Ako národné úrokové sadzby ovplyvňujú meny a výmenné kurzy

Ak sú všetky ostatné faktory rovnaké, vyššie úrokové sadzby v krajine zvyšujú hodnotu meny tejto krajiny v porovnaní s krajinami, ktoré ponúkajú nižšie úrokové sadzby. Takéto jednoduché lineárne výpočty sa však v cudzej mene zriedka vyskytujú.

Aj keď úrokové sadzby môžu byť hlavným faktorom ovplyvňujúcim hodnotu meny a výmenný kurz, konečné určenie výmenného kurzu meny s ostatnými menami je výsledkom niekoľkých vzájomne prepojených prvkov, ktoré odrážajú celkovú finančnú situáciu krajiny v porovnaní s inými krajinami.

Faktory v hodnotách meny

Vyššie úrokové sadzby všeobecne zvyšujú hodnotu meny krajiny. Vyššie úrokové sadzby priťahujú zahraničné investície, zvyšujú dopyt po domácej krajine a zvyšujú jej hodnotu.

Naopak, nižšie úrokové sadzby majú tendenciu byť neatraktívne pre zahraničné investície a znižujú relatívnu hodnotu meny.

Tento jednoduchý výskyt komplikuje celý rad ďalších faktorov, ktoré ovplyvňujú hodnotu meny a výmenné kurzy. Jedným z hlavných komplikujúcich faktorov je vzťah medzi vyššími úrokovými mierami a infláciou. Ak krajina dokáže dosiahnuť úspešnú rovnováhu so zvýšenými úrokovými mierami bez sprievodného zvýšenia inflácie, hodnota jej meny a výmenný kurz s väčšou pravdepodobnosťou vzrastú.

Úroková sadzba a hodnota meny a výmenný kurz

Samotné úrokové sadzby neurčujú hodnotu meny. Dva ďalšie faktory - politická a hospodárska stabilita a dopyt po tovaroch a službách krajiny - majú často väčší význam. Pri určovaní hodnoty meny môžu byť rozhodujúce faktory, ako napríklad obchodná bilancia krajiny medzi dovozom a vývozom. Je to preto, že vyšší dopyt po výrobkoch krajiny znamená aj väčší dopyt po mene krajiny.

Priaznivé čísla, ako je hrubý domáci produkt (HDP) a obchodná bilancia, sú tiež kľúčovými údajmi, ktoré analytici a investori zohľadňujú pri posudzovaní danej meny.

Ďalším dôležitým faktorom je úroveň dlhu krajiny. Vysoká úroveň dlhu, hoci zvládnuteľná kratšie časové obdobie, nakoniec vedie k vyššej miere inflácie a môže v konečnom dôsledku viesť k oficiálnemu znehodnoteniu meny krajiny.

Politika, ekonómia a oceňovanie mien

Nedávna história USA jasne dokazuje kritický význam celkovej vnímanej politickej a hospodárskej stability krajiny vo vzťahu k jej menovým hodnotám. Keď sa vláda USA a spotrebiteľský dlh zvyšujú, Federálny rezervný systém sa usiluje udržiavať úrokové sadzby blízko nuly v snahe stimulovať americké hospodárstvo. Keď sa hospodárstvo zotavuje a rastie, Fed reaguje zvyšovaním úrokových sadzieb.

Kľúčové jedlá

• Vyššie úrokové sadzby v krajine zvyšujú hodnotu meny tejto krajiny v porovnaní s krajinami, ktoré ponúkajú nižšie úrokové sadzby.
• Politická a hospodárska stabilita a dopyt po tovaroch a službách krajiny sú tiež hlavnými faktormi pri oceňovaní meny.

Aj pri historicky nízkych úrokových mierach sa americký dolár stále teší priaznivým výmenným kurzom vo vzťahu k menám väčšiny ostatných krajín. Čiastočne je to spôsobené skutočnosťou, že USA si aspoň do určitej miery zachovávajú pozíciu rezervnej meny pre väčšinu sveta.

Americký dolár sa v ekonomicky neistom svete stále vníma ako bezpečné útočisko. Tento faktor - ešte viac ako úrokové sadzby, inflácia alebo iné faktory - sa ukázal byť významný na udržanie relatívnej hodnoty amerického dolára.