Federálna diskontná sadzba
Federálna diskontná sadzba je úroková miera stanovená centrálnymi bankami - Federálnym rezervným systémom v USA - z pôžičiek poskytnutých centrálnou bankou komerčným bankám alebo iným depozitným inštitúciám. Federálna diskontná sadzba sa používa ako opatrenie na zníženie problémov s likviditou a tlakov na povinné minimálne rezervy.
Kľúčové jedlá
- Federálna diskontná sadzba je úroková sadzba, ktorú Federálny rezervný systém účtuje bankám, aby si požičiavali prostriedky, zatiaľ čo sadzba federálnych fondov je sadzba, ktorú si banky navzájom účtujú.
- Diskontná sadzba Fedu je stanovená radou guvernérov Federálneho rezervného systému, zatiaľ čo sadzba federálnych fondov je stanovená Federálnym výborom pre otvorené trhy.
- Federálny rezervný systém sa považuje za veriteľa poslednej inštancie, ktorý sa má žalovať, keď sa maximalizuje medzibankový systém jednodňových pôžičiek, a preto je diskontná sadzba Fedu vyššia ako sadzba Fedu.
Diskontná sadzba, ako je niekedy skrátená, umožňuje centrálnym bankám, ako je Federálny rezervný systém, kontrolovať dodávky peňazí - tiež známe ako menová politika - a používa sa na zabezpečenie stability na finančných trhoch.
01:08Federálna diskontná sadzba
Ako funguje federálna diskontná sadzba
V priebehu každého dňa, keď banky vyplácajú a prijímajú prostriedky, môžu skončiť s viac (alebo menej) prostriedkami, ako potrebujú na splnenie svojich povinných minimálnych rezerv. Banky, ktoré majú prebytočné prostriedky, ich zvyčajne požičiavajú cez noc iným bankám, ktoré majú nedostatok prostriedkov, namiesto toho, aby tieto prostriedky ponechávali na svojich neúročených rezervných účtoch na Fed alebo ako nečinná hotovosť.
Depozitné inštitúcie a komerčné banky, ktoré sú vo všeobecnosti v dobrom finančnom stave, si môžu požičiavať od svojich regionálnych bánk federálnych rezerv za primárnu úverovú alebo diskontnú sadzbu. Tieto pôžičky sa zvyčajne poskytujú na jednu noc, aby banky mohli uspokojiť krátkodobé potreby likvidity. Prostriedky pre komerčné banky požičané od Fedu na zlepšenie ich peňažnej zásoby sa spracúvajú cez diskontné okno a sadzba sa prehodnocuje každých 14 dní. Federálna diskontná sadzba je jedným z najdôležitejších ukazovateľov v ekonomike, keďže väčšina ostatných úrokových sadzieb sa pohybuje spolu s ňou.
Pôžičky od centrálnej banky sú náhradou za pôžičky od iných komerčných bánk, a preto sa po maximalizácii medzibankového systému jednodňových pôžičiek považuje za krajné opatrenie. Federálny rezervný systém stanovuje túto medzibankovú sadzbu, ktorá sa nazýva sadzba Fedových fondov, ktorá je zvyčajne nastavená nižšia ako diskontná sadzba.
Fondy Fed aj diskontné sadzby sa prispôsobujú tak, aby vyvážili ponuku a dopyt po menových rezervách. Napríklad, ak je dodávka rezerv na trhu federatívnych fondov vyššia ako dopyt, potom sadzba fondov Fed klesá a ak je ponuka rezerv menšia ako dopyt, sadzba stúpa. Pokiaľ je sadzba finančných prostriedkov Fedu nižšia ako diskontná sadzba, komerčné banky budú radšej požičiavať od inej komerčnej banky ako od Fedu.
Diskontná sadzba sa zvyčajne stanovuje o jeden percentuálny bod nad cieľovou sadzbou federálnych fondov, zatiaľ čo sadzba pre sekundárny úver je stanovená o pol percentuálneho bodu nad diskontnou sadzbou.
Osobitné úvahy
Federálna diskontná sadzba sa používa ako nástroj na stimuláciu (expanzívnej menovej politiky) alebo na opätovné začlenenie (kontrakčnej menovej politiky) do ekonomiky. Zníženie diskontnej sadzby umožňuje obchodným bankám lacnejšie požičiavať si peniaze, čo vedie k zvýšeniu dostupnej úverovej a úverovej činnosti v celom hospodárstve. Naopak, zvýšená diskontná sadzba spôsobuje, že banky si požičiavajú drahšie, a tým znižuje ponuku peňazí pri stiahnutí investičnej činnosti.
Federálny rezervný systém môže okrem stanovenia diskontnej sadzby ovplyvniť peňažnú zásobu, úvery a úrokové sadzby prostredníctvom operácií na voľnom trhu na trhoch štátnej pokladnice USA a zvyšovaním alebo znižovaním povinných minimálnych rezerv pre súkromné banky. Povinná rezerva je časť vkladov banky, ktoré musí držať v hotovosti, buď vo svojich vlastných trezoroch, alebo na vkladoch v regionálnej banke federálnych rezerv. Čím vyššie sú požiadavky na povinné minimálne rezervy, tým menšie banky musia využívať svoje záväzky alebo vklady. Vyššie povinné minimálne rezervy sú typickejšie počas recesie, keď centrálna banka chce zabezpečiť, aby bankové paniky a spustenie nespôsobili finančné zlyhania. Federálny rezervný systém koná na základe svojho dvojitého mandátu s cieľom maximalizovať zamestnanosť a znížiť infláciu.
Federálna diskontná sadzba verzus sadzba federálnych fondov
Federálna diskontná sadzba je úroková sadzba, ktorú Federálny rezervný systém účtuje za pôžičky z Federálneho rezervného systému. Nesmie sa zamieňať s sadzbou federálnych fondov, čo je sadzba, ktorú si banky účtujú navzájom za pôžičky, ktoré sa používajú na dosiahnutie povinných minimálnych rezerv. Diskontná sadzba je určená radou guvernérov Federálnej rezervy na rozdiel od sadzby federálnych fondov, ktorú stanovuje Federálny výbor pre otvorené trhy (FOMC). FOMC stanovuje sadzbu fondov Fed prostredníctvom otvoreného predaja a nákupu amerických štátnych pokladníc, zatiaľ čo diskontná sadzba je dosiahnutá výlučne dôkladným preskúmaním zo strany guvernérov.
Zdravé banky si môžu požičať všetko, čo chcú, za veľmi krátke doby splatnosti (zvyčajne cez noc) z diskontného okna Fedu, a preto sa označuje ako stála pôžička. Úroková sadzba z týchto primárnych úverových pôžičiek je samotná diskontná sadzba, ktorá je zvyčajne nastavená vyššia ako cieľová sadzba federálnych fondov, zvyčajne o 100 bázických bodov (1 percentuálny bod), pretože centrálna banka dáva prednosť tým, aby si banky navzájom požičiavali, takže priebežne sa monitorujú úverové riziko a likvidita.
Výsledkom je, že vo väčšine prípadov je výška diskontných pôžičiek v rámci primárneho úverového nástroja veľmi nízka a má slúžiť iba ako záložný zdroj likvidity pre zdravé banky, takže sadzba federálnych fondov nikdy nestúpa príliš vysoko nad svoj cieľ - teoreticky uvádza horná hranica sadzby finančných prostriedkov Fedu sa rovná diskontnej sadzbe.
Sekundárny úver sa poskytuje bankám, ktoré majú finančné problémy a ktoré majú vážne problémy s likviditou. Úroková miera centrálnej banky zo sekundárneho úveru je stanovená na 50 bázických bodov (0, 5 percentuálneho bodu) nad diskontnou sadzbou. Úroková sadzba z týchto pôžičiek je stanovená s vyššou sankčnou sadzbou, ktorá odráža menej zdravý stav týchto dlžníkov. Za normálnych okolností sa diskontná sadzba pohybuje medzi sadzbou Fed fondov a sekundárnou úverovou sadzbou. Príklad: sadzba Fed fondov = 1%; diskontná sadzba = 2%, sekundárna sadzba = 2, 5%.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.