futures
Futures sú finančné derivátové zmluvy, ktoré zaväzujú strany, aby uskutočnili transakciu s majetkom v vopred určenom budúcom dátume a cene. V tomto prípade musí kupujúci kúpiť alebo predávajúci musí predať podkladové aktívum za stanovenú cenu bez ohľadu na aktuálnu trhovú cenu k dátumu skončenia platnosti.
Podkladové aktíva zahŕňajú fyzické komodity alebo iné finančné nástroje. Futures kontrakty podrobne opisujú množstvo podkladového aktíva a sú štandardizované, aby uľahčili obchodovanie na futures burze. Futures sa môžu použiť na hedging alebo obchodné špekulácie.
Kľúčové jedlá
- Futures sú finančné zmluvy, ktorými sa kupujúcemu ukladá povinnosť kúpiť aktívum alebo predávajúci predať majetok a mať vopred určený budúci dátum a cenu.
- Futures kontrakt umožňuje investorovi špekulovať o smerovaní cenného papiera, komodity alebo finančného nástroja.
- Futures sa používajú na zabezpečenie pohybu cien podkladového aktíva, aby sa predišlo stratám spôsobeným nepriaznivými zmenami cien.
Budúcnosť je vysvetlená
Futures - tiež nazývané futures - umožňujú obchodníkom zablokovať cenu podkladového aktíva alebo komodity. Tieto zmluvy majú dátumy ukončenia platnosti a stanovené ceny, ktoré sú známe vopred. Budúcnosti sú identifikované podľa mesiaca, v ktorom vyprší ich platnosť. Napríklad v decembri vyprší decembrová zmluva o futures na zlato. Termín futures má tendenciu predstavovať celkový trh. Existuje však mnoho druhov termínových obchodov, vrátane:
- Futures na komodity, ako sú ropa, zemný plyn, kukurica a pšenica
- Futures na akciový index, napríklad index S&P 500
- Menové futures vrátane futures na euro a britskej libry
- Futures z drahých kovov na zlato a striebro
- Futures štátnej pokladnice USA pre dlhopisy a iné produkty
Je dôležité si uvedomiť rozdiel medzi opciami a budúcnosťou. Zmluvy o opciách dávajú držiteľovi právo kúpiť alebo predať podkladové aktívum po uplynutí jeho platnosti, zatiaľ čo držiteľ futures je povinný plniť podmienky zmluvy.
Pros
Investori môžu použiť futures na špekulácie o smerovaní ceny podkladového aktíva
Spoločnosti môžu zaistiť cenu svojich surovín alebo výrobkov, ktoré predávajú, aby sa chránili pred nepriaznivými pohybmi cien
Futures kontrakty môžu vyžadovať iba uloženie zlomku zmluvnej sumy u makléra
Zápory
Investori majú riziko, že môžu stratiť viac, ako je pôvodná výška marže, pretože futures využívajú pákový efekt
Investovanie do futures kontraktu môže spôsobiť, že spoločnosť, ktorá sa zabezpečila, príde o priaznivé pohyby cien
Marža môže byť dvojsečný meč, čo znamená, že zisky sú zosilnené, ale aj straty
Používanie futures
Futures trhy zvyčajne využívajú vysoký pákový efekt. Pákový efekt znamená, že obchodník pri uzatváraní obchodu nemusí zvyšovať 100% hodnoty zákazky. Sprostredkovateľ by namiesto toho požadoval počiatočnú sumu marže, ktorá pozostáva z zlomku celkovej hodnoty zákazky. Suma, ktorú má maklér v držbe, sa môže líšiť v závislosti od rozsahu zmluvy, úverovej bonity investora a podmienok brokera.
Výmena, na ktorej budú budúce obchody určovať, či je zmluva určená na fyzickú dodávku alebo či môže byť uhradená v hotovosti. Spoločnosť môže uzavrieť zmluvu o fyzickej dodávke, aby zaistila - zaistenie - cenu komodity, ktorú potrebujú na výrobu. Väčšina termínových kontraktov je však od obchodníkov, ktorí špekulujú o obchode. Tieto zmluvy sú uzavreté alebo započítané - rozdiel medzi pôvodnou obchodnou a konečnou obchodnou cenou - a sú vyrovnané v hotovosti.
Budúce špekulácie
Futures kontrakt umožňuje obchodníkovi špekulovať o smere pohybu ceny komodity.
Keby obchodník kúpil futures kontrakt a cena komodity vzrástla a po uplynutí platnosti sa obchodovala nad pôvodnou zmluvnou cenou, mal by zisk. Pred vypršaním platnosti by bol nákupný obchod - dlhá pozícia - kompenzovaný alebo zrušený predajom obchodov za rovnakú sumu pri súčasnej cene, čím by sa dlhá pozícia efektívne uzavrela. Rozdiel medzi cenami oboch zmlúv by sa uhradil v hotovosti na sprostredkovateľskom účte investora a žiadny fyzický produkt sa nezmení. Obchodník by však tiež mohol stratiť, ak by cena komodity bola nižšia ako nákupná cena uvedená v futures.
