Ako začať investovať do zahraničných akcií

USA v súčasnosti predstavujú takmer polovicu celkovej hodnoty svetového trhu s akciami, ale je pravdepodobné, že v najbližších rokoch sa zníži, pretože viac investorov hľadí na rozvíjajúce sa trhy, ako je Čína a India.

V súčasnosti by investície do zahraničných akcií mali byť súčasťou akéhokoľvek portfólia. Diverzifikuje vaše podniky a ponúka príležitosti profitovať z trendov a vývoja mimo vašej domovskej krajiny.

Preto sa obchodovanie s depozitnými príjmami, ako sú ADR a NDR, stalo v posledných rokoch populárnym. Sú navrhnuté tak, aby investorom uľahčili nákup zahraničných akcií.

Nižšie uvádzame prehľad najjednoduchších spôsobov investovania do zahraničných akcií, či už žijete v USA alebo v inej krajine.

Príjmy z vkladov (DR)

Depozitár je prevoditeľný finančný nástroj vydávaný bankou na zastupovanie verejne obchodovaných cenných papierov zahraničnej spoločnosti. Vkladový depozitár obchoduje na miestnej burze cenných papierov, napríklad na burze cenných papierov v New Yorku (NYSE) v USA, ale predstavuje podiel v spoločnosti so sídlom mimo USA. Depozitár, s ktorým sa obchoduje v Nemecku, by predstavoval spoločnosť, ktorá nie je nemecká.

DR môže byť sponzorovaný alebo sponzorovaný. Sponzorovaná odroda sa vydáva v spolupráci s podkladovou zahraničnou spoločnosťou. Dohoda vo všeobecnosti poskytuje zahraničným vlastníkom sponzorovaných DR rovnaké práva, ako napríklad hlasovacie práva, ako akcionári v domovskej krajine. Nepodporovaná DR nemusí mať menej práv.

Ak chce spoločnosť so zahraničným obchodom vytvoriť v zahraničí depozitár, zvyčajne si najme finančného poradcu, ktorý mu pomôže orientovať sa v miestnych predpisoch, a domáca banka, ktorá bude pôsobiť ako správca a sprostredkovateľ v cieľovej krajine.

Americké depozitné príkazy (ADR)

Americký depozitný depozit (ADR) je obchodovateľný certifikát vydaný americkou bankou, ktorý predstavuje určitý počet akcií zahraničnej akcie, s ktorými sa obchoduje na americkej burze. ADR sú denominované v amerických dolároch, pričom základné cenné papiere držané americkou finančnou inštitúciou v zámorí.

ADR pomáhajú znižovať administratívne a colné náklady, ktoré by sa inak vyberali za každú transakciu.

Je dôležité si uvedomiť, že každú zvolenú ADR by mala sponzorovať príslušná spoločnosť. Ak tomu tak nie je, je pravdepodobné, že sa s cennými papiermi bude obchodovať na mimoburzovom trhu (OTC), čo sa považuje za rizikovejšie, pretože existuje menej regulačných požiadaviek.

Tu je postup, ako rozlíšiť: Vo väčšine prípadov bude mať zahraničná firma obchodujúca s OTC symbol tickera s piatimi písmenami. Napríklad spoločnosť Airbus SE obchoduje pod americkým tickerom „EADSF“. ADR môže na NYSE obchodovať so spoločným trojpísmenovým symbolom tickera. Spoločnosť ABB Ltd. so sídlom vo Švajčiarsku obchoduje na NYSE so symbolom „ABB“.

4 úrovne ADR

Nasledujúca tabuľka objasňuje rozdiel medzi sponzorovanými a nesponzorovanými ADR, ako aj rôznymi úrovňami sponzorovaných ADR a požiadavkami Komisie na cenné papiere a burzy (SEC).

Môžete vidieť, že bezoddelená odroda obchoduje na prepážke, čo ponecháva investorovi viac práce na určení, či sú hlasovacie práva rovnaké. Tieto akcie môžu mať aj menšiu likviditu.

Na určenie úrovne, s ktorou spoločnosť obchoduje, môže investor skontrolovať, ktoré formuláre boli podané na SEC na jeho mieste, sec.gov. Webovú stránku depozitnej banky alebo ADR.com je možné alternatívne použiť na kontrolu stavu registrácie spoločnosti.

Zdroj: Deutsche Bank Deposit Deposit Deposit Services

ADR, rovnako ako domáce americké zásoby, musia spĺňať určité požiadavky na registráciu podľa SEC. Výročná správa ADR je známa ako registrácia 20-F a je podobná ako pri registrácii 10-K, ktorú spoločnosti so sídlom v USA každoročne podávajú.

Skupina 20-F poskytuje podrobné a užitočné informácie o spoločnosti vrátane informácií o tom, ako sa jej účtovné výkazy v domovskej krajine môžu líšiť podľa účtovníctva US GAAP. Umožňuje porovnávať jablká s jablkami namiesto jabĺk s pomarančmi.

Zahraničná spoločnosť, ktorá obchoduje so štatútom OTC, sa zvyčajne nebude musieť obrátiť na SEC, ale finančné spoločnosti z domovskej krajiny budú k dispozícii na analýzu. Uvedená schéma pomáha objasniť požiadavky na podávanie správ.

Depozitár sa všeobecne vzťahuje na spoločnosť, banku alebo inštitúciu, ktorá drží a uľahčuje výmenu cenných papierov. Pokiaľ ide o ADR, medzi veľké depozitáre patria JPMorgan Chase (JPM) a BNY Mellon (BK).

JPMorgan vlastní a prevádzkuje webovú stránku ADR.com, ktorá obsahuje množstvo informácií o ADR.

Mali by ste vedieť, že termín americký depozitársky podiel (ADS) sa často používa spolu s výrazom ADR. ADS vydáva depozitná banka v USA na základe dohody s vydávajúcou zahraničnou spoločnosťou. Celá emisia sa nazýva American Depositary Receipt (ADR) a jednotlivá akcia sa označuje ako ADS.

Príjmy z globálneho vkladu (NDR)

Celosvetový depozitný doklad (GDR) je druhou kategóriou DR. Predstavuje bankový certifikát vydaný vo viac ako jednej krajine pre akcie v zahraničnej spoločnosti.

V takomto prípade akcie vlastní zahraničná pobočka medzinárodnej banky. Akcie sa obchodujú ako domáce akcie, ale sú ponúkané na predaj na celom svete prostredníctvom svojich pobočiek bánk.

Termín NDR sa používa na celom svete a označuje akúkoľvek zahraničnú firmu, ktorá obchoduje na burze mimo svojej domovskej krajiny.

Transakcie NDR na medzinárodnom trhu majú zvyčajne nižšie súvisiace náklady ako niektoré iné mechanizmy, ktoré možno použiť na obchodovanie so zahraničnými cennými papiermi.

Iné typy DR

Existujú aj iné typy NDR, ktoré sú definované užšie. Napríklad čínsky depozitný príjem (CDR) obchoduje na čínskych burzách.

Všeobecnejšie je medzinárodný depozitný doklad (IDR) vydávaný depozitárskou bankou a predstavuje vlastníctvo akcií zahraničnej spoločnosti v držbe banky v dôveryhodnom vlastníctve. IDR sa v USA nazýva ADR.

Ako investovať do DR

Cieľom DR je uľahčiť zahraničnému investorovi investovanie v inej krajine.

Sponzorované ADR môže investorovi poskytnúť rovnaké ekonomické a hlasovacie záujmy ako domáci investor. Nižšie sú uvedené niektoré spôsoby, ako kúpiť DR.

• Powershares: Tieto fondy obchodované na burze ponúkajú viac košov kótovaných depozitných certifikátov (BLDRS). Jedným z príkladov je BLDR Asia 50 ADR Index Fund (ADRA), kapitalizačne vážená ETF navrhnutá na sledovanie výkonnosti 50 ázijských trhových DR. Poskytuje širokú diverzifikáciu časti sveta, od ktorej sa očakáva výrazný rast. Indexový fond ADR pre rozvinuté trhy BLDRS (ADRD) a indexový fond pre rozvíjajúce sa trhy BLDRS 50 ADR (ADRE) sú podobné.
• Môžete investovať priamo do zahraničných spoločností, ktoré obchodujú na amerických burzách, ako sú Sony Corporation (SNE) a Toyota Motor Corporation (TM).
• Kým mimoburzové (OTC) akcie, ako je Samsung (SSNLF), ponúkajú príležitosť investovať cez hranice, nie sú až také pripravené so svojimi výkazmi ziskov, ako sú ADR.

Spodný riadok

USA v súčasnosti predstavujú najlikvidnejší a najrobustnejší trh s depozitnými príjmami na svete. Ostatné krajiny naďalej rozvíjajú svoje trhy v DR. Trh DR je pripravený na zvýšenie rastu a robustnosti, s nižšími nákladmi, rýchlejšou realizáciou a rovnakými právami pre akcionárov bez ohľadu na ich domovskú krajinu.