Tvorcovia trhu Vs. Elektronické komunikačné siete

Devízový trh (forex alebo FX) je neregulovaný globálny trh, na ktorom sa obchodovanie na burze nevykonáva a nemá fyzickú adresu na podnikanie. Na rozdiel od akcií, s ktorými sa obchoduje na svetových burzách, napríklad na burze v New Yorku alebo na londýnskej burze cenných papierov, sa devízové ​​transakcie uskutočňujú na mimoburzovom trhu (OTC) medzi prijateľnými kupujúcimi a predávajúcimi z celého sveta. Táto sieť účastníkov trhu nie je centralizovaná, preto sa výmenný kurz ktoréhokoľvek menového páru môže v každom okamihu líšiť od jedného sprostredkovateľa k druhému.

Hlavnými účastníkmi trhu sú najväčšie banky na svete a tvoria exkluzívny klub, v ktorom sa odohráva väčšina obchodných aktivít. Tento klub je známy ako medzibankový trh. Maloobchodníci nemajú prístup na medzibankový trh, pretože nemajú úverové spojenie s týmito veľkými hráčmi. To neznamená, že maloobchodníci sú vylúčení z obchodovania na forexe; dokážu to najmä prostredníctvom dvoch typov sprostredkovateľov: tvorcov trhu a siete elektronických komunikácií (ECN). V tomto článku sa budeme venovať rozdielom medzi týmito dvomi maklérmi a poskytneme pohľad na to, ako tieto rozdiely môžu ovplyvniť forexových obchodníkov.

Ako fungujú tvorcovia trhu

Tvorcovia trhu „vytvárajú“ alebo nastavujú ceny ponúk a dopytu na svojich systémoch a verejne ich zobrazujú na svojich ponukových obrazovkách. Sú pripravení uskutočňovať transakcie za tieto ceny so svojimi zákazníkmi, ktorí siahajú od bánk až po maloobchodníkov. Tvorcovia trhu pritom poskytujú určitú likviditu trhu. Tvorcovia trhu musia ako protistrany pri každej forexovej transakcii z hľadiska stanovovania cien opačnej strany. Inými slovami, vždy, keď predávate, musia od vás nakupovať a naopak.

Výmenný kurz, ktorý si tvorcovia trhu stanovia, vychádza z ich najlepších záujmov. Na papieri spôsob, akým vytvárajú zisky pre spoločnosť prostredníctvom svojich aktivít na trhu, je s rozpätím, ktoré sa účtuje ich zákazníkom. Rozpätie je rozdiel medzi ponukou a cenou dopytu a je často určený každým tvorcom trhu. Spready sa spravidla udržiavajú primerane v dôsledku tvrdej konkurencie medzi mnohými tvorcami trhu. Ako protistrany sa mnoho z nich pokúsi zaistiť alebo pokryť vašu objednávku tým, že ju postúpi niekomu inému. Sú tiež časy, keď sa tvorcovia trhu môžu rozhodnúť, že vašu objednávku usporiadajú a budú proti vám obchodovať.

Existujú dva hlavné typy tvorcov trhu: maloobchod a inštitucionálny. Inštitucionálnymi tvorcami trhu môžu byť banky alebo iné veľké korporácie, ktoré zvyčajne ponúkajú ponuku / ponuku na ponuku iným bankám, inštitúciám, ECN alebo dokonca tvorcom maloobchodného trhu. Tvorcovia maloobchodného trhu sú zvyčajne spoločnosti, ktoré sa venujú poskytovaniu maloobchodných služieb forexového obchodovania jednotlivým obchodníkom.

Pros:

• Obchodná platforma zvyčajne prichádza s bezplatným softvérom na tvorbu grafov a spravodajskými kanálmi.
• Niektoré z nich majú užívateľsky príjemnejšie obchodné platformy.
• Pohyby cien mien môžu byť menej volatilné v porovnaní s cenami mien kótovanými na ECN, aj keď to môže byť nevýhodou pre scalpers.