Špekulanti môžu tiež zaujať krátku alebo predať špekulatívnu pozíciu, ak predpovedajú, že cena podkladového aktíva poklesne. Ak cena klesne, obchodník uzavrie zmluvu kompenzačnou pozíciou. Čistý rozdiel bude opäť vyrovnaný po uplynutí platnosti zmluvy. Investor by dosiahol zisk, ak by cena podkladového aktíva bola pod zmluvnou cenou a strata, ak by aktuálna cena bola nad zmluvnou cenou.
Je dôležité si uvedomiť, že obchodovanie na marži umožňuje oveľa väčšiu pozíciu, ako je suma, ktorú vlastní maklérsky účet. Výsledkom je, že investovanie do marží môže zosilniť zisky, ale môže tiež zvýšiť straty. Predstavte si obchodníka, ktorý má zostatok na účte makléra v hodnote 5 000 dolárov a je v obchode s pozíciou 50 000 dolárov v rope. Ak by cena ropy klesla oproti ich obchodu, mohli by vzniknúť straty, ktoré ďaleko prevyšujú počiatočnú maržu vo výške 5 000 dolárov. V tomto prípade by maklér uskutočnil výzvu na dodatočné vyrovnanie, ktorá by vyžadovala vloženie ďalších finančných prostriedkov na pokrytie strát na trhu.
Zabezpečenie budúcnosti
Futures sa môžu použiť na zabezpečenie pohybu cien podkladového aktíva. Cieľom je zabrániť stratám z potenciálne nepriaznivých zmien cien, a nie špekulovať. Mnoho spoločností, ktoré vstupujú na zabezpečenie, používa - alebo v mnohých prípadoch produkuje - podkladové aktívum.
Napríklad pestovateľ kukurice môže použiť futures na uzamknutie špecifickej ceny za predaj svojej úrody kukurice. Tým znížia svoje riziko a zaručia, že dostanú pevnú cenu. Ak by sa cena kukurice znížila, spoločnosť by mala zisk z hedžingu na kompenzáciu strát z predaja kukurice na trhu. Pri vzájomnom kompenzovaní zisku a straty sa zaistenie efektívne uzamkne za prijateľnú trhovú cenu.
01:37Ako fungujú futures kontrakty?
Regulácia budúcnosti
Futures trhy sú regulované komisiou Commodity Futures Trading Commission (CFTC). CFTC je federálna agentúra založená Kongresom v roku 1974 s cieľom zabezpečiť integritu trhových cien termínovaných obchodov vrátane predchádzania zneužívajúcim obchodným praktikám, podvodom a regulovania sprostredkovateľských spoločností zaoberajúcich sa obchodovaním s futures.
Výber makléra do budúcnosti
Investovanie do futures alebo akýchkoľvek iných finančných nástrojov vyžaduje sprostredkovateľa. Burzoví makléri poskytujú prístup na burzy a trhy, na ktorých sa tieto investície uskutočňujú. Proces výberu makléra a nájdenie investícií, ktoré vyhovujú vašim potrebám, môže byť mätúci proces. Aj keď Investopedia nedokážu pomôcť čitateľom pri výbere investícií, môžeme vám pomôcť s výberom makléra.
Príklad reálneho sveta budúcnosti
Povedzme, že obchodník chce špekulovať o cene ropy uzatvorením futures na máj s očakávaním, že cena bude do konca roka vyššia. Decembrová futures kontrakt na ropu sa obchoduje za 50 dolárov a obchodník uzavrie zmluvu.
Keďže sa s ropou obchoduje v prírastkoch 1 000 barelov, investor má teraz pozíciu v hodnote 50 000 dolárov ropy (1 000 x 50 dolárov = 50 000 dolárov). Obchodník však bude musieť zaplatiť iba zlomok tejto sumy vopred - počiatočnú maržu, ktorú vloží u makléra.
Od mája do decembra cena ropy kolíše rovnako ako hodnota futures kontraktu. Ak je cena ropy príliš nestabilná, maklér môže požiadať o vloženie ďalších finančných prostriedkov na maržový účet - udržiavaciu maržu.
V decembri sa blíži dátum ukončenia zmluvy, ktorý je tretí piatok v mesiaci. Cena ropy vzrástla na 65 dolárov a obchodník predá pôvodnú zmluvu, aby opustil pozíciu. Čistý rozdiel je vyrovnaný v hotovosti a zarábajú 15 000 dolárov, mínus všetky poplatky a provízie od makléra (65 až 50 USD = 15 x 1 000 = 15 000 dolárov).
Ak by však cena ropy namiesto toho klesla na 40 dolárov, investor by stratil 10 000 dolárov (40 - 50 USD = negatívny 10 USD x 1 000 = negatívny 10 000 USD).
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.