Ako moc mas vedie na trh

Neustály vnútrodenný akciový trh medzi býkmi a medveďmi je to, čo riadi trhové zhromaždenia a urýchľuje poklesy trhu. Bez ohľadu na štýl analýzy alebo systému, ktorý používajú obchodníci, je jedným z primárnych cieľov ich obchodného úsilia pochopenie stupňa kontroly, ktorú majú býky alebo medvede v danom čase, a predpovedanie, kto by mal držať moc v blízkej budúcnosti., Bohužiaľ, prirodzená vôľa obchodníkov nasledovať davy sa často stáva prekážkou v jasnom videní. Tu sa pozrieme na to, ako psychológia a financovanie správania poháňajú býčie a medvedie trhy. (Pozri tiež: Úvod do behaviorálnych financií .)

Sila emócií

Jedným zo spôsobov, ako vidieť trh, je dezorganizovaný dav jednotlivcov, ktorých jediným spoločným cieľom je zistiť budúcu náladu trhu (rovnováha síl medzi býkmi a medveďmi), a tým profitovať zo súčasného správneho obchodného rozhodnutia. Je však dôležité si uvedomiť, že dav pozostáva z rôznych jednotlivcov, z ktorých každý je náchylný k konkurenčným a protichodným emóciám. Optimizmus a pesimizmus, nádej a strach - všetky tieto emócie môžu existovať u jedného investora v rôznych časoch alebo u viacerých investorov alebo skupín súčasne. Pri každom obchodnom rozhodnutí je prvoradým cieľom zistiť zmysel tejto emócie, a tým zhodnotiť psychológiu davu na trhu. (Pozri tiež: Porozumenie správaniu investorov .)

Slávna kniha Charlesa Mackaya z roku 1852 s názvom „Spomienky mimoriadnych populárnych klamov a šialenstva davov“ je pravdepodobne najčastejšie citovaná v diskusiách o trhových javoch, od tulipánie v Holandsku 17. storočia až po všetky bubliny od tej doby. Príbeh je známy: pretrvávajúci býčí trh s niektorými komoditami, menami alebo akciami vedie širokú verejnosť k presvedčeniu, že tento trend nemôže skončiť. Takéto optimistické myslenie vedie k tomu, že sa verejnosť nadmerne rozširuje pri získavaní predmetu mánie, zatiaľ čo veritelia sa prekrývajú, aby živili oheň. Investori sa nakoniec obávajú, keď si začínajú myslieť, že trh nie je taký silný, ako pôvodne predpokladali. Trh sa nevyhnutne zrúti sám od seba, pretože strach sa zmení na panický predaj, čím sa vytvorí začarovaná špirála, ktorá trh prinesie na úroveň nižšiu, ako tomu bolo pred začiatkom mánie, a od ktorého bude pravdepodobne trvať roky, kým sa zotaví.

Povaha davov

Kľúč k takým rozšíreným fenoménom spočíva v povahe davu: spôsob, akým môže byť kolekcia obvykle pokojných, racionálnych jednotlivcov zahltená takou emóciou, keď sa zdá, že sa ich rovesníci správajú určitým univerzálnym spôsobom. Tí, ktorí študujú ľudské správanie, opakovane zistili, že strach z chýbajúcej príležitosti na zisk je trvalejším motivátorom než strach zo straty na živote. Zdá sa, že strach z toho, že budú vynechaní alebo zlyhaní, keď sa zdá, že vaši priatelia, príbuzní a susedia zabíjajú, vedie k obrovskej sile davu.

Ďalšou motivujúcou silou správania davu je naša tendencia hľadať vodcovstvo vo forme rovnováhy názorov davu (pretože si myslíme, že väčšina musí mať pravdu) alebo vo forme niekoľkých kľúčových jednotlivcov, ktorí, ako sa zdá, riadia dav správanie na základe ich záhadnej schopnosti predvídať budúcnosť. V časoch neistoty (a čo je viac neisté ako množstvo rozhodnutí, ktorým čelíme v obchodnom vesmíre?), Hľadáme silných vodcov, ktorí povedú naše správanie a uvedú príklady, ktoré treba sledovať. Zdanlivo vševedúci trhový guru je iba jedným z príkladov typu jednotlivca, ktorý sa snaží stať sa vševedúcim vodcom davu, ale ktorého priečelie sa rozpadá, keď sa príliv mánie nakoniec zvráti.

