Päť najväčších fúzií v histórii

Fúzie s vysokou hodnotou medzi globálnymi alebo domácimi obchodnými spoločnosťami vždy priťahovali pozornosť a vypracovali prípadové štúdie, pretože majú zaujímavé dôsledky pre rozvoj podnikania. Dobre vykonaná fúzia umožňuje investorom vyššie výnosy vo forme vyššej hodnoty pre akcionárov, zníženia prevádzkových nákladov pre spoločnosti a zvýšenia výnosov a predaja. Spoločnosti prostredníctvom fúzií a akvizícií hľadajú väčšiu diverzifikáciu svojich ponúk, zvýšenie výrobnej kapacity, zvýšenie podielu na trhu a lepšie využitie operácií.

Mnohé z najväčších fúzií, ako sú tie, ktoré sú tu opísané, zahŕňajú cezhraničné transakcie s vysokou hodnotou a niektoré z nich mali rôznu úspešnosť.

America Online a Time Warner

Najväčšie zlúčenie v histórii sa uskutočnilo v roku 2000, keď sa spoločnosť America Online (AOL) zlúčila s spoločnosťou Time Warner Inc. (TWX) v zmluve v hodnote ohromujúcich 165 miliárd dolárov. V tom čase bola spoločnosť AOL najväčším poskytovateľom internetu v USA, ktorý bol na špičke svojho úspechu a obrovského trhového podielu, ktorý mal v amerických domácnostiach, AOL sa rozhodla spojiť sa s Time Warner, masmediálnym a zábavným konglomerátom. Víziou bolo, že nová entita, AOL Time Warner, sa stane dominantnou silou v spravodajskom, vydavateľskom, hudobnom, zábavnom, káblovom a internetovom priemysle. Po zlúčení sa AOL stala najväčšou technologickou spoločnosťou v Amerike. Spoločná fáza však trvala menej ako desať rokov. Keď AOL stratila hodnotu a praskla dotcom bubble, očakávané úspechy fúzie sa nenaplnili a AOL a Time Warner sa rozbehli, aby fungovali ako nezávislé spoločnosti.

Dow Chemical a DuPont

Spoločnosť MBA, ktorá bola ohlásená v roku 2015 a dokončená v roku 2017, bola vykonaná s cieľom dosiahnuť vysoko zamerané podniky v poľnohospodárstve, vede o materiáloch a špeciálnych výrobkoch v hodnote 130 miliárd dolárov. Očakávalo sa, že fúzia prinesie okolo 3 miliárd dolárov v nákladovej synergii a ďalších 1 miliarda USD v očakávaní nad rastúcou synergiou zlúčených subjektov. Kombinovaná spoločnosť pôsobí ako holdingová spoločnosť pod názvom DowDuPont Inc. (DWDP) a je kótovaná na NYSE. Akcionári Dow dostali fixný výmenný pomer 1, 00 akcie DowDuPont za každú akciu Dow, ktorú vlastnili, zatiaľ čo akcionári DuPont dostali fixný výmenný pomer 1, 282 akcií DowDuPont za každú akciu DuPont.

Anheuser-Busch InBev a SABMiller

Zmluva o fúzii medzi dvoma najväčšími svetovými pivovarmi, Anheuser-Busch InBev a SABMiller, bola v hodnote 104, 3 miliárd dolárov a bola uzavretá v roku 2016. SABMiller na zozname v Londýne súhlasil so zlúčením s Anheuser-Busch InBev so sídlom v Belgicku a dohoda kombinovala SABMiller's Castle Lager so značkami Budweiser, Stella Artois a Corona od spoločnosti InBev s cieľom preniesť ich na rýchlo rastúce africké a latinskoamerické trhy.

SABMiller prijal ponuku, ktorá bola o 50% vyššia ako jej záverečná cena jeden deň predtým, ako médiá rozšírili slovo o fúzii.

HJ Heinz a Kraft Foods

Cieľom zlúčenia spoločností HJ Heinz Co. a Kraft Foods Group so 100 miliárd dolárov bolo vytvoriť americký potravinársky gigant a piatu najväčšiu spoločnosť na svete vyrábajúcu potraviny a nápoje. Zmluva bola ohlásená v roku 2015 a vytvorila novo zlúčenú spoločnosť s názvom Spoločnosť Kraft Heinz. Pod jednu strechu priniesol popredné značky domácich potravín, ako napríklad Philadelphia, Capri Sun a Heinz Tomato Ketchup a HP omáčku. Výnosy novo vzniknutého subjektu boli v tom čase viazané na približne 28 miliárd dolárov.

Exxon a Mobil

V novembri 1999 ropné elektrárne Exxon Corp. a Mobil Corp. zabezpečili súhlas Federálnej obchodnej komisie (FTC) na dokončenie fúzie o 81 miliárd dolárov. Exxon bol vtedy lídrom v tomto odvetví, zatiaľ čo Mobil bol v tejto oblasti na druhom mieste. Táto fúzia si vyžadovala rozsiahlu reštrukturalizáciu spoločného podniku, ktorý zahŕňal odpredaj viac ako 2 400 staníc oboch spoločností rozmiestnených po celých Spojených štátoch. Dohoda bola uvedená ako jedna z najúspešnejších v histórii fúzií a akvizícií a spoločný subjekt pokračuje na NYSE obchodovať pod menom Exxon Mobil Corp. (XOM).

Spodný riadok

Aj keď fúzie a akvizície vysokej hodnoty vždy prinášajú titulky, nie všetky vedú k úspechu. Väčšina sa popraví počas fázy rastu konkrétneho sektora s veľkým očakávaním úspechu, ale zlyhania spojené s inými faktormi, ako sú kultúrna integrácia, geografické a geopolitické otázky a dynamika trhu, často maria očakávaný úspech.