Úrokovo citlivé zásoby
Akcie citlivé na úroky sú akcie, ktoré sú obzvlášť ovplyvnené zmenami úrokových sadzieb. Akcie citlivé na úrokovú mieru, vrátane finančných inštitúcií, podnikov s vysokou pákovou schopnosťou a spoločností, ktoré vyplácajú vysoké dividendy. Akcie citlivé na úrokovú sadzbu nie sú vo svojej podstate horšie alebo lepšie ako zásoby, ktoré sú izolované proti zmenám sadzieb. Citlivosť na úrokovú mieru jednoducho znamená, že projekcie úrokovej sadzby a úrokovej sadzby sa stávajú kľúčovou súčasťou analýzy akcie ako investície.
Pochopenie zásob citlivých na úroky
Akcie vo všeobecnosti bývajú citlivé na zmeny úrokových mier, ale niektoré zásoby sú kvôli svojmu obchodnému modelu využívané na úrokové sadzby. Nízke sadzby pre väčšinu zásob zvyčajne znamenajú nižšie úrokové náklady na vypožičaný kapitál. To môže viesť k vyššej úrovni príjmu, pretože kapitálové náklady sú celkovo nižšie. Oceňovanie ovplyvňujú aj nízke úrokové sadzby. Analytici používajú bezrizikovú sadzbu, keď určujú vnútornú hodnotu akcie, pričom ako bezriziková miera sa bežne používajú sadzby z cenných papierov štátnej pokladnice. Nižšia miera bezrizikového rizika sa zvyčajne premieta do vyššej vnútornej hodnoty.
Sektorová špecifická úroková citlivosť zásob
Niektoré zásoby sú obzvlášť citlivé na úrokové sadzby z dôvodu fungovania odvetvia alebo obchodného modelu. Napríklad energetické spoločnosti, REIT a telekomunikačné spoločnosti často platia vysoké dividendy a často sa kupujú za príjem, ktorý generujú investorom. Z tohto dôvodu sa tieto akcie často označujú ako „dlhopisy“. Rovnako ako ceny dlhopisov klesajú, keď úrokové sadzby stúpajú, aj tieto náhrady dlhopisov. Keď sa úrokové sadzby zvýšia, investori sa presunú z týchto sektorov na presvedčenie, že môžu získať podobnú úroveň príjmu bez rizika, ktoré predstavujú akcie.
Pri zvyšovaní úrokových sadzieb môžu obyvatelia domov tiež zaznamenať pokles cien akcií. Rastúce úrokové sadzby znamenajú vyššie hypotekárne sadzby, ktoré sa môžu premietnuť do menšieho počtu nákupov domov. Spoločnosti s vysokou úrovňou dlhu budú tiež veľmi citlivé na mieru, pretože ich náklady na pôžičky sa pravdepodobne zvýšia. Spoločnosti s vysokým pákovým efektom už čelia analýze zliav v závislosti od ich pomeru dlhu k príjmu. V prostredí rastúcej úrokovej sadzby sa táto zľava zvyšuje.
Banky a finančné inštitúcie sú, samozrejme, veľmi citlivé aj na úrokové sadzby. Väčšina príjmov banky pochádza z jej čistej úrokovej marže, z rozdielu v sadzbe, ktorú platí za svoje dlhopisy (a majitelia účtov), a od sadzby, ktorú účtuje z pôžičiek, ktoré poskytuje. Pretože banka si zvyčajne požičiava na krátkodobom základe a poskytuje pôžičky na dlhodobom základe, zvyšujúce sa dlhodobé úrokové sadzby zvyčajne zvyšujú čistú úrokovú maržu, bankový príjem, a teda aj cenu jej akcií. Toto je trochu zjednodušené, pretože pri hodnotení akýchkoľvek zásob, vrátane bankových zásob, existuje mnoho ďalších úvah.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.