Kapitola 11 Účinky bankrotu na vlastné imanie

Kapitola 11 amerického zákonníka o bankrote poskytuje ochranu pred veriteľmi reorganizujúcim sa podnikom a niektorým jednotlivcom. Kapitola 11 je k dispozícii všetkým typom podnikov, ako sú korporácie, živnostníci a partnerstvá. Podľa kapitoly 11 vedenie spoločnosti dohliada na každodenné operácie. Spoločnosť však smeruje významné obchodné rozhodnutia (napr. Rozhodnutia o dlhu alebo dlhopisoch) na konkurzný súd na schválenie.

Kľúčové jedlá

• Kapitola 11 bankrot umožňuje podnikom a niektorým jednotlivcom reorganizovať sa, zatiaľ čo im bola poskytnutá ochrana pred veriteľmi.
• Hodnoty akcií sú nepriaznivo ovplyvnené špekuláciami o bankrote a ešte viac skutočným podaním.
• Po vyplnení kapitoly 11 sa obchodovanie s akciami spoločnosti dočasne zastaví.

Porozumenie kapitole 11 Konkurz

Získanie ochrany pred bankrotom v kapitole 11 znamená, že spoločnosť je na pokraji bankrotu, ale je presvedčená, že ak bude mať príležitosť reorganizovať svoje aktíva, dlhy a obchodné záležitosti, môže sa opäť stať úspešnou. Hoci proces reorganizácie podľa kapitoly 11 je zložitý a nákladný, väčšina spoločností uprednostňuje kapitolu 11 pred inými ustanoveniami o konkurze, napríklad kapitolou 7 a kapitolou 13, ktoré zastavujú činnosť spoločností a vedú k úplnej likvidácii aktív veriteľom. Podanie prihlášky do kapitoly 11 dáva spoločnostiam ďalšiu šancu na úspech.

Zatiaľ čo spoločnosť je v kapitole 11, jej akcie budú mať stále hodnotu, ale dočasne dôjde k pozastaveniu obchodovania. Aj keď sa zásoby zrušia, obchodovanie na mimoburzovom trhu (OTC) sa môže aj naďalej vyskytovať. Inými slovami, kapitál, ktorý sprostredkovateľ investoval do firmy, sa neoceňuje na nule, ale jeho skutočnú hodnotu nie je možné ľahko určiť, pretože akcie už nie sú verejne obchodované. Ak je spoločnosť uvedená na ružových listoch alebo na nástenke Over-the-Counter Bulletin Board (OTCBB), na koniec symbolu spoločnosti sa nachádza písmeno „Q“ na odlíšenie od ostatných spoločností.

Podľa kapitoly 11 je likvidácia možná a je výhodnejšia pre veriteľov a dlžníkov ako kapitola 7, pretože sa viac podieľajú na distribúcii výnosov.

Alternatíva: Kapitola 7

Podľa konkurzu v kapitole 7 sa všetky aktíva predávajú za hotovosť. Táto hotovosť sa potom použije na úhradu právnych a administratívnych výdavkov, ktoré vznikli počas konkurzného konania.

Akonáhle spoločnosť podá návrh na vyhlásenie konkurzu podľa kapitoly 7, zaplatí spoločnosť svojim veriteľom konkrétny príkaz. Všeobecne platí, že spoločnosť platí investorom alebo veriteľom v tomto poradí:

1) Zabezpečení veritelia
2) Nezabezpečení veritelia
3) Akcionári

Zvyčajne sa pre akcionárov po zaplatení vyšších veriteľov nezostáva nič k ničomu.

Hodnoty vlastného imania: Kapitola 11 vs. Kapitola 7

Ak je spoločnosť na pokraji bankrotu, jej hodnota akcií odráža riziko, že sa kapitola 11 stane kapitolou 7.

Napríklad spoločnosť obchodovaná za 50 USD môže z dôvodu špekulácií o bankrote obchodovať za 2 doláre na akciu. Po vyplnení kapitoly 11 môže cena akcií spoločnosti klesnúť na 0, 10 dolárov. Táto hodnota sa skladá z potenciálneho príjmu, ktorý môžu akcionári získať po likvidácii, a z prémie založenej na možnosti, že spoločnosť sa môže reštrukturalizovať a začať v budúcnosti úspešne fungovať. Súkromní investori môžu nakupovať a predávať týchto 10-percentných akcií na mimoburzovom trhu. Skutočná hodnota nedosiahne nulu, pokiaľ pravdepodobnosť reštrukturalizácie nie je taká nízka, že sa bude bezpodmienečne postupovať podľa kapitoly 7.

Ak však spoločnosť reštrukturalizuje a vynorí sa z kapitoly 11 ako zdokonalená organizácia, jej cena akcií sa môže zvýšiť na vyššie úrovne, ako boli predtým.