Forward Price Definition

Čo je forwardová cena

Forwardová cena je vopred určená dodacia cena podkladovej komodity, meny alebo finančného aktíva podľa rozhodnutia kupujúceho a predávajúceho forwardovej zmluvy, ktorá sa má v budúcnosti uhradiť k vopred určenému dátumu. Na začiatku forwardovej zmluvy je forwardová cena nulová, ale zmeny v cene podkladového aktíva spôsobia, že forward bude mať kladnú alebo zápornú hodnotu.

Forwardová cena sa určuje podľa tohto vzorca:

Základy forwardovej ceny

Forwardová cena je založená na aktuálnej spotovej cene podkladového aktíva plus všetky účtovné náklady, ako sú úroky, náklady na skladovanie, ušlý úrok alebo iné náklady alebo príležitostné náklady.

Hoci zmluva nemá na začiatku žiadnu skutočnú hodnotu, v priebehu času môže zmluva získať alebo stratiť hodnotu. Ofsetové pozície v forwardovej zmluve sú rovnocenné s hrou s nulovým súčtom. Napríklad, ak jeden investor zaujme dlhodobú pozíciu v dohode o bravčovom vpred a druhý investor zaujme krátku pozíciu, akýkoľvek zisk v dlhej pozícii sa rovná stratám, ktoré druhému investorovi vzniknú z krátkej pozície. Počiatočným nastavením hodnoty zákazky na nulu sú obe strany na začiatku zmluvy na rovnakom základe.

Kľúčové jedlá

• Forwardová cena je cena, za ktorú predajca dodá podkladové aktívum, finančný derivát alebo menu kupujúcemu forwardovej zmluvy v určený deň.
• Zhruba sa rovná okamžitej cene zvýšenej o súvisiace náklady, ako sú náklady na skladovanie, úrokové sadzby atď.

Príklad výpočtu forwardovej ceny

Ak podkladové aktívum v forwardovej zmluve nevypláca žiadne dividendy, forwardová cena sa môže vypočítať pomocou tohto vzorca:

F = S xe ^ (rxt)

Kde:

F = forwardová cena zmluvy

S = aktuálna spotová cena podkladového aktíva

e = matematická iracionálna konštanta aproximovaná 2, 7183

r = bezriziková miera, ktorá sa uplatňuje počas trvania forwardovej zmluvy

t = dátum dodania v rokoch

Napríklad predpokladajme, že cenný papier sa v súčasnosti obchoduje na 100 USD za jednotku. Investor chce uzavrieť forwardovú zmluvu, ktorej platnosť vyprší za jeden rok. Súčasná ročná bezriziková úroková sadzba je 6%. Pri použití vyššie uvedeného vzorca sa forwardová cena vypočíta ako:

F = 100 dolárov xe ^ (0, 06 x 1) = 106, 18 dolárov

Ak existujú prepravné náklady, pridá sa to do vzorca:

F = S xe ^ (r + q) t

Tu sú q účtovné náklady.

Ak podkladové aktívum vypláca dividendy počas trvania zmluvy, vzorec forwardovej ceny je:

F = (S - D) xe ^ (rxt)

Tu sa D rovná súčtu súčasnej hodnoty každej dividendy, vyjadrenej ako:

D = PV (d (1)) + PV (d (2)) + ... + PV (d (x)) = d (1) xe ^ - (rxt (1)) + d (2) xe ^ - (rxt (2)) + ... + d (x) xe ^ - (rxt (x))

Na základe vyššie uvedeného príkladu predpokladajte, že záruka vypláca 50-percentnú dividendu každé tri mesiace. Najprv sa súčasná hodnota každej dividendy vypočíta ako:

PV (d (1)) = 0, 5 x $ ^ - (0, 06 x 3/12) = 0, 493 $

PV (d (2)) = 0, 5 x $ ^ - (0, 06 x 6/12) = 0, 485 USD

PV (d (3)) = 0, 5 x $ ^ - (0, 06 x 9/12) = 0, 478 USD

PV (d (4)) = 0, 5 x x ^ - (0, 06 x 12/12) = 0, 471 USD

Ich súčet je 1, 927 dolárov. Táto suma sa potom vloží do vzorca forwardovej ceny upravenej o dividendy:

F = ($ 100 - 1, 927 dolárov) xe ^ (0, 06 x 1) = 104, 14 dolárov

01:39

Forwardová zmluva

Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.

Súvisiace podmienky

Ako náklady na vykonávanie práce Náklady na prepravu sa vzťahujú na výdavky, ktoré vznikli v dôsledku investičnej pozície, vrátane úrokov, skladovania a príležitostných nákladov. viac Dozvedieť sa viac o forwardovej kontrakte Forwardová kontrakt je špeciálny druh transakcie v cudzej mene. viac Pochopenie parity krytej úrokovej sadzby Parita krytej úrokovej sadzby sa vzťahuje na teoretický stav, v ktorom je vzťah medzi úrokovými sadzbami a spotovou a forwardovou menovou hodnotou dvoch krajín v rovnováhe. Krytá parita úrokovej sadzby znamená, že nie je možnosť arbitráže využívať forwardové zmluvy. viac Enterprise Value - EV Definition Enterprise value (EV) je miera celkovej hodnoty spoločnosti, ktorá sa často používa ako komplexná alternatíva k kapitalizácii na akciovom trhu. EV zahŕňa do svojho výpočtu trhovú kapitalizáciu spoločnosti, ale aj krátkodobý a dlhodobý dlh, ako aj akúkoľvek hotovosť v súvahe spoločnosti. viac Nástroj na analýzu modelu Merton Model Merton je nástroj na analýzu, ktorý sa používa na hodnotenie úverového rizika dlhu spoločnosti. Analytici a investori využívajú model Merton na pochopenie finančnej spôsobilosti spoločnosti. viac Čo je fyzické doručenie "> Fyzické doručenie je termín v opcii alebo termínovej zmluve, ktorý vyžaduje, aby sa skutočné podkladové aktívum dodalo v určený deň dodania. viac Partnerské odkazy