Možnosti, Možnosti, Možnosti

Kvôli drvivej sile davu a tendencii trendov pokračovať na dlhý čas na základe tejto sily je racionálny jednotlivec konfrontovaný s hlavolamom: sledujú silu horiacich hordy alebo vzdorne vyrazia s predpokladom, že ich individuálne dobre analyzované rozhodnutia budú mať prednosť pred okolitým šialenstvom? Riešenie tohto problému je v skutočnosti dosť jednoduché: sledujte dav, keď jeho názor naráža na vašu analýzu a znížte svoje straty a vystúpte z trhu, keď sa dav obráti proti vám! Sledovanie davu i vystupovanie predstavujú svoje jedinečné výzvy.

Riziká sledovania davu
Kľúčom k trvalému úspechu v obchodovaní je vývoj individuálneho, nezávislého systému, ktorý vykazuje pozitívne vlastnosti starostlivej, necitovej, racionálnej analýzy a vysoko disciplinovanej implementácie. Výber bude závisieť od jedinečnej predilekcie jednotlivého obchodníka pre tvorbu grafov a technickú analýzu. Ak dôjde k trhovej realite s princípmi systému obchodníka, zrodí sa úspešná a výnosná kariéra (aspoň na okamih).
Ideálnou situáciou pre každého obchodníka je teda také krásne vyrovnanie, ku ktorému dôjde, keď sa trhový dav a zvolený systém analýzy sprisahajú, aby sa dosiahla ziskovosť. Zdá sa, že práve vtedy verejnosť potvrdzuje váš systém analýzy a je pravdepodobné, že to bude práve situácia, keď sa vaše najvyššie zisky dosiahnu v krátkom čase. Je to však aj najnebezpečnejšia situácia v strednodobom až dlhodobom horizonte, pretože individuálny obchodník môže byť upchaný falošným pocitom bezpečia, ako sa potvrdzuje jeho analýza. Obchodník je potom nenápadne a neodvolateľne nasávaný, aby sa pripojil k davu, vytrhol sa zo svojho individuálneho systému a zvyšoval sa vierohodnosť rozhodnutiam ostatných.
Nevyhnutne bude čas, keď sa správanie davu bude líšiť od smeru navrhovaného analytickým systémom obchodníka, a to je presný čas, v ktorom musí obchodník zabrzdiť a opustiť svoju pozíciu. Toto je tiež najťažší čas na ukončenie výhernej pozície, pretože je ľahké ľahko uhádnuť signál, ktorý človek prijíma, a vydržať iba o niečo väčšiu ziskovosť. Ako vždy je možné, zablúdenie z nejakého systému môže byť na nejaký čas plodné, ale z dlhodobého hľadiska je to vždy individuálny, disciplinovaný a analytický prístup, ktorý zvíťazí nad slepým držaním sa tých, ktorí sú okolo vás. (Pozri tiež: Zvládnite svoje obchodné myšlienky a odstraňujte prekážky úspešného investovania .)
Výzvy proti davu a vystupovaniu
Najlepšie rozhodnutia obchodníka sa prijmú, keď má písomný plán, v ktorom sa presne uvedie, za akých podmienok bude obchod uzatvorený a ukončený. Tieto podmienky môžu byť veľmi dobre riadené davom, alebo môžu nastať bez ohľadu na smer, ktorým sa dav pohybuje. A budú chvíle, keď systém obchodníka vydá signál, ktorý je presne opačný ako smer pohybu davu. Obchodník musí byť veľmi obozretný v prípade posledného uvedeného prípadu.
V určitom zmysle nie je dav v krátkodobom horizonte nikdy nesprávny. Ak sa dav pohybuje v smere, ktorý je v rozpore s tým, čo tvrdí systém obchodníka, najlepším rozhodnutím obchodníka je dostať sa von! Inými slovami, obchodník by mal zobrať svoje zisky alebo si uvedomiť straty a čakať na vedľajšiu koľaj, až kým systém opäť nevydá pozitívny signál. Je lepšie vzdať sa určitej výšky potenciálneho zisku, ako stratiť akúkoľvek sumu ťažko zarobeného istiny. (Pozri tiež: Umenie znižovania strát .)

Spodný riadok

Pamätajte, že pocit, že vám chýbajú príležitosti na zisk, je psychologicky najnebezpečnejšou a najnebezpečnejšou situáciou, ktorej pravdepodobne čelíte vo svojej obchodnej kariére. Pocit zmeškaných príležitostí je v skutočnosti viac zdaniteľný ako realizácia strát - nevyhnutná možnosť, ak sa vytrhnete z cesty, ktorú ste si vybrali. Toto je možno konečný paradox obchodovania, že náš vrodený ľudský inštinkt a túžba zapadnúť do davu je tiež situáciou, ktorá mnohých ľudí priviedla k finančnej krachu. Nikdy nebráňte sile davu, ale vždy si uvedomte, ako sa vaše individuálne rozhodnutia týkajú sily ľudí okolo vás. (Pozri tiež: Popredné ukazovatele financovania správania .)