Šírka vpred
Forwardová spread je cenový rozdiel medzi spotovou cenou cenného papiera a forwardovou cenou toho istého cenného papiera prijatým v určenom intervale. Vzorec je forwardová cena mínus okamžitá cena. Ak je okamžitá cena vyššia ako forwardová cena, potom spread je spotová cena mínus forwardová cena.
Ďalší názov pre forwardový spread je forward body.
Kľúčové jedlá
- Forwardový spread je forwardový kurz mínus spotový kurz, alebo v prípade diskontnej sadzby spotový kurz mínus forwardový kurz.
- Forwardové rozpätia môžu byť veľké, malé, negatívne alebo pozitívne a predstavujú náklady spojené so zablokovaním ceny pre budúci dátum.
- Rozpätie sa bude líšiť podľa toho, ako ďaleko je dátum dodania forwardu. Cena o jeden rok dopredu sa bude účtovať inak ako o 30 dní vopred.
Pochopenie šírenia vpred
Všetky rozpätia sú jednoduché rovnice, ktoré sú výsledkom rozdielu v cene medzi dvoma aktívami alebo finančnými produktmi, ako napríklad cenný papier a forward na tento cenný papier. Rozpätie môže tiež predstavovať cenový rozdiel medzi dvoma mesiacmi splatnosti, dvoma rozdielnymi realizačnými cenami opcií alebo dokonca rozdielom v cene medzi dvoma rôznymi miestami. Napríklad rozpätie medzi obchodovaním s americkými štátnymi dlhopismi na americkom futures a londýnskom futures.
Pokiaľ ide o forwardové rozpätia, vzorec je cena jedného aktíva za okamžitú cenu v porovnaní s cenou forwardu, ktorá bude dodateľná v budúcnosti. Forwardové rozpätie sa môže zakladať na akomkoľvek časovom intervale, napríklad na jeden mesiac, šesť mesiacov, jeden rok atď. Forwardové rozpätie medzi spotom a mesačným forwardom bude pravdepodobne iné ako rozpätie medzi spotom a šesťmesačným forwardom.
Ak sú spotová a forwardová cena rovnaká, znamená to, že sa obchodujú za par. Par by sa v tomto kontexte nemalo zamieňať s par na dlhových trhoch, čo znamená nominálnu hodnotu dlhopisu alebo dlhového nástroja.
Používanie forward spreadov
Forwardové rozpätia dávajú obchodníkom náznak ponuky a dopytu v priebehu času. Čím širšie rozpätie je, tým cennejšie je podkladové aktívum v budúcnosti. Čím užšie je rozpätie, tým je teraz cennejšie.
Úzke rozpätia alebo dokonca záporné rozpätia môžu byť výsledkom krátkodobého nedostatku, či už skutočného alebo vnímaného, v podkladovom aktívach. Pri menových forwardoch sa často vyskytujú záporné rozpätia (nazývané diskontné rozpätia), pretože meny majú pripojené úrokové sadzby, ktoré ovplyvňujú ich budúcu hodnotu.
Je tu aj prvok účtovných nákladov. Vlastníctvo majetku teraz naznačuje, že s jeho udržiavaním sú spojené náklady. Pre komodity to môže byť skladovanie, poistenie a financovanie. V prípade finančných nástrojov by to mohlo byť financovanie a náklady na príležitosti spojené s uzavretím budúceho záväzku.
Náklady na prepravu sa môžu v priebehu času meniť. Aj keď sa skladovacie náklady v sklade môžu zvýšiť, úrokové sadzby na financovanie podkladového materiálu sa môžu zvýšiť alebo znížiť. Inými slovami, obchodníci musia tieto náklady v priebehu času sledovať, aby sa ubezpečili, že ich podiely sú správne ocenené.
Príklad forwardového spreadu na zlatých trhoch
Predpokladajme, že hotovostná sadzba za zlato je 1340, 40 dolárov za uncu.
Spoločnosť potrebuje forward, aby uzamkla sadzbu na 5 000 uncí zlata, ktorá sa má dodať do 30 dní. Mohli by kúpiť viac ako 100-uncové futures alebo mohli uzavrieť mesačnú forwardovú zmluvu v rámci dodávateľa zlata.
Dodávateľ zlata sa zaväzuje poskytnúť 5 000 uncí zlata za 30 dní rýchlosťou 1 342, 40 USD. Kupujúci v tom čase poskytne dodávateľovi aj 6 702 000 USD (1 342 40 x 5 000 USD).
Forwardový spread je 1 342, 40 dolárov - 1340, 40 dolárov = 2 doláre.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.