Dopredu Swap
Forwardový swap, často nazývaný odložený swap, je dohoda medzi dvoma stranami o výmene aktív v pevne stanovený dátum v budúcnosti. Úrokové swapy sú najbežnejším typom forwardového swapu, môže sa však týkať aj iných finančných nástrojov. Ostatné názvy pre forward swap sú „forward start swap“ a „swap s oneskoreným štartom“.
Pochopenie výmeny vpred
Swap je derivátová zmluva, prostredníctvom ktorej si dve strany vymieňajú peňažné toky alebo záväzky z dvoch rôznych finančných nástrojov. Forward swap je stratégia, ktorá investorom poskytuje flexibilitu pri dosahovaní investičných cieľov. Poskytuje finančným inštitúciám možnosť zaistiť riziko, zapojiť sa do arbitráže a podľa potreby si vymieňať hotovostné toky alebo záväzky.
Pri úrokovom swape sa výmena úrokových platieb začne k budúcemu dátumu dohodnutému zmluvnými stranami tohto swapu. V tomto swape je dátum účinnosti definovaný tak, že presahuje zvyčajný jeden alebo dva pracovné dni po dátume obchodovania. Napríklad swap môže nadobudnúť účinnosť tri mesiace po dátume obchodovania. Je užitočné pre investorov, ktorí sa dnes snažia zaistiť zabezpečenie alebo náklady na pôžičku, pri očakávaní zmeny úrokových sadzieb alebo výmenných kurzov v budúcnosti. Týmto sa však odstraňuje potreba začať transakciu už dnes, a preto sa termín „oneskorený začiatok“ alebo „odložený začiatok“. Výpočet swapovej sadzby je podobný ako pri štandardnom swape (vanilkový swap).
Forwardové swapy môžu teoreticky zahŕňať viac swapov. Inými slovami, obidve strany sa môžu dohodnúť na výmene peňažných tokov k vopred stanovenému budúcemu dátumu a potom súhlasiť s inou sadou výmeny peňažných tokov za iný dátum po prvom dátume výmeny. Napríklad, ak sa chce investor zaistiť na päťročné trvanie, ktoré sa začína jeden rok od dnešného dňa, môže tento investor uzatvoriť jednoročný aj šesťročný swap, čím vytvorí forwardový swap, ktorý uspokojuje potreby jeho portfólia.
Kľúčové jedlá
- Forwardový swap, často nazývaný odložený swap, je dohoda medzi dvoma stranami o výmene aktív v pevne stanovený dátum v budúcnosti.
- Najbežnejším typom forwardového swapu sú úrokové swapy, v ktorých sa výmena úrokových platieb začne v budúcnosti.
- Forward swap ponúka finančným inštitúciám schopnosť zaistiť riziko, zúčastniť sa arbitráže a vymieňať si peňažné toky alebo záväzky podľa potreby.
Príklad výmeny vpred
Spoločnosť A vzala pôžičku za 100 miliónov dolárov s pevnou úrokovou sadzbou a spoločnosť B prijala pôžičku za 100 miliónov dolárov s pohyblivou úrokovou sadzbou. Spoločnosť A očakáva, že úrokové sadzby odteraz po šiestich mesiacoch klesnú, a preto chce svoju fixnú sadzbu premeniť na pohyblivú, aby znížila splátky pôžičiek. Na druhej strane sa spoločnosť B domnieva, že úrokové sadzby sa v budúcnosti zvýšia o šesť mesiacov a chce znížiť svoje záväzky prevodom na pôžičku s pevnou úrokovou sadzbou. Kľúčom k swapu, okrem zmeny názorov spoločností na úrokové sadzby, je to, že obaja chcú počkať na skutočnú výmenu peňažných tokov (v tomto prípade 6 mesiacov), zatiaľ čo v tomto okamihu zamknú kurz, ktorý určí, že peňažný tok.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.