Keďže príliv ETF dosahuje rekordné úrovne, konkurencia poskytovateľov zvyšuje tvrdosť

Fondy obchodované na burze (ETF) patria v posledných rokoch medzi najobľúbenejšie a najrýchlejšie rastúce investičné nástroje. Podľa správy spoločnosti MarketWatch zaznamenala ETF v roku 2017 celkový prílev 450 miliárd dolárov. Zatiaľ čo údaje za rok 2018 nemusia dosiahnuť tak vysoké hodnoty - v správe sa odhaduje, že prílivy v roku 2018 sa budú blížiť úrovniam roku 2016 alebo približne 200 miliárd dolárov - to je napriek tomu značné množstvo rastu pre priemysel v relatívne krátkom časovom období.

Popri zvyšovaní celkovej úrovne aktív v priