Futures kontrakt
Futures kontrakt je právna dohoda o nákupe alebo predaji konkrétnej komodity alebo aktíva za vopred určenú cenu v určenom čase v budúcnosti. Futures kontrakty sú štandardizované pre kvalitu a kvantitu, aby sa uľahčilo obchodovanie na futures burze. Kupujúci futures kontraktu preberá povinnosť kúpiť podkladové aktívum po uplynutí platnosti futures kontraktu. Predajca futures kontraktu preberá povinnosť poskytnúť podkladové aktívum v deň expirácie.
01:37Ako fungujú futures kontrakty?
Rozdelenie zmluvy o budúcnosti
„Futures kontrakt“ a „futures“ sa týkajú tej istej veci. Napríklad by ste mohli počuť niekoho povedať, že kúpili ropné futures, čo znamená to isté ako ropné futures. Keď niekto povie „futures kontrakt“, zvyčajne hovorí o konkrétnom type budúcnosti, ako je futures na ropu, zlato, dlhopisy alebo futures na index S&P 500. Termín „futures“ je všeobecnejší a často sa používa na označenie celého trhu, napríklad „Obchodníci s futures“.
Príklad budúcich zmlúv
Futures kontrakty používajú dve kategórie účastníkov trhu: zabezpečovatelia a špekulanti. Výrobcovia alebo nákupcovia podkladových aktív zabezpečujú alebo zaručujú cenu, za ktorú sa komodita predáva alebo kupuje, zatiaľ čo správcovia portfólia a obchodníci môžu tiež staviť na pohyby cien podkladového aktíva pomocou futures.
Producent oleja musí svoj olej predať. Môžu na to použiť futures kontrakty. Týmto spôsobom môžu uzamknúť cenu, za ktorú budú predávať, a potom dodajú ropu kupujúcemu po uplynutí platnosti futures. Podobne aj výrobná spoločnosť môže potrebovať ropu na výrobu widgetov. Pretože radi plánujú dopredu a každý mesiac majú ropu, môžu tiež využívať futures. Týmto spôsobom vopred vedia cenu, ktorú zaplatia za ropu (futures kontraktová cena) a vedia, že po ukončení platnosti zmluvy prevezmú dodávku ropy.
Budúcnosť je k dispozícii pre mnoho rôznych druhov aktív. Existujú futures kontrakty na burzové indexy, komodity a meny.
Mechanika zmluvy o budúcnosti
Predstavte si, že producent ropy plánuje v budúcom roku vyprodukovať jeden milión barelov ropy. Bude pripravený na odoslanie do 12 mesiacov.
Predpokladajme, že aktuálna cena je 75 dolárov za barel. Jeden rok od dnešného dňa by mohol výrobca ropu vyrábať a potom ju predávať za bežné trhové ceny.
Vzhľadom na volatilitu cien ropy sa v tom čase mohla trhová cena veľmi líšiť od súčasnej ceny.
Ak si producent oleja myslí, že za jeden rok bude ropa vyššia, môže sa rozhodnúť, že už teraz nezablokuje cenu. Ak si však myslia, že 75 USD je dobrá cena, mohli by uzavrieť garantovanú predajnú cenu uzatvorením futures kontraktu.
Matematický model sa používa na oceňovanie futures, ktoré zohľadňuje aktuálnu okamžitú cenu, bezrizikovú mieru návratnosti, čas do splatnosti, náklady na skladovanie, dividendy, dividendové výnosy a pohodlné výnosy. Predpokladajme, že jednoročné kontrakty na ropné futures sú 78 USD za barel. Uzatvorením tejto zmluvy je výrobca povinný do jedného roka dodať jeden milión barelov ropy a je zaručené, že dostane 78 miliónov dolárov. Cena 78 dolárov za barel sa prijíma bez ohľadu na to, kde sú v súčasnosti spotové trhové ceny.
Zmluvy sú štandardizované. Napríklad jedna ropná zmluva na Chicago Mercantile Exchange (CME) je na 1 000 barelov ropy. Preto, ak by niekto chcel uzamknúť cenu (predaj alebo nákup) na 100 000 bareloch ropy, musel by kúpiť / predať 100 zmlúv. Na uzamknutie ceny za milión barelov ropy by museli kúpiť / predať 1 000 zmlúv.
02:21Ako obchodovať s futures kontraktmi
Zmluvy o obchodovaní s futures
Maloobchodní predajcovia a správcovia portfólia nemajú záujem o dodanie alebo prijatie podkladového aktíva. Maloobchodník má len malú potrebu získať 1 000 barelov ropy, ale môže mať záujem získať zisk z cenových pohybov ropy.
S termínovými zmluvami sa môže obchodovať výlučne so ziskom, pokiaľ je obchod uzavretý pred uplynutím platnosti. Platnosť mnohých futures kontraktov vyprší tretí piatok v mesiaci, ale zmluvy sa líšia, preto si pred obchodovaním skontrolujte špecifikácie kontraktu všetkých kontraktov.
Napríklad zmluvy z januára a apríla sa obchodujú za 55 dolárov. Ak obchodník verí, že cena ropy porastie pred vypršaním platnosti zmluvy v apríli, mohla by zmluvu kúpiť za 55 dolárov. To im dáva kontrolu nad 1000 barelov oleja. Nie sú však povinní za toto privilégium platiť 55 000 dolárov (55 x 1 000 barelov). Sprostredkovateľ skôr vyžaduje iba počiatočnú platbu maržou, spravidla niekoľko tisíc dolárov za každú zmluvu.
Zisk alebo strata pozície na účte kolísajú s pohybom ceny futures. Ak je strata príliš veľká, maklér požiada obchodníka, aby vložil viac peňazí na pokrytie straty. Toto sa nazýva udržiavacia marža.
Konečný zisk alebo strata z obchodu sa dosiahne po ukončení obchodu. V takom prípade, ak kupujúci predá zmluvu za 60 dolárov, zarobí 5 000 $ [(60 - 55 USD) x 1 000). Ak cena klesne na 50 dolárov a uzavrú tam svoju pozíciu, stratia 5 000 dolárov.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.