Záväzok firmy
Pevný záväzok má tri všeobecné významy vo financiách, najznámejší je však ako upisovateľský súhlas s prevzatím všetkého rizika zásob a nákupu všetkých cenných papierov za pôvodnú verejnú ponuku (IPO) priamo od emitenta na predaj verejnosti. Je tiež známa ako „upísanie pevného záväzku“ alebo „kúpená dohoda“. Tento pojem sa vzťahuje aj na prísľub požičiavajúcej inštitúcie uzavrieť úverovú zmluvu s dlžníkom v určitej lehote. Tretia aplikácia termínu pevného záväzku je na účtovanie a vykazovanie derivátov, ktoré sa používajú na účely zabezpečenia.
Kľúčové jedlá
- Pevný záväzok sa všeobecne vzťahuje na dohodu upisovateľa prevziať všetky riziká spojené so zásobami a kúpiť všetky cenné papiere pre IPO priamo od emitentov na verejný predaj.
- Ostatné aplikácie pevného záväzku sa týkajú pôžičiek a derivátov. V prvom prípade veriteľ sľubuje dlžníkovi, že výška úveru bude v prípade potreby k dispozícii na vypožičanie.
- Pri účtovaní derivátov sa používa pevný záväzok, ako je definované v štandardnej rade pre finančné účtovníctvo (FASB).
Porozumenie záväzku spoločnosti
V pevnom záväzku upisovateľ koná ako díler a preberá zodpovednosť za nepredaný inventár. Za prevzatie tohto rizika prostredníctvom pevného záväzku obchodník profituje z dohodnutého rozpätia medzi kúpnou cenou od emitenta a verejnou ponukovou cenou pre verejnosť. Metóda pevného záväzku predaja je v rozpore s najlepším úsilím a základom záväzného záväzku. Upisovateľ, ktorý predáva cenné papiere na základe maximálneho úsilia, nezaručuje úplný predaj emisie za požadovanú cenu emitenta a nezabezpečí nepredaný inventár.
Pohotovostný záväzok vynakladá maximálne úsilie o krok ďalej, pričom upisovateľ súhlasí s nákupom nepredaných akcií IPO za upisovaciu cenu. Poplatok za upísanie záväzku v pohotovostnom režime bude vyšší, pretože upisovateľ je vystavený riziku, že cena, ktorú musí zaplatiť za nepredané akcie, bude za prémie k trhovej cene v dôsledku slabšieho dopytu, ako sa očakávalo.
Ďalšie príklady záväzku spoločnosti
Ďalšie dve bežné aplikácie pevného záväzku sa týkajú úverov a derivátov. Ako príklad pre prvý prípad, keď sa dlžník snaží získať istotu, že bude mať k dispozícii veľkú termínovanú pôžičku na plánované kapitálové výdavky, môže od veriteľa získať pevný prísľub sumy, aby mohol pokračovať.
V prípade derivátov je pevný záväzok koncept opísaný vo výkaze č. 133 štandardnej rady pre finančné účtovníctvo (FASB): „Pre derivát určený na zabezpečenie expozície voči zmenám reálnej hodnoty vykázaného majetku alebo záväzku alebo pevného záväzku ( ďalej len „zabezpečenie reálnej hodnoty“), zisk alebo strata sa vykáže vo výnosoch v období zmeny spolu s kompenzáciou straty alebo zisku zo zabezpečovanej položky, ktorá sa dá pripočítať k zabezpečovanému riziku. ““
Príklady pevného záväzku
Príkladom pevného záväzku k pôžičke je prípad, keď sa financujúca spoločnosť alebo banka zaviažu poskytnúť pôžičku na výstavbu nehnuteľnosti. Napríklad miestna banka sa môže zaviazať poskytnúť potrebné finančné prostriedky na vybudovanie nákupného centra v susedstve.
Príkladom pevného záväzku v IPO je prípad, keď sa investičná banka zaviaže upísať IPO. Napríklad Goldman Sachs a Morgan Stanley podpísali IPO Facebooku. Pevne sa zaviazali predávať akcie Facebooku verejnosti. Zároveň to skrátili a do procesu zarobili milióny.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.