Idiosynkratické riziko
Idiosynkratické riziko je druh investičného rizika, neistoty a možných problémov, ktoré sú endemické pre jednotlivé aktívum (ako napríklad akcie konkrétnej spoločnosti) alebo skupinu aktív (napríklad zásoby konkrétneho sektora) alebo v niektorých prípadoch veľmi špecifickú triedu aktív (napríklad zabezpečené hypotekárne záväzky). Nazýva sa to aj osobitné riziko alebo nesystematické riziko.
Ako naznačuje synonymum, opak opaku idiosynkratického rizika predstavuje systematické riziko, ktoré predstavuje celkové riziko, ktoré ovplyvňuje všetky aktíva, napríklad výkyvy na akciovom trhu alebo úrokové sadzby - alebo celý finančný systém.
01:20Idiosynkratické riziko
Základy idiosynkratického rizika
Výskum naznačuje, že idiosynkratické riziko je príčinou väčšiny odchýlok v neistote spojenej s jednotlivými zásobami v priebehu času, a nie trhového rizika. Idiosynkratické riziko možno považovať za faktory, ktoré ovplyvňujú aktívum, ako sú akcie a jeho podkladová spoločnosť na mikroekonomickej úrovni. Má malú alebo žiadnu koreláciu s rizikami, ktoré odrážajú väčšie makroekonomické sily, ako napríklad trhové riziko. Mikroekonomické faktory sú tie, ktoré ovplyvňujú obmedzenú alebo malú časť celého hospodárstva, a makro sily sú tie, ktoré ovplyvňujú väčšie segmenty alebo celé hospodárstvo.
Rozhodnutia vedenia spoločnosti o finančnej politike, investičnej stratégii a operáciách sú idiosynkratickými rizikami špecifickými pre konkrétnu spoločnosť a akcie. Ďalšími príkladmi môžu byť geografické umiestnenie prevádzky a podniková kultúra. Pokiaľ ide o priemysel alebo sektor, bolo by idiotickým rizikom pre ťažobné spoločnosti vyčerpanie alebo neprístupnosť žily alebo kovového švu. Podobne by možnosť štrajkov pilotov alebo mechanikov predstavovala pre letecké spoločnosti idiosynkratické riziko.
hlavné cesty
- Idiosynkratické riziko sa týka vnútorných faktorov, ktoré môžu mať negatívny vplyv na individuálne zabezpečenie alebo veľmi špecifickú skupinu aktív.
- Opak idiosynkratického rizika je systematické riziko, ktoré poukazuje na širšie trendy, ktoré ovplyvňujú celkový finančný systém alebo veľmi široký trh.
- Idiosynkratické riziko možno zmierniť prostredníctvom investičného portfólia diverzifikáciou.
Identifikácia idiosynkratického rizika
Zatiaľ čo idiosynkratické riziko je podľa definície nepravidelné a nepredvídateľné, štúdium spoločnosti alebo odvetvia môže investorovi pomôcť identifikovať a všeobecne predvídať jeho idiosynkratické riziká. Idiosynkratické riziko je tiež vysoko individuálne, v niektorých prípadoch dokonca jedinečné. Môže sa preto podstatne zmierniť alebo vylúčiť z portfólia pomocou primeranej diverzifikácie. Správna alokácia aktív spolu so stratégiami hedgingu môžu minimalizovať jej negatívny vplyv na investičné portfólio diverzifikáciou alebo hedgingom.
Naproti tomu systematické riziko nemožno zmierniť iba pridaním ďalších aktív do investičného portfólia. Toto trhové riziko nie je možné eliminovať pridaním zásob rôznych sektorov k jednotlivým podnikom. Tieto širšie typy rizík odrážajú makroekonomické faktory, ktoré ovplyvňujú nielen jedno aktívum, ale aj ďalšie podobné aktíva a väčšie trhy a ekonomiky.
Pros
Individualizovaný, obmedzený vplyv
Dá sa zmierniť diverzifikáciou, rozdelením aktív
Zápory
nepredvídateľný
Ochrana si vyžaduje znalosť majetku alebo odvetvia
Príklady idiosynkratického rizika v reálnom svete
V energetickom sektore sú zásoby spoločností, ktoré vlastnia alebo prevádzkujú ropovody, vystavené určitému idiosynkratickému riziku, ktoré je osobitne pre ich priemysel - že ich potrubia sa môžu poškodiť, unikať ropa a spôsobiť výdavky na opravy, súdne spory a pokuty od vládnych agentúr., Nešťastné okolnosti, ako sú tieto, môžu spôsobiť, že spoločnosť ako Kinder Morgan Inc. (KMI) alebo Enbridge, Inc. ENB) zníži distribúciu investorom a spôsobí pokles cien akcií.
Ďalším príkladom idiosynkratického rizika je závislosť spoločnosti od generálneho riaditeľa. Spoločnosť Apple Inc. bola po väčšinu svojej histórie a určite jej úspech v roku 2000 úspešná v roku 2000 synonymom svojho spoluzakladateľa Steva Jobsa. Keď Jobs v roku 2010 ochorel a odišiel z neprítomnosti v spoločnosti, zásoby spoločnosti Apple sa naďalej zhodnocovali v absolútnom vyjadrení, ale jeho ocenenie v porovnaní s cenovými násobkami kleslo.
Po tom, ako spoločnosť Jobs začiatkom roka 2011 odišla na ďalšiu dovolenku, odstúpila z funkcie generálneho riaditeľa v auguste a v októbri zomrela, akcie spoločnosti Apple sa obchodovali nižšie - krátko. Jobs bol známy tým, že bol vizionárom a otáčal sa okolo Apple; ako taký bol jeho vodca súčasťou úspechu spoločnosti Apple a jej ceny akcií. Nakoniec prevládla viera v spoločnosť a jej produkty a akcie spoločnosti Apple sa teraz v máji 2019 obchodujú blízko 200 dolárov za akciu (v porovnaní s 57 dolárov za akciu pri Jobsovej smrti) - čím prekonávajú svoje vlastné idiosynkratické riziko.
Porovnať investičné účty Poskytovateľ Meno Opis Zverejnenie inzerenta × Ponuky, ktoré sa objavujú v tejto tabuľke, pochádzajú od partnerstiev, za ktoré Investopedia dostáva kompenzácie.