IPO verzus zostať súkromným: porovnanie rozdielov

Ak vlastníte úspešnú súkromnú spoločnosť a chcete ju rozvíjať, môžete premýšľať o zverejnení. Môže to byť skvelý spôsob, ako získať peniaze, zviditeľniť profil svojej spoločnosti a máte pocit, že ste ich skutočne dosiahli. Je však nákladné a časovo náročné stať sa a zostať verejne obchodovanými a stratíte kontrolu nad podnikaním. Poďme sa bližšie pozrieť na tieto a ďalšie výhody a nevýhody, ktoré z toho vyplynuli, že zostanú verejní v porovnaní so súkromím.

Kľúčové jedlá

• Zverejnenie môže zlepšiť spodný riadok vašej spoločnosti - nemusí to však nevyhnutne zbohatnúť, pretože zakladatelia nemusia byť schopní predať svoje akcie.
• Ak idete na verejnosť, môžete použiť svoju firemnú zásobu ako menu.
• Pomocou IPO môžete získať ďalšie spoločnosti, aby rýchlejšie rástli, vylúčili konkurentov alebo posilnili svoje postavenie na trhu.
• Zostať súkromným znamená, že máte väčšiu samostatnosť pri práci bez toho, aby ste museli odpovedať na potenciálne tisíce cudzích akcionárov.

IPO

Najväčšia motivácia na uskutočnenie počiatočnej verejnej ponuky (IPO) je zvyčajne finančná. „Verejnosť vás dostane hotovosť - a zvyčajne to veľa, “ hovorí Eric Chen, docent podnikania na University of Saint Joseph v West Hartford, USA, kde vyučuje financie, stratégie a právne triedy. Vo svojej predchádzajúcej kariére v oblasti podnikového financovania a akciového výskumu Chen hovorí, že viedol alebo podieľal sa na zverejňovaní viac ako 25 spoločností. „Tam, kde ste možno predtým boli obmedzení hotovosťou, ste teraz v jednej rovine s kapitálom, ktorý by ste mali do spoločnosti investovať, aby sa exponenciálne rozrástla, “ hovorí.

Chen tvrdí, že verejnosť má istú istú legitímnosť. „Ľudia o tebe budú vedieť. Verejnosť vám uľahčí obchodovanie s ostatnými. Zabezpečenie financovania bude tiež jednoduchšie, “hovorí, pretože peniaze, ktoré spoločnosti získavajú z verejnej činnosti, zvyčajne rozvahu rozvahu zvyšujú. Potenciálni investori a obchodní partneri sa s vami môžu cítiť pohodlnejšie, pretože informácie o vašej spoločnosti sa uložia na Komisii pre cenné papiere a burzy (SEC) a sú k dispozícii všetkým, ktoré nájdete.

Okrem zvyšujúceho sa vnímania legitimity vašej spoločnosti, „existuje len vnímaný cool faktor o zverejňovaní, zvonení a obchodovaní na akciovom trhu - je to ako obrad priechodu, “ hovorí Jeremy S. Office, zakladateľ a riaditeľ spoločnosti Maclendon Wealth Management a spoluzakladateľ a manažér partnerského fondu SJO Worldwide, oba v Delray Beach, Fla.

Zostať súkromným

Zverejnenie vám môže pomôcť rozvinúť vašu súvahu, hladké obchodné transakcie, uľahčiť prevzatie konkurencie a postaviť sa trochu rovnejšie, ale existuje veľa výhod ako zostať súkromným. Podávate správy konečnej skupine investorov, hovorí úrad, a zatiaľ čo vaša skupina potenciálnych investorov je menšia, pretože musia byť akreditovaní, „práve teraz existuje rekordný objem kapitálu smerujúci do začínajúcich spoločností.“

Zostať v súkromí znamená, že si môžete presne vybrať, kto bude investovať do vašej spoločnosti, a nie je to tak, akoby ste sa neskôr nemohli rozhodnúť verejnosť. Ale pokiaľ zostanete súkromní, nemusíte meniť zameranie alebo stratégiu svojej spoločnosti, aby ste vyhoveli očakávaniam Wall Street, hovorí Office.

Verejnosť je tiež veľkým rizikom. „Čo ak je IPO zlyhanie? IPO flop môže ukončiť vaše podnikanie, “hovorí Office. Výhodou pobytu v súkromí je to, že nepodliehate svojej spoločnosti tomuto riziku. Ak ste v pozícii, v ktorej ste takí úspešní, že zverejnenie je dokonca len ohľaduplné, v skutočnosti by bolo lepšie nechať veci tak, ako sú.

"Ak nie si dosť veľký, ani na to nemysli, " hovorí Chen. „Trhy sú posiate malými spoločnosťami, ktoré v skutočnosti nemali dosť na to, aby udržali verejnú ponuku.“ V závislosti od odvetvia, v ktorom sa nachádzate, sa to môže stať spoločnostiam, ktoré zaznamenávajú ročný obrat niekoľko stoviek miliónov, hovorí. Musíte mať silné sledovanie, aby sa akcie spoločnosti obchodovali správne. "Mnoho z týchto situácií končí ako 'penny zásoby' a čelia vyradeniu z burzy, " hovorí.

Nevýhody IPO

Hoci prestíž a peniaze sú lákavými dôvodmi na zverejnenie, nákladný a časovo náročný proces a požiadavky na držbu IPO a na verejné obchodovanie sú značné nevýhody.

„Verejnosť môže byť nákladným cvičením aj pri znížených požiadavkách na podávanie správ podľa zákona JOBS, “ hovorí Helen Adams, vedúca partnerská oblasť spoločnosti Haskell & White, jedna z najväčších nezávislých účtovných, audítorských a daňových poradenských spoločností. v južnej Kalifornii. „Existujú špecifické požiadavky na finančné výkazníctvo SEC na štvrťročnej a ročnej báze a mnoho požiadaviek na pravidelné výkazníctvo, vrátane tých, ktoré sa týkajú významných transakcií a obchodovania s akciami vedúcimi predstaviteľmi a členmi predstavenstva, “ hovorí.

Chen dodáva, že samotná verejnosť je nákladný proces. "Musíte platiť za cestné prehliadky a váš vyšší manažment strávi prípravou ponuky veľa času namiesto zamerania sa na podnikanie."

Veľkou výhodou pobytu v súkromí je to, že obmedzujete svoje riziko poklesu. Stále môžete robiť to, čo robíte, aby ste dosiahli zisky, vďaka ktorým je vaša firma taká silná, ako už je.

Stručne povedané, vynakladáte viac peňazí ako verejná spoločnosť ako súkromná spoločnosť, hovorí Chen. „Ak ste veľkosťou GE, môžete si dovoliť dodatočné náklady za zverejnenie, “ hovorí. Ale ak ste malí, možno zistíte, že váš spodný riadok je prežúvaný nákladmi, ktoré ste starostlivo nezvážili. „Neočakávajte, že dostanete svoje peniaze v dohľadnej dobe, “ hovorí Chen. „Na vaše akcie sa budú vzťahovať ustanovenia o blokovaní najmenej šesť mesiacov.“

Dôvody sú zväčša založené na psychológii investorov. "Zamyslite sa nad situáciou, keď sa Facebook stáva verejnosťou, a Mark Zuckerberg predáva svoje akcie do ponuky, " hovorí Chen. „Investori si budú myslieť:„ Čo vie, že verejnosť nemá? Vyzerá na to, že bude vydávať podiely na zlých správach? “„ To neznamená, že nakoniec nebudete schopní predať svoje podiely, ale to znamená, že budete pravdepodobne musieť počkať.

Zostávajú súkromné ​​nevýhody

V prípade súkromnej spoločnosti možno nebudete môcť prilákať najvyšší talent prostredníctvom výhod, ako sú akciové stimuly, hovorí Mike Ser, aktívny obchodník, obchodný tréner a podnikateľ s viac ako 16 ročnými obchodnými skúsenosťami. Spolu so Andym Manom ​​je spoluzakladateľom programu Ser Man Traders, vzdelávacieho programu pre profesionálnych obchodníkov. Ďalšou nevýhodou je, že ako súkromná spoločnosť nemôžete použiť svoje zásoby ako menu na získanie konkurentov alebo iných spoločností. „Ak ste súkromná spoločnosť, je to väčšia výzva, pretože na získanie spoločností musíte mať hotovosť alebo pôžičku, “ hovorí.

Zachovanie súkromia tiež obmedzuje likviditu pre existujúcich investorov. Nemôžu ľahko predať svoj podiel v spoločnosti tým, že pôjdu na verejnú burzu. V prípade dobre známej, najvýkonnejšej spoločnosti podporovanej rizikovým kapitálom nemusí byť nájdenie kupujúceho také ťažké, ale v prípade menej známej spoločnosti môžu byť jedinými potenciálnymi kupujúcimi aj ďalší existujúci vlastníci. Predaj akcií na sekundárnom trhu je často náročný, najmä preto, že potenciálni kupujúci musia byť akreditovanými investormi.

Investori, ktorých máte, by mohli mať významný podiel vo vašej spoločnosti a mohli by sa vyjadriť, ako si myslia, že by ste mali podnikať. Možno nemáte tak veľkú kontrolu, ako by ste chceli, aj keď vaša spoločnosť zostáva v súkromí.

Zároveň spoliehanie sa na súkromných investorov vám nemusí umožniť získať potrebné finančné prostriedky a nemusí byť možné nájsť dostatok súkromných investorov, ktorí sa zaujímajú o vašu spoločnosť.

Verejnosť nie je vždy tou najlepšou voľbou pre vaše podnikanie. Nepochybne bude zábavné pochváliť sa všetkým, ktorých poznáte, ale vzhľadom na náklady na samotný IPO a zvýšené požiadavky na finančné výkazníctvo to nemusí byť také lukratívne, ako si myslíte. Stratíte určitú kontrolu nad spoločnosťou pred akcionármi, ktorí chcú vyjadriť svoj názor v podnikaní, a nad pretrvávajúcou potrebou udržiavať vysokú výkonnosť vašej spoločnosti a vnímanie verejnosti, aby cena akcií neklesla.