Je váš dôchodkový program s definovanými dávkami bezpečný?

Dôchodkové plány so stanovenými dávkami boli už mnoho rokov základným kameňom dôchodkových dávok poskytovaných zamestnávateľom. Aj keď sú stále dosť bežné vo verejnom sektore - konkrétne vo vládnych prácach - tieto plány zo súkromného sektora do značnej miery zmizli.

Problémy finančnej solventnosti nedávno spochybnili výhody programu.

Plány s definovaným prínosom sú pre mnohých účastníkov zložité a neprehľadné. Tu je prehľad histórie penzijných plánov DB a spôsoby vyhodnotenia ich finančného zdravia.

Kľúčové jedlá

• Až do osemdesiatych rokov boli plány so stanovenými požitkami (DB) dominantným nástrojom, ktorým zamestnávatelia v USA poskytovali zamestnancom dôchodkové požitky.
• Dôchodkové plány DB v USA nie sú v dobrej finančnej podobe.
• Súkromné ​​plány DB, ktoré sú výrazne nedostatočne financované, musia spĺňať osobitné požiadavky na zrýchlené financovanie a odhalenie nedostatkov.

Stručná história dôchodkových plánov

Až do zavedenia dôchodkových plánov 401 (k) v 80-tych rokoch boli plány DB dominantným nástrojom zamestnávateľov v USA, ktoré sa používali na poskytovanie dôchodkových požitkov zamestnancom. Podľa Penzijnej spoločnosti poskytujúcej výhody (PBGC) počet plánov DB dosiahol koncom osemdesiatych rokov maximum na viac ako 112 000.

Počas 60. rokov sa zrútilo niekoľko veľkých plánov DB a tisíce pracovníkov zostali bez sľúbených dôchodkov. Kongres čoskoro schválil zákon o zabezpečení príjmu z dôchodku zamestnancov z roku 1974 (ERISA), ktorého primárnym cieľom je ochrana práv pracovníkov v súvislosti s dávkami dôchodkového plánu na pracovisku. Ten istý zákon vytvoril PBGC ako nezávislá federálna agentúra na zabezpečenie výhod plánovania DB v súkromnom sektore.

Počas 90. rokov 20. storočia, keď 401 (k) s začalo dominovať dávkam penzijného plánu na pracovisku, zmizli tisíce DB plánov; mnoho ďalších bolo zmrazených (čo znamená, že pokrytie pokračovalo iba pre existujúcich účastníkov).

Plány DB stále majú významné záväzky týkajúce sa budúcich platieb požitkov - spolu s obrovskými aktívami. K 1. štvrťroku 2019 Inštitút investičnej spoločnosti informoval, že celkové penzijné fondy v USA mali v aktívach 29, 1 bilióna dolárov - nárast o 1, 1 bilióna dolárov v porovnaní s rovnakým štvrťrokom minulého roka - az toho sumy mali súkromné ​​plány DB 3, 2 bilióna dolárov. Rezerva na dôchodky mimo dôchodkových účtov predstavovala 2, 1 bilióna dolárov.

Zmiešaný obraz zdravia

Pre tých, ktorí počítajú s dôchodkovým plánom DB na časť ich finančného zabezpečenia v dôchodku, sú dobré správy a zlé.

Kolektívne nie sú dôchodkové plány DB v USA v dobrej finančnej podobe. Niektoré z týchto plánov nebudú schopné splniť sľúbené výhody pre odchádzajúcich pracovníkov. PBGC, ktorá zaručuje výhody vo väčšine súkromných plánov DB, tiež nemá veľkú finančnú podobu. Program poistenia pre viacerých zamestnancov PBGC čelí platobnej neschopnosti do konca fiškálneho roka 2025 podľa zistení uvedených v správe o projekciách za rok 2017.

Program PBGC pre jedného zamestnávateľa sa naďalej zlepšuje a pravdepodobne sa objaví z deficitu skôr, ako sa pôvodne predpokladalo. Program, ktorý pokrýva približne 28 miliónov účastníkov, pravdepodobne odstráni svoj deficit do roku 2022.

Prognózy pre fiškálny rok 2027 ukazujú možnosť, že budúce deficity by mohli prekročiť 100 miliárd dolárov, „ale s priemernou pozitívnou čistou pozíciou 2027 FY v budúcich dolároch (20 miliárd dolárov v súčasných dolároch).“ “ Zlepšenia sú výsledkom lepšieho financovania dôchodkového plánu a predpokladaného poistného PBGC, ktoré presahujú plánované nároky.