Zápory:

• Tvorcovia trhu môžu pri vykonávaní pokynov predstavovať jasný konflikt záujmov, pretože môžu obchodovať proti vám.
• Môžu zobraziť horšie ponukové / dopytové ceny, ako by ste dostali od iného tvorcu trhu alebo ECN.
• Tvorcovia trhu môžu manipulovať s menovými cenami tak, aby spúšťali zastávky svojich zákazníkov alebo nedovolili, aby obchody zákazníkov dosiahli ciele zisku. Tvorcovia trhu môžu tiež posunúť svoje menové kotácie o 10 až 15 jadier od iných trhových sadzieb.
• Po vydaní správy sa môže vyskytnúť veľké množstvo sklzu. Systémy zobrazovania ponúk a objednávok tvorcov trhu môžu tiež „zamrznúť“ v časoch vysokej volatility trhu.
• Mnohí tvorcovia trhu sa zameriavajú na postupy skalpovania a majú tendenciu stavať skalpel na „manuálne vykonávanie“, čo znamená, že ich objednávky sa nemusia naplniť za ceny, ktoré chcú.

Ako fungujú ECN

ECN prenášajú ceny od viacerých účastníkov trhu, ako sú banky a tvorcovia trhu, ako aj od iných obchodníkov pripojených k ECN, a na základe týchto cien zobrazujú na svojich obchodných platformách najlepšie ponuky / dopyty. Makléri typu ECN tiež slúžia ako protistrany pre devízové ​​transakcie, ale pôsobia skôr na základe vyrovnania ako na základe cien. Na rozdiel od pevných spreadov, ktoré ponúkajú niektorí tvorcovia trhu, sa rozpätia menových párov líšia podľa ECN v závislosti od obchodných aktivít páru. Počas veľmi aktívnych obchodných období sa niekedy nemôžete vôbec rozprestrieť ECN, najmä vo veľmi likvidných menových pároch, ako sú veľké spoločnosti (EUR / USD, USD / JPY, GBP / USD a USD / CHF) a niektoré menové kríže.

Elektronické siete zarábajú peniaze tým, že zákazníkom účtujú pevnú províziu za každú transakciu. Autentické ECN nezohrávajú žiadnu úlohu pri stanovovaní alebo určovaní cien, preto sú pre maloobchodníkov riziká pre cenovú manipuláciu znížené.

Rovnako ako u tvorcov trhu existujú aj dva hlavné typy ECN: maloobchod a inštitucionálne. Inštitucionálne ECN odovzdávajú najlepšiu ponuku / dopyt od mnohých tvorcov inštitucionálnych trhov, ako sú banky, iným bankám a inštitúciám, ako sú hedžové fondy alebo veľké korporácie. Maloobchodné ECN na druhej strane ponúkajú kotácie od niekoľkých bánk a iných obchodníkov v ECN maloobchodnému obchodníkovi.

Pros:

• Zvyčajne môžete získať lepšie cenové ponuky / ponuky, pretože sú odvodené z niekoľkých zdrojov.
• Je možné obchodovať za ceny, ktoré sa v určitých časoch veľmi alebo vôbec nerozšírili.
• Originálni brokeri ECN proti vám nebudú obchodovať, pretože vaše príkazy odovzdajú banke alebo inému zákazníkovi na opačnej strane transakcie.
• Ceny môžu byť volatilnejšie, čo bude lepšie pre účely skalpovania.
• Keďže ste schopní ponúknuť cenu medzi ponukou a dopytom, môžete zohrávať úlohu tvorcu trhu iným obchodníkom v ECN.

Zápory:

• Mnohé z nich neponúkajú integrované mapovanie a informačné kanály.
• Ich obchodné platformy bývajú menej užívateľsky prívetivé.
• Môže byť zložitejšie vopred vypočítať stop-loss a breakeven body v jadierkach kvôli variabilným rozpätiam medzi cenou ponuky a cenou.
• Obchodníci musia platiť provízie za každú transakciu.

Spodný riadok

Typ sprostredkovateľa, ktorý používate, môže výrazne ovplyvniť výkonnosť vášho obchodu. Ak maklér nerealizuje vaše obchody včas podľa požadovanej ceny, to, čo mohlo byť dobrou obchodnou príležitosťou, sa môže rýchlo zmeniť na neočakávanú stratu; Preto je dôležité, aby ste starostlivo zvážili klady a zápory každého makléra pred tým, ako sa rozhodnete, s kým budete obchodovať.