Cvičný limit
Limit výkonu je obmedzenie počtu opčných zmlúv jednej triedy, ktoré môže uplatniť každá osoba alebo spoločnosť v rámci stanoveného časového obdobia, napríklad do piatich pracovných dní. Tento limit je zavedený tak, aby žiadna osoba alebo spoločnosť nemohla rohu alebo výrazne ovplyvniť trh s opciami alebo trh s podkladovým cenným papierom.
Spolu s obmedzeniami pozícií tieto obmedzenia pomáhajú udržiavať trhy spravodlivé a efektívne.
Kľúčové jedlá
- Limit výkonu obmedzuje počet opčných zmlúv v jednej triede, ktoré môže účtovná jednotka uplatniť v danom časovom období.
- Cvičebné limity spolu s obmedzeniami pozícií sa snažia obmedziť manipuláciu s trhom a / alebo iné neetické praktiky.
- Cvičebné a pozičné limity existujú z nejakého dôvodu. Je možné porušiť cvičebné limity bez toho, aby boli porušené limity pozícií.
Pochopenie cvičebného limitu
Účelom limitov na uplatnenie opcií a limitov pozícií je zabrániť manipulácii na podkladových trhoch s cennými papiermi, ako sú rohy a stlačenia, a zabrániť narušeniu nelikvidných trhov s opciami.
Tieto limity zakazujú účtu spolu s akýmikoľvek inými účtami kontrolovanými tou istou účtovnou jednotkou kumulatívne vykonávať nad rámec vopred stanoveného počtu zmlúv o opciách spojených s konkrétnym podkladovým cenným papierom. Patria sem situácie zahŕňajúce skoré cvičenia a cvičenia uplynutia platnosti.
Ak nebol uplatnený limit uplatnenia, obchodník mohol kúpiť dostatok volacích opcií a potom ich uplatniť tak, aby vlastnil dostatok podkladového aktíva na kontrolu väčšiny podkladového trhu. V prípade akcií to znamená, že zlý aktér by mohol uskutočniť prevzatie spoločnosti a jej kontrolné hlasy iba prostredníctvom uplatnenia opcií. Na komoditných trhoch by to mohlo zlému aktérovi umožniť rohu trhu a umelo zvýšiť ceny produktov, ako sú striebro, ropa alebo sója.
V prípade narušenia nelikvidných opčných trhov bude mať uplatnenie dlhej opcie vždy za následok priradenie krátkej opčnej pozície. To znamená, že veľa netušiacich autorov opcií bude náhle umiestnených na dlhých alebo krátkych pozíciách v podkladových akciách. Keď sa títo obchodníci snažia opustiť alebo obnoviť svoje predchádzajúce pozície, ceny opčných kontraktov, ak sú nelikvidné, by sa mohli prudko zmeniť.
Limity pozícií a limity cvičenia sa snažia určiť, aká veľká pozícia má účtovná jednotka, ale kontrolujú rôzne veci. Je možné, že dôjde k porušeniu cvičebného limitu bez porušenia pozičného limitu, pretože cvičebný limit je kumulatívny počas päťdňového obdobia. Obchodník by mohol zostať pod hranicou svojho postavenia tým, že kúpi zmluvy každý deň, uplatní ich a potom znova kúpi ďalšie zmluvy až do limitu svojej pozície. Neporušujú limity pozícií, ale môžu porušovať limity cvičenia, keď sú všetky ich vykonávané pozície spojené.
Skutočný príklad cvičebných limitov
Medené opcie na Chicago Mercantile Exchange (CME) majú päťdenný cvičebný limit na 5 000 zmlúv, čo znamená, že žiadna osoba ani skupina nemôže počas ktoréhokoľvek päťdňového obdobia vykonávať viac ako 5 000 medených zmlúv.
Výmena za opcie poskytne tabuľku pozícií a limitov výkonu, na ktorú sa môžu obchodníci odvolávať.
Pokiaľ ide o akciové opcie na akcie, výkonnostný limit bude často závisieť od objemu a likvidity podkladového cenného papiera a môže sa zmeniť až do preskúmania burzou a Komisiou pre cenné papiere a burzy (SEC).
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.