Plány so stanovenými požitkami majú značné záväzky pre budúce platby požitkov - spolu s obrovskými aktívami.

Z jasného hľadiska, ak sa problémy objavia v pláne, potenciálne ovplyvnený budúci dôchodca má teraz väčšiu schopnosť naučiť sa pravdu a plánovať nedostatky. Aj tí, ktorí sa zúčastňujú na súkromnom pláne DB ponúkanom spoločnosťou, majú vďaka ustanoveniam zákona o ochrane dôchodkov z roku 2006 (PPA) zvýšené šance na vyplácanie celého dôchodku.

Druhy plánov a ich sľuby

Tu sú štyri hlavné typy plánov DB v USA:

1. Plány federálnej vlády - Patria sem zamestnanci štátnej služby, vojenský personál na dôchodku a niektorých železničných pracovníkov na dôchodku. Sľúbené výhody sú zabezpečené bezpečným financovaním (najmä štátny dlh štátnej pokladnice) a daňovou mocou vlády USA. Tieto plány sa považujú za najbezpečnejšie plány v USA
2. Plány štátnej správy a miestnej samosprávy - Tieto plány sa týkajú zamestnancov štátnej správy a miestnej samosprávy, učiteľov, polície, hasičov a pracovníkov v oblasti hygieny. Najväčšia obchodná skupina týchto plánov, Národná konferencia o verejných dôchodkových systémoch zamestnancov (NCPERS), obsahuje 500 verejných prostriedkov s viac ako 21 miliónmi aktívnych účastníkov.
3. Súkromné ​​plány pre jedného zamestnávateľa - Väčšina súkromných plánov ponúkaných spoločnosťami je v tejto kategórii, s takmer 45 000 plánmi USA (v roku 2016), z ktorých približne 23 400 je v súčasnosti poistených v PBGC. Tieto plány sľubujú tri úrovne podpory bezpečnosti: súčasné aktíva a výsledky investícií; príspevky, ktoré sú zamestnávatelia povinní poskytovať, aby boli plány financované; a záruky poskytnuté PBGC v prípade, že tieto plány nie sú schopné splniť záväzky.
4. Súkromné ​​plány viacerých zamestnávateľov - tieto dohody dojednávajú odborové organizácie v mene pracovníkov vo viacerých spoločnostiach. Postupne klesali a od roku 2018 bolo podľa PBGC približne 1 400 plánov predstavujúcich približne 10 miliónov účastníkov.

Pochopenie financovania plánu

Plán DB sa považuje za primerane financovaný, ak sa jeho aktíva rovnajú alebo presahujú diskontovanú hodnotu budúcich záväzkov - výhod, ktoré musí vyplatiť. Väčšina aktív sa dá presne oceniť, ale oceňovanie záväzkov je oveľa zložitejšie. Posúdenie zodpovednosti, ktoré vykonáva kvalifikovaný poistný matematik, musí zahŕňať odhad počtu účastníkov, ktorí budú mať nárok na výhody a ako dlho budú títo účastníci žiť.

Asi najdôležitejšou premennou v pasívach plánu sú náklady na peniaze alebo diskontná sadzba. Pred rokom 2004 sa od DB požadovalo použitie výnosov z 30-ročných štátnych dlhopisov USA. V PPA sa objasnilo, že krátkodobé aj dlhodobé diskontné sadzby sa musia kombinovať na základe splatnosti demografických údajov účastníkov programu.

V normálnej výnosovej krivke sú dlhodobé úrokové sadzby vyššie ako krátkodobé - a čím nižšia diskontná sadzba plán používa, tým väčšie budú jeho budúce záväzky. Požiadavka PPA použiť krátkodobé sadzby na diskontovanie krátkodobých záväzkov by preto mohla viesť k zvýšeniu vykázaných záväzkov pre niektoré plány. To by zase mohlo spôsobiť, že tieto plány nebudú mať dostatočné financovanie.

