú stranu. Toto rozhodnutie sa nezakladá na tom, čo sa považuje za správne, ale na tom, čo poskytuje najvyššiu úroveň výhody, a teda odkaz na morálku. To sa môže vzťahovať na činnosti v rámci finančného sektora, napríklad so zmluvou medzi dlžníkom alebo veriteľom, ako aj v poisťovníctve. Napríklad, keď vlastník nehnuteľnosti získa poistenie nehnuteľnosti, zmluva je založená na myšlienke, že vlastník nehnuteľnosti sa zabráni situáciám, ktoré by mohli nehnuteľnosť poškodiť. Existuje morálne nebezpečenstvo, že vlastník nehnuteľnosti môže byť kvôli dostupnosti poistenia menej naklonený ochrane majetku, pretože platba poisťovňou znižuje zaťaženie vlastníka nehnuteľnosti v prípade katastrofy.
Morálne nebezpečenstvo môže existovať aj vo vzťahoch medzi zamestnávateľom a zamestnancom. Ak má zamestnanec služobné vozidlo, za ktoré nemusí platiť za opravy alebo údržbu, je menej pravdepodobné, že zamestnanec bude opatrný a pravdepodobnejšie riskuje s vozidlom.
Keď morálne riziká v investovaní vedú k finančným krízam, dopyt po prísnejších vládnych predpisoch sa často zvyšuje.
Príklad morálneho hazardu
Pred finančnou krízou v roku 2008, keď praskla bublina s nehnuteľnosťami na bývanie, by sa niektoré činnosti veriteľov mohli považovať za morálne riziko. Napríklad hypotekárny maklér pracujúci pre pôvodného veriteľa mohol byť povzbudený prostredníctvom stimulov, ako sú provízie, aby poskytli čo najviac pôžičiek bez ohľadu na finančné prostriedky dlžníka. Keďže pôžičky boli určené na predaj investorom, keď sa riziko presunulo z úverovej inštitúcie, hypotekárny maklér a pôvodný veriteľ zaznamenali finančné zisky zo zvýšeného rizika, zatiaľ čo bremeno vyššie uvedeného rizika by v konečnom dôsledku malo na investorov.
Dlžníci, ktorí sa začali snažiť splácať hypotéku, mali morálne riziká aj pri rozhodovaní, či sa majú pokúsiť splniť finančný záväzok alebo odísť od pôžičiek, ktoré boli čoraz ťažšie splácať. S poklesom hodnoty nehnuteľností dlžníci končili hlbšie pod vodou. Domy mali hodnotu nižšiu ako suma dlžná za súvisiace hypotéky. Niektorí majitelia domov to možno videli ako motiváciu odísť, pretože ich finančné bremeno by sa znížilo opustením nehnuteľnosti.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.