Intl. Akcie prekonajú domáci trh: JPM

Podľa jedného tímu analytikov na ulici bezprecedentná výkonnosť amerických akcií v porovnaní s medzinárodnými akciami nevydrží.

JPMorgan Chase & Co. vydal v utorok poznámku, v ktorej predpovedá, že rozvíjajúce sa trhy () a hodnotové aktíva sa vrátia na scénu, zatiaľ čo očakávajú, že nedávna sila dolára ustúpi. Strategici JPM Marko Kolanovic a Bram Kaplan predpokladajú pokračujúcu silu na americkom akciovom trhu, avšak očakávajú, že zaostáva za ostatnými trhmi. Vo viac medvedom a menej pravdepodobnom scenári by mohla dolárová sila podľa analytikov naďalej rásť a americké akcie by mohli klesať. (Pozri tiež: Buďte opatrní pri akciách na rozvíjajúcich sa trhoch: Goldman. )

„Pravdepodobnejším výsledkom je„ riziko konvergencie “, vzhľadom na slušný globálny rast, lacnejšie ocenenie mimo USA, pokračovanie amerického spätného odkupovania, zintenzívnená kritika zvyšovania sadzieb a silný dolár zo strany administratívy USA, nové stimulačné opatrenia v Číne. a prebiehajúce rokovania na vyriešenie obchodnej vojny, “napísali stratégovia JPM. Očakávajú, že tento trend bude podporený klesajúcou likviditou a krátkym stlačením mien, kovov, širokých EM akcií a čínskych akcií.

EM, európske akcie „dobehnú“

"Inými slovami, niečo dá - buď USA padnú alebo EM a európske akcie sa dobijú a posunú vyššie, " napísal JPM.

Hoci scenár „riziko vypnutia“ je menej pravdepodobný, nemal by sa zamietnuť, poznamenal JPM. Medzi potenciálne katalyzátory patrí pokračujúce zhromaždenie dolára alebo zlyhanie obchodných rokovaní v Číne.

Vďaka silnej domácej ekonomike, prudko rastúcemu technologickému sektoru a stúpajúcemu doláru sa americké akcie dostali oveľa lepšie ako ich globálni kolegovia. Zatiaľ čo index S&P 500 medziročne dosiahol 7, 1% (YTD), svetový index EMEA spoločnosti Bloomberg klesol za rovnaké obdobie o 3, 5%.

„Vzhľadom na to, že sa jedná o taký zriedkavý jav - nikdy sa tak nestalo pre Európu a Áziu - naznačuje to, že ide o podmienku na trhu, ktorá nebude pretrvávať, “ napísali stratégovia. (Pozri tiež: 7 Global Blue Chips for World of Rastúca nepokoj. )