Neefektívny trh
Neefektívny trh je podľa teórie efektívneho trhu taký, na ktorom trhové ceny majetku nie vždy presne odrážajú jeho skutočnú hodnotu. Tieto často vedú k stratám na mŕtvej váhe. Efektívna teória trhu alebo presnejšie povedané, účinná trhová hypotéza (EMH) tvrdí, že na účinnom trhu ceny aktív presne odrážajú skutočnú hodnotu aktíva. Napríklad na efektívnom akciovom trhu sa všetky verejne dostupné informácie o akcii plne odrážajú v jej cene. Naopak, na neefektívnom trhu sa všetky verejne dostupné informácie neodzrkadľujú v cene, čo naznačuje, že sú k dispozícii dohody.
EMH má tri formy: slabú, polosilnú a silnú. Slabá forma tvrdí, že efektívny trh odráža všetky historické verejne dostupné informácie o akcii vrátane minulých výnosov. Polosilná forma tvrdí, že efektívny trh odráža historické, ako aj aktuálne verejne dostupné informácie. A podľa silnej formy efektívny trh odráža všetky súčasné a historické verejne dostupné informácie, ako aj neverejné informácie.
PORUŠOVANIE Neefektívny trh
Navrhovatelia EMH sa domnievajú, že vysoký stupeň efektívnosti trhu sťažuje výkonnosť trhu. Väčšina investorov by preto mala byť odporučená investovať do pasívne spravovaných nástrojov, ako sú indexové fondy a fondy obchodované na burze (ETF), ktoré sa nesnažia poraziť trh. Skeptici spoločnosti EMH sa naopak domnievajú, že dôvtipní investori môžu prekonať trh, a preto sú najlepšou voľbou aktívne riadené stratégie.
Pokiaľ ide o pasívne riadené a aktívne spravované vozidlá, obe strany môžu mať pravdu. Jedna stratégia môže byť najlepšia pre jednu časť trhu a druhá pre druhú. Napríklad zásoby s veľkým kapitálom sú často držané a dôsledne sledované. Nové informácie o týchto zásobách sa okamžite premietnu do ceny. Napríklad správa o stiahnutí výrobku od spoločnosti General Motors pravdepodobne okamžite povedie k poklesu ceny akcií spoločnosti GM. V iných častiach trhu, najmä v prípade spoločností s nízkou kapitalizáciou, nemusia byť niektoré spoločnosti natoľko držané a dôsledne sledované. Správy, či už dobré alebo zlé, nemusia ovplyvniť cenu akcií hodiny, dni alebo dlhšie. Táto neefektívnosť zvyšuje pravdepodobnosť, že investor bude môcť kúpiť akcie s nízkou kapitalizáciou za výhodnú cenu predtým, ako sa zvyšok trhu dozvie a získa nové informácie.
Na neefektívnom trhu tak môžu niektorí investori dosiahnuť nadmerné výnosy, zatiaľ čo iní môžu vzhľadom na svoju mieru rizika riskovať stratu viac, ako sa očakávalo. Keby bol trh úplne efektívny, tieto príležitosti a hrozby by neexistovali po primeranú dobu, pretože trhové ceny by sa rýchlo zmenili tak, aby zodpovedali skutočnej hodnote cenného papiera, ako sa zmenil.
Aj keď sa zdá, že veľa finančných trhov je primerane efektívnych, udalosti, ako sú trhové pády a bublinová bublina koncom 90. rokov, odhaľujú určitý druh trhovej neefektívnosti.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.