Trhová pridaná hodnota (MVA)
Trhová pridaná hodnota (MVA) je výpočet, ktorý ukazuje rozdiel medzi trhovou hodnotou spoločnosti a kapitálom vloženým všetkými investormi, vlastníkmi dlhopisov aj akcionármi. Inými slovami, je to súčet všetkých kapitálových nárokov držaných voči spoločnosti plus trhová hodnota dlhu a vlastného imania. Vypočíta sa ako:
MVA = V - K
kde MVA je trhová pridaná hodnota spoločnosti, V je trhová hodnota spoločnosti vrátane hodnoty vlastného imania a dlhu spoločnosti (jej podniková hodnota) a K je celková výška kapitálu investovaného do firmy.
MVA úzko súvisí s koncepciou ekonomickej pridanej hodnoty (EVA), ktorá predstavuje čistú súčasnú hodnotu (NPV) série hodnôt EVA.
01:18Trhová pridaná hodnota (MVA)
Pochopenie pridanej hodnoty na trhu (MVA)
Keď sa investori chcú pozerať pod kapotu, aby videli, ako spoločnosť vystupuje pre svojich akcionárov, najprv sa pozrú na MVA. MVA spoločnosti je ukazovateľom jej schopnosti postupne zvyšovať hodnotu pre akcionárov. Vysoká MVA je dôkazom efektívneho riadenia a silných prevádzkových kapacít. Nízka MVA môže znamenať, že hodnota akcií manažmentu a investícií je nižšia ako hodnota kapitálu vloženého akcionármi. Záporná MVA znamená, že činnosti a investície vedenia sa znížili a zvrátili hodnotu kapitálu vloženého akcionármi.
Kľúčové jedlá
- MVA predstavujú hodnoty vytvorené akciami a investíciami vedenia spoločnosti.
- Vysoká MVA je dôkazom toho, že hodnota akcií a investícií manažmentu je nižšia ako hodnota kapitálu vloženého akcionármi, zatiaľ čo nízka MVA znamená práve naopak.
- MVA by sa nemali považovať za spoľahlivý ukazovateľ výkonnosti vedenia počas silných býčích trhov, keď sa ceny akcií všeobecne zvyšujú.
MVA odráža záväzok k hodnote pre akcionárov
Spoločnosti s vysokou MVA sú pre investorov príťažlivé nielen z dôvodu väčšej pravdepodobnosti, že budú mať pozitívny výnos, ale aj preto, že je to dobrým znakom toho, že majú silné vedenie a spoľahlivé riadenie. MVA možno interpretovať ako množstvo bohatstva, ktoré manažment vytvoril pre investorov nad rámec ich investícií do spoločnosti. Spoločnosti, ktoré sú schopné dlhodobo udržiavať alebo zvyšovať MVA, zvyčajne priťahujú viac investícií, ktoré MVA naďalej zvyšujú. MVA môže v skutočnosti podceňovať výkonnosť spoločnosti, pretože nezohľadňuje výplaty v hotovosti, ako sú dividendy a spätné odkúpenie akcií akcionárom. MVA nemusí byť spoľahlivým ukazovateľom výkonnosti vedenia počas silných býčích trhov, keď ceny akcií všeobecne rastú.
Príklady MVA
Spoločnosti s vysokou MVA možno nájsť v celom investičnom spektre.
Alphabet Inc. (GOOGL), rodič spoločnosti Google, patrí medzi najcennejšie spoločnosti na svete s vysokým potenciálom rastu. Za prvých 10 rokov svojej činnosti sa jej zásoby vrátili o 1, 293%. Zatiaľ čo veľkú časť jeho MVA v prvých rokoch možno pripísať neochvejnosti trhu s akciami, spoločnosti sa za posledných päť rokov podarilo takmer strojnásobiť. MVA abecedy vzrástla zo 128, 4 miliárd dolárov v roku 2011 na 354, 25 miliárd dolárov v decembri 2015 na 606, 17 miliárd dolárov v decembri 2017.
Na druhom konci spektra je jedna z najvýznamnejších spoločností v indexe S&P 500, spoločnosť Coca-Cola (KO). Coca-Cola je jedným z obľúbených akcií spoločnosti Warren Buffett, pretože jej riadenie je tak efektívne pri zvyšovaní hodnoty akcionárov. Na konci roka 2017 predstavovala MVA spoločnosti 158, 52 miliárd dolárov zo 150, 4 miliárd dolárov v roku 2015 a 119, 8 miliárd dolárov v roku 2011 a to nezahŕňa takmer 6 miliárd dolárov na výplaty dividend akcionárom. Od roku 2016 Coca Cola každoročne zvyšovala svoje dividendy za posledných 25 rokov v priemere o 8% ročne.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.