LABU: Direxion Daily S&P Biotech Bull 3X ETF

Direxion Daily S&P Biotech Bull 3x Fund (NYSEARCA: LABU) je fond obchodovaný na burze (ETF), ktorý sa snaží replikovať 300% dennej výkonnosti svojho základného indexu, indexu S&P Biotechnology Select Industry Index. Jeho portfólio tiež obsahuje určité vystavenie SPDR S&P Biotech ETF.

LABU sa usiluje dosiahnuť investičné výsledky s využitím pákového efektu denne a je zamýšľaná ako krátkodobý obchodný prostriedok, nie ako dlhodobý investičný podiel. Slovo „býk“ v názve naznačuje, že fond má oceniť, keď podkladový index funguje dobre. Direxion má inverzný sesterský fond pre LABU: The Direxion Daily S&P Biotech Bear 3x Shares ETF.

Na rozdiel od tradičných ETF nie je LABU zbierkou fariem navrhnutých tak, aby odrážali index; Namiesto toho je tento fond dennou 3x pákovou stávkou na výkonnosť priemyselného indexu S&P Biotechnology Select Industry Index. Toto sa dosahuje vystavením sa opčným a derivátovým zmluvám, ktoré sa následne na konci každého obchodného stretnutia znova vyvážia.

Podkladový index je rozdelený na takmer 90 rôznych majetkových cenných papierov v sektore biotechnológie a zdravotníctva. Tento index sa darí dobre od finančnej krízy v rokoch 2007 - 2008, a to najmä z dôvodu fúzií a akvizícií a vplyvu zákona o cenovo dostupnej starostlivosti.

charakteristika

LABU bol prepustený pre verejnosť v máji 2015 a mnohí ho považovali za priamu výzvu pre ProShares Ultra NASDAQ Biotechnology ETF.

Pomer výdavkov pre LABU je zmluvne obmedzený na 0, 95% prostredníctvom dohody medzi Direxionom a poradcom fondu. Administratívne poplatky však pre denné fondy, s ktorými sa obchoduje, v skutočnosti nezáleží, pretože im je investor vystavený tak krátky čas. Obchodné poplatky a ďalšie výdavky na účte sú pre tento ETF oveľa dôležitejšie. Tieto poplatky sa vyskytujú nezávisle od investície a líšia sa v závislosti od platformy a sprostredkovania.

Toto je veľmi malý ETF. Jeho 91 miliónov dolárov v spravovaných aktívach (AUM) je menej ako jedna osem tak veľká ako ProShares Ultra NASDAQ Biotechnology ETF. Jedinou konkurenčnou výhodou, ktorú by LABU mohla mať v tomto bode oproti ProShares ETF, je pridaná expozícia: ProShares ETF má pákový efekt dvakrát, zatiaľ čo LABU má pákový efekt 3x.

Vhodnosť a odporúčania

Všetky finančné prostriedky, ktoré sledujú denný pákový efekt, sú rizikovejšie ako alternatívy bez pákového efektu. Pákové ETF zvyšujú zisky a straty z podkladových indexov. Ak priemyselný index S&P Biotechnology Select Industry utrpí počas jedného obchodného dňa straty 10%, investor, ktorý je držiteľom LABU, môže stratiť až 30% alebo viac.

V krajnom prípade je možné, že investor príde o všetky svoje peniaze, ak sa podkladový index pohybuje v daný obchodný deň o viac ako 33%. Aj denné ETF s pákovým efektom nie sú vhodné na dlhé obdobia držania. Návratnosť pre LABU bude časom klesať; každodenná volatilita výnosov fondu často zmierňuje jeho pákový efekt.

Od polovice roku 2015 LABU ešte nevytvorila dostatok histórie výkonnosti na vygenerovanie spoľahlivých merateľných rizík. Štandardné biotechnologické ETF majú tendenciu mať nízke beta (v rozmedzí 0, 55 až 0, 75) a nízke až stredné štandardné odchýlky (v rozmedzí od 8, 5 do 15). Aspekt LABU s pákovým efektom však pravdepodobne prinúti merania volatility oveľa vyššie ako to.

LABU je navrhnutý a najlepšie používaný sofistikovanými investormi. Zainteresovaní kupujúci by mali pochopiť riziká spojené s využívaním pákového efektu a následkami denného pákového efektu a mali by mať možnosť dennej monitorovacej kapacity svojich investícií.

Tento ETF predstavuje príležitosť na krátkodobé špekulácie o biotechnologických zásobách v Spojených štátoch. Nemalo by sa to konať ani v miernych časových intervaloch a nemôže byť primerane súčasťou základného alebo satelitného portfólia.