Ako zistiť, či je súkromný plán nedostatočne financovaný

Podľa PPA musia súkromné ​​plány DB, ktoré sú výrazne nedostatočne financované, spĺňať osobitné požiadavky na zrýchlené financovanie a zverejňovanie nedostatkov PBGC. Do roku 2011 sa všetky súkromné ​​plány DB zameriavali na 100% financovanie amortizáciou akýchkoľvek nedostatkov za sedem rokov a zodpovedajúcim spôsobom zvyšovaním príspevkov do plánu. Táto požiadavka bola najťažšia pre nerentabilné spoločnosti s obmedzenými finančnými prostriedkami, ktoré už mali nedostatočne financované plány. Akýkoľvek výrazný pokles na akciovom trhu by mohol viesť k ďalším zlyhaniam plánu.

Je dôležité poznať nasledujúce informácie o pláne:

• Jeho súčasný pomer financovania (aktíva plánu rozdelené podľa výhod, ktoré musí platiť) - čím vyššie, tým lepšie
• Plány zadávateľa na vyrovnanie prípadného schodku v tomto pomere s ďalšími príspevkami
• Časť aktív programu vystavená volatilite na akciovom trhu

Ak je plán DB výrazne podfinancovaný, bude otázkou, či je spoločnosť dostatočne finančne silná na to, aby mohla poskytnúť dodatočné príspevky požadované PPA na jej dosiahnutie až do 100%. Ak to nie je finančne silné a akciový trh výrazne klesne, ďalším krokom môže byť spoľahnutie sa na PBGC ako ručiteľa výhod.

Možno najlepším miestom na kontrolu stavu súkromného plánu DB sú základné informácie, ktoré musí plán poskytnúť. DZ vyžaduje, aby každý, na koho sa vzťahuje plán DB, dostal oznámenie o financovaní dôchodkov každý rok, aby poskytol pracovníkom predstavu o úrovni financovania podľa ich plánu.

Ak nemáte oznámenie o financovaní, riaďte sa pokynmi Centra dôchodkových práv, ktoré vás vedie k preskúmaniu formulára 5500 spoločnosti, finančnej správy, ktorú musia súkromné ​​dôchodkové plány každoročne predkladať federálnej vláde. Od správcu plánu si môžete vyžiadať kópiu formulára 5500 vášho dôchodkového plánu.

Na webovú stránku PBGC máte tiež prístup k súhrnným informáciám o ochrane PBGC v danom stave. Skontrolujte aj informácie o spotrebiteľských informáciách Ministerstva práce USA o dôchodkových plánoch.

Štátne a miestne programové záruky

V štátnych / miestnych sponzorovaných plánoch DB neexistuje jednotný garant ako PBGC. Ak dôjde k rozpadnutiu mesta alebo okresu a nemôže vyplácať dôchodkové dávky, účastníci sa musia usilovať o úľavu od štátnych zákonov - a väčšinou nájdu zákonné prostriedky.

V niektorých štátoch je zákon pre dôchodcov jednoznačne výhodný a uvádza sa v jazyku: „Členstvo v dôchodkových systémoch zamestnancov štátu alebo jeho politických podskupinách predstavuje zmluvný vzťah. Vzniknuté výhody z týchto systémov sa neznižujú ani neznižujú“. To si vyžaduje, aby štát využil svoju daňovú právomoc na vyrovnanie prípadných dôchodkových dávok.

Naopak opačný extrém sú štáty, ktoré považujú dôchodkové práva za odmeny, čo znamená, že pracovníci nemajú žiadne zmluvné práva, aby sa hádali proti štátu. Medzi týmito dvoma štátmi sú štáty, ktoré neposkytujú ústavnú ani zákonnú ochranu, ale majú silnú históriu judikatúry chrániacej verejné dôchodky.

NCPERS poskytuje užitočné zhrnutie ustanovení vo všetkých štátoch.

Spodný riadok

Výskum môže pomôcť určiť, koľko dôchodkového financovania staví na sľuby plánu DB. Ak pracujete pre silnú a rastúcu spoločnosť v zdravom priemysle a plán je blízko alebo nad hranicou 100% financovania, dobré pre vás. Ak je zamestnávateľ v nebezpečenstve zlomenia sa, pracovníci môžu byť nútení ustúpiť na PBGC pre súkromné ​​plány alebo o štátnych zárukách pre štátne / miestne plány. V oboch prípadoch by účastníci / potenciálni dôchodcovia mali poznať stav programov spätného chodu.