Zverejníme
Verejnosť je proces predaja akcií, ktoré boli predtým v súkromnom vlastníctve novým investorom po prvýkrát. Inak známy ako počiatočná verejná ponuka (IPO).
BREAKING DOWN Zverejnenie
Keď spoločnosť ide na verejnosť, je to prvýkrát, čo má široká verejnosť možnosť kúpiť akcie. Proces sprístupňovania verejnosti predstavuje jedinečné výzvy a je najlepšie ho uskutočniť so skúseným a skúseným tímom pri kormidle. Dôležitým členom takéhoto tímu je skúsený právnik v oblasti cenných papierov. Každý člen tímu má však dôležité povinnosti pri vedení spoločnosti procesom IPO.
Proces zverejňovania
1. Schválenie rady . Verejnosť začína návrhom predstavenstva spoločnosti vedením spoločnosti. Návrh obsahuje podrobnosti a diskusiu o doterajšej výkonnosti spoločnosti, jej cieľoch, podnikateľskom pláne a finančných prognózach. Manažment potom odporúča vstup na verejný trh. Po starostlivom zvážení sa predstavenstvo rozhodne, či sa má posunúť vpred.
2. Zostavte tím . Po schválení manažment začne zostavovať tím IPO, ktorý zvyčajne začína právnikom cenných papierov a účtovnou firmou.
3. Preskúmať a prehodnotiť finančné prostriedky . Po schválení sa finančné výkazy spoločnosti za predchádzajúcich päť rokov dôkladne prehodnotia av prípade potreby upravia tak, aby boli v súlade so všeobecne uznávanými účtovnými zásadami (GAAP). Niektoré transakcie, ktoré sú v poriadku pre súkromné spoločnosti, ako napríklad niektoré dohody o spätnom predaji a predaji, sa potom odstránia a finančné výkazy sa zodpovedajúco upravia. Účtovná spoločnosť sa ujíma vedenia v tomto kroku preskúmania a úpravy.
4. Vyhlásenie o úmysle s investičnou bankou . Teraz spoločnosť vyberie investičnú banku a vydá list o úmysle formalizovať vzťah a načrtnúť poplatky investičnej banky, veľkosť ponuky, cenové rozpätie a ďalšie parametre.
5. Návrh prospektu . Advokáti a účtovníci cenných papierov pripravujú prospekt na základe podpísaného listu o úmysle. Prospekt je napísaný tak, aby bol investorom prezentovaný ako predajný dokument aj ako dokument poskytujúci právne informácie. Prospekt vyžaduje:
- Popis firmy
- Vysvetlenie riadiacej štruktúry
- Zverejňovanie kompenzácií vedenia
- Zverejňovanie transakcií medzi spoločnosťou a vedením spoločnosti
- Mená hlavných akcionárov a ich podiely v spoločnosti
- Auditovaná účtovná závierka
- Diskusia o fungovaní spoločnosti a finančnej situácii
- Informácie o zamýšľanom použití ponuky sa získavajú
- Diskusia o vplyve oslabenia na existujúce akcie
- Rozpis dividendovej politiky spoločnosti
- Opis kapitalizácie spoločnosti;
- Opis dohody o upisovaní.
6. due diligence . Investičná banka a účtovníci spoločnosti preskúmajú riadenie, prevádzku, finančnú situáciu spoločnosti, konkurenčné postavenie, výkonnosť a obchodné ciele a plán spoločnosti. Preskúmajú aj pracovnú silu spoločnosti, dodávateľov, zákazníkov a priemysel. Výsledky vyšetrovania v rámci povinnej starostlivosti si často budú vyžadovať zmeny prospektu.
7. Predbežná prezentácia prospektu SEC . Predbežný prospekt musí byť predložený SEK a príslušným regulátorom akciového trhu. Odpisy sa môžu vyžadovať aj od štátnych komisií pre cenné papiere. SEK zvyčajne komentuje prospekt, zvyčajne vo forme požiadaviek na ďalšie zverejnenie alebo vysvetlenie.
8. Syndikácia . Po predložení predbežného prospektu na burze cenných papierov by investičná banka mala zostaviť „syndikát“ iných investičných bánk, ktorý sa pokúsi predať časť ponuky investorom. Zhromaždenie syndikátu často generuje užitočné informácie, ktoré pomáhajú zúžiť cenové rozpätie akcií.
9. Road show . Vedenie spoločnosti a investičný bankár často uskutočňujú sériu stretnutí s potenciálnymi investormi a analytikmi. Táto roadshow je formálnou prezentáciou manažmentu o finančnej situácii, operáciách, výkonnosti, trhoch a produktoch alebo službách spoločnosti. Potenciálni investori a analytici sa potom pýtajú na spoločnosť.
10. Ukončenie prospektu. Prospekt sa musí revidovať v súlade s pripomienkami SEK. Keď SEC vyhlási registráciu za účinnú, spoločnosť môže „ísť do tlače“ s prospektom.
11. Určite veľkosť a cenu ponuky. Deň pred nadobudnutím účinnosti registrácie a začiatkom predaja je cena spoplatnená. Investičný bankár odporučí spoločnosti cenu za schválenie, pričom vezme do úvahy výkonnosť spoločnosti, tvorbu cien za konkurenčné ponuky, výsledky road show a všeobecné trhové a priemyselné podmienky. Investičný bankár tiež vydá odporúčania týkajúce sa veľkosti ponuky s ohľadom na požadovaný kapitál, dopyt investorov a kontrolu nad spoločnosťou.
12. Tlač . Skúsená finančná tlačiareň, ktorá má dostatočnú tlačovú kapacitu a je oboznámená s predpismi SEC týkajúcimi sa používania grafiky, dostáva konečný prospekt pre urýchlenú tlač.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.