Ako vypočítať prémiu za akciové riziko v Exceli

Výpočet prémie za akciové riziko pre cenný papier pomocou programu Microsoft Excel je pomerne jednoduchý. Predtým, ako niečo zadáte do tabuľky, nájdite očakávanú mieru návratnosti cenných papierov a relevantnú bezrizikovú mieru na trhu. Keď sú tieto čísla známe, zadajte vzorec, ktorý odpočíta bezrizikovú hodnotu od očakávanej hodnoty. Pomocou tabuliek programu Microsoft Excel môžete rýchlo zamieňať a porovnávať rôzne úrovne zabezpečenia.

Pochopenie Prémie za akciové riziko

Akciová riziková prémia je výnos z akcií alebo portfólia, ktorý je vyšší ako bezriziková miera štátnych dlhopisov alebo hotovosti. Je to jedna zo základných zásad investovania: ak chcete rast, kúpiť akcie, ale ak nechcete riskovať, držte hotovosť alebo investujte do pokladničných poukážok, bankoviek alebo dlhopisov.

Kľúčové jedlá

• Prémia za akciové riziko sa týka návratnosti akcií, ktorá je vyššia ako návratnosť z držby bezrizikových cenných papierov.
• Odpočítaním bezrizikovej sadzby od očakávanej návratnosti sa získa prémia za akciové riziko.
• Štátne dlhopisy - konkrétne TIPS - sa môžu použiť ako vstup pre bezrizikovú sadzbu.
• Očakávaná miera návratnosti dlhopisov je rovnaká ako súčasný výnos a pre akcie je to odhad založený na pravdepodobných výsledkoch.

Nájdite očakávanú mieru návratnosti

V prípade cenných papierov s pevnou úrokovou sadzbou je očakávaná miera návratnosti rovnaká ako pri súčasnom výnose. Ak chcete zistiť aktuálny výnos, vydelte platbu úroku (kupónu) nákupnou cenou. Napríklad dlhopis s kupónom 50 dolárov zakúpeným za 975 dolárov má aktuálny výnos 975/50 alebo 5, 10%.

Zvyčajná metóda na zistenie očakávanej návratnosti pre majetkové cenné papiere spočíva v odhade pravdepodobnosti možného zisku alebo straty. Predpokladajme, že ste si mysleli, že existuje 50% šanca na zisk 20%, pravdepodobnosť 25%, že získa 5%, a 25% pravdepodobnosť, že stratí 15%. Vynásobením a sčítaním pravdepodobností - 0, 5 * 0, 2 + 0, 25 * 0, 05 + 0, 25 * -0, 15 - môžete odhadnúť očakávaný výnos 7, 5% (0, 10 + 0, 013 - 0, 038).

Nájdite bezrizikovú mieru návratnosti

Bezriziková sadzba sa takmer vždy vzťahuje na výnos štátnych dlhopisov USA. Na zistenie skutočného výnosu (na rozdiel od nominálneho výnosu) použite výnos chráneného zabezpečenia štátnej pokladnice. Tieto tzv. TIPS sú štátne dlhopisy s hodnotami viazanými na infláciu merané indexom spotrebiteľských cien (CPI). Hodnota dlhopisu sa zvyšuje s infláciou a klesá s defláciou.

Výpočet rizikovej prémie v Exceli

Možno ste už použili tabuľky programu Microsoft Excel na výpočet očakávanej návratnosti. Ak áno, jednoducho použite hodnotu v tejto bunke na vyjadrenie očakávaného výnosu vo vzorci rizikovej prémie. Ak nie, zadajte očakávanú rýchlosť do prázdnej bunky.

Potom do samostatnej prázdnej bunky zadajte bezrizikovú sadzbu. Napríklad môžete do bunky B2 tabuľky vložiť mieru bez rizika a očakávaný výnos do bunky B3. Do bunky C3 môžete pridať nasledujúci vzorec: = (B3-B2). Výsledkom je riziková prirážka.

Použitím predchádzajúcich príkladov, za predpokladu, že miera bezriziková (pri súčasných výnosoch pre TIP) je 0, 3% a očakávaný výnos z koša akcií je 7, 5%. Odpočítajte 0, 3% (B2) od 7, 5% (B3) a výsledkom je 7, 2% (C3), vaša prémia za akciové riziko.