Derivát úrokovej sadzby
Úrokový derivát je finančný nástroj s hodnotou, ktorá sa zvyšuje a znižuje na základe pohybov úrokových sadzieb. Úrokové deriváty sa často používajú ako zaistenie inštitucionálnymi investormi, bankami, spoločnosťami a jednotlivcami na ochranu pred zmenami v trhových úrokových mierach, môžu sa však tiež použiť na zvýšenie alebo spresnenie rizikového profilu držiteľa.
Rozdelenie úrokových derivátov
Úrokové deriváty sa môžu pohybovať od jednoduchých po vysoko zložité; môžu sa použiť na zníženie alebo zvýšenie expozície úrokovej sadzby. Medzi najbežnejšie typy úrokových derivátov patria úrokové swapy, stropy a minimá.
Úrokový swap
Čistý vanilkový úrokový swap je najzákladnejším a najbežnejším typom úrokového derivátu. Na výmenu sú k dispozícii dve strany: jedna strana prijíma tok úrokových platieb na základe pohyblivej úrokovej sadzby a platí tok úrokových platieb na základe pevnej sadzby. Druhá strana dostáva prúd platieb s pevnou úrokovou sadzbou a platí prúd platieb s pohyblivou úrokovou sadzbou. Oba platobné toky sú založené na rovnakej pomyselnej istine a výplaty úrokov sú započítané. Prostredníctvom tejto výmeny peňažných tokov sa obe strany zameriavajú na zníženie neistoty a hrozby straty zo zmien trhových úrokových sadzieb.
Swap možno použiť aj na zvýšenie rizikového profilu jednotlivca alebo inštitúcie, ak sa rozhodnú pre príjem fixnej sadzby a vyplácanie mzdy. Táto stratégia je najbežnejšia u spoločností, ktoré majú úverový rating, ktorý im umožňuje vydávať dlhopisy s nízkou pevnou úrokovou sadzbou, ale uprednostňujú swap na pohyblivú sadzbu, aby využili pohyb na trhu.
Čiapky a podlahy
Spoločnosť s pôžičkou s pohyblivou úrokovou sadzbou, ktorá sa nechce zamieňať za pevnú úrokovú sadzbu, ale chce určitú ochranu, si môže kúpiť úrokovú sadzbu. Strop je stanovený na najvyššiu mieru, ktorú chce dlžník zaplatiť; ak sa trh posunie nad túto úroveň, vlastník stropu dostáva pravidelné platby na základe rozdielu medzi stropom a trhovou sadzbou. Prémia, ktorá predstavuje náklady na strop, je založená na tom, ako vysoká je úroveň ochrany nad súčasným trhom; úroková futures krivka; a splatnosť stropu; dlhšie obdobia sú drahšie, pretože existuje vyššia pravdepodobnosť, že to bude v peniazoch.
Spoločnosť, ktorá prijíma tok platieb s pohyblivou úrokovou sadzbou, môže kúpiť spodnú časť na ochranu pred klesajúcimi sadzbami. Rovnako ako strop, cena závisí od úrovne ochrany a splatnosti. Pri predaji stropu alebo podlahy pred nákupom sa zvyšuje riziko sadzby.
Ostatné nástroje
Medzi menej bežné deriváty úrokových sadzieb patria eurostripy, ktoré sú pásom termínovaných obchodov na trhu s vkladmi v eurách; swapy, ktoré držiteľovi dávajú právo, ale nie povinnosť vstúpiť do swapu, ak sa dosiahne určitá úroveň sadzby; a úrokové opcie na úrokové sadzby, ktoré držiteľovi dávajú právo na príjem toku platieb založených na pohyblivej sadzbe a potom na vykonávanie platieb na základe pevnej sadzby.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.