Zabezpečenie indexované infláciou
Cenný papier s indexom inflácie je cenný papier, ktorý zaručuje návratnosť vyššiu ako miera inflácie, ak je držaný do splatnosti. Cenné papiere s indexom inflácie spájajú svoje kapitálové zhodnocovanie alebo kupónové platby s mierami inflácie. Investori, ktorí hľadajú bezpečné výnosy s nízkym alebo žiadnym rizikom, často držia cenné papiere indexované podľa inflácie. Cenný papier s indexom inflácie je známy aj ako cenný papier spojený s infláciou alebo skutočný cenný papier.
Kľúčové jedlá
- Cenné papiere indexované infláciou zaručujú návratnosť vyššiu ako inflácia, často indexovaná podľa indexu spotrebiteľských cien (CPI) alebo podobného indexu inflácie.
- Zabezpečenie indexované podľa inflácie pomáha chrániť výnosy investora pred eróziou inflácie a zaručuje skutočný výnos.
- Vzhľadom na bezpečnosť týchto cenných papierov ponúkajú kupóny cenných papierov indexovaných infláciou spravidla nižšie kupóny ako iné vysokorizikové bankovky.
Ako funguje indexovanie inflácie
Cenný papier s indexom inflácie sa každý deň indexuje podľa indexu spotrebiteľských cien (CPI) alebo iného národne uznávaného indexu inflácie. CPI je proxy pre infláciu, ktorá meria zmeny cien v koši tovarov a služieb v USA a vydáva ho mesačne Bureau of Labor Statistics (BLS).
Prepojením cenného papiera s infláciou sú hlavné a úrokové príjmy, ktoré investori dostanú, chránené pred eróziou inflácie. Napríklad, zvážte dlhopis, ktorý platí 3%, ak je inflácia 2%. Tento dlhopis prinesie iba 1% v reálnom vyjadrení, čo je nepriaznivé pre každého investora žijúceho s pevným výnosom alebo dôchodkom.
Trh s cennými papiermi s indexom inflácie má tendenciu byť nelikvidný, keďže trh tvoria zväčša investori, ktorí nakupujú a držia.
Výhody zabezpečenia indexovaného infláciou
Zabezpečenie indexované podľa inflácie zaručuje skutočný výnos. Tieto cenné papiere so skutočným výnosom sa zvyčajne dodávajú vo forme obligácie alebo zmenky, ale môžu mať aj iné formy. Pretože tieto druhy cenných papierov ponúkajú investorom veľmi vysokú úroveň bezpečnosti, kupóny pripojené k takýmto cenným papierom sú zvyčajne nižšie ako bankovky s vyššou úrovňou rizika. Pre investorov vždy existuje rovnováha medzi rizikom a ziskom. Periodický kupón pre cenné papiere indexované podľa inflácie sa rovná produktu denného indexu inflácie a nominálnej kupónovej sadzby. Zvýšenie inflačných očakávaní, reálnych mier alebo obidvoch vedie k zvýšeniu kupónových platieb.
Cenné papiere s indexom inflácie poskytujú nízkorizikový investičný nástroj, v ktorom je zaručené, že výnos neklesne pod mieru inflácie. Trh s týmito cennými papiermi, s výnimkou dlhopisov TIPS, pozostáva najmä z investorov typu buy-and-hold. V dôsledku toho je trh s cennými papiermi indexovanými infláciou dosť nelikvidný.
Príklad zabezpečenia indexovaného infláciou
Federálna vláda ponúka niekoľko druhov investícií indexovaných na infláciu, z ktorých dva sú americké cenné papiere sporiteľného dlhopisu série I a cenné papiere chránené štátnou pokladnicou (TIPS). Napríklad sa vydáva TIPS 1 000 USD s kupónovou sadzbou 2, 5%, ktorá sa má vyplácať polročne. Miera inflácie je zložená polročne 3% a dlhopis je splatný do 5 rokov.
Sadzba kupónu za obdobie je 1, 25% (2, 5% / 2). Prvá polročná platba sa uskutoční na základe hodnoty istiny upravenej o infláciu, ktorá je 1 015 dolárov (1 000 x 1 $ (1 + 3% / 2)). Zaplatený úrok je preto za prvých šesť mesiacov 12, 69 USD (1, 25% x 1 015 USD). Upozorňujeme, že bez započítania inflácie by investor dostal 12, 50 dolárov (1, 25% x 1 000 dolárov).
V čase splatnosti - 5. alebo 10. rok - bude hodnota istiny upravená o infláciu 1 160, 54 USD (1 000 x x (1 + 3% / 2) ^ 10). Konečná platba kupónu, ktorá sa má vykonať v období 10, bude 14, 51 USD (1 160, 54 x 1, 25%).
Zatiaľ čo úroková sadzba zostáva fixná na úrovni 2, 5% ročne, hodnota každej úrokovej platby v dolároch sa zvýši, pretože kupón bude vyplatený z hodnoty istiny upravenej o infláciu. V prípade sporiteľného dlhopisu série I sa však úroková sadzba dlhopisu zmení, pretože je upravená podľa dennej inflácie. Ak sa inflácia zvýši, úroková miera zo sporiteľného dlhopisu sa upraví smerom nahor. Počas období deflácie je zaručené, že dlhopisy nikdy neklesnú pod 0%.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.