Kapitálové rozpočtovanie
Kapitálové rozpočtovanie je proces, ktorý sa podnik zaväzuje vyhodnotiť potenciálne veľké projekty alebo investície. Výstavba nového závodu alebo veľká investícia do vonkajšieho podniku sú príklady projektov, ktoré by pred schválením alebo zamietnutím vyžadovali kapitálové plánovanie.
V rámci kapitálového rozpočtovania môže spoločnosť posúdiť potenciálny príliv a odliv hotovosti počas budúceho projektu, aby určila, či potenciálne výnosy, ktoré by sa dosiahli, spĺňajú dostatočný cieľový štandard. Tento proces je známy aj ako hodnotenie investícií.
01:43Kapitálové rozpočtovanie
Pochopenie kapitálového rozpočtovania
V ideálnom prípade by podniky realizovali všetky projekty a príležitosti, ktoré zvyšujú hodnotu pre akcionárov. Pretože však výška kapitálu, ktorý má každý podnik k dispozícii pre nové projekty, je obmedzená, manažment používa techniky kapitálového rozpočtovania na určenie, ktoré projekty prinesú najlepšiu návratnosť za príslušné obdobie.
Niektoré metódy spoločností zaoberajúcich sa kapitálovým rozpočtovaním používajú na určenie, ktoré projekty sa majú sledovať, vrátane analýzy priepustnosti, čistej súčasnej hodnoty (NPV), vnútornej miery návratnosti, diskontovaných peňažných tokov a doby návratnosti.
Kľúčové jedlá
- Kapitálové rozpočtovanie používajú spoločnosti na hodnotenie veľkých projektov a investícií, ako sú nové zariadenia alebo vybavenie.
- Tento proces spočíva v analýze prílevu a odlevu prostriedkov v rámci projektu s cieľom určiť, či očakávaný výnos spĺňa stanovenú referenčnú hodnotu.
- Medzi hlavné metódy rozpočtovania kapitálu patrí výkonnosť, diskontované peňažné toky a analýzy návratnosti.
Druhy kapitálového rozpočtovania
Analýza priepustnosti
Analýza priepustnosti je najkomplikovanejšou formou analýzy kapitálového rozpočtu, ale zároveň najpresnejšou metódou, ktorá pomáha manažérom pri rozhodovaní o tom, ktoré projekty majú pokračovať. V rámci tejto metódy sa celá spoločnosť považuje za jediný systém vytvárajúci zisk. Priepustnosť sa meria ako množstvo materiálu, ktoré prechádza týmto systémom.
Analýza predpokladá, že takmer všetky náklady sú prevádzkové náklady, že spoločnosť musí maximalizovať priechodnosť celého systému, aby zaplatila náklady, a že spôsob, ako maximalizovať zisky, je maximalizovať priechodnosť, ktorá prechádza úzkym profilom. Zúženie je zdroj v systéme, ktorý vyžaduje najdlhší čas v prevádzke.
To znamená, že manažéri by vždy mali klásť väčší dôraz na projekty kapitálového rozpočtovania, ktoré zvýšia priechodnosť, ktorá prechádza úzkym profilom.
Analýza DCF
Analýza diskontovaných peňažných tokov (DCF) sa zameriava na počiatočný peňažný tok potrebný na financovanie projektu, zmes prílevu hotovosti vo forme výnosov a ďalšie budúce odtoky vo forme nákladov na údržbu a ďalšie náklady.
Tieto náklady, s výnimkou počiatočného odlivu, sa diskontujú späť do dnešného dňa. Výsledné číslo z analýzy DCF je čistá súčasná hodnota (NPV). Projekty s najvyššou NPV by mali byť nadradené iným, pokiaľ sa jeden alebo viac vzájomne nevylučujú.
Analýza návratnosti
Analýza návratnosti je najjednoduchšou formou analýzy kapitálového rozpočtu, ale je tiež najmenej presná. Stále sa používa, pretože je rýchly a môže manažérom poskytnúť „zozadu obálky“ pochopenie skutočnej hodnoty navrhovaného projektu.
Táto analýza počíta, ako dlho bude trvať návratnosť nákladov na investíciu. Doba návratnosti sa identifikuje vydelením počiatočnej investície do projektu priemerným ročným prílevom hotovosti, ktorý projekt vygeneruje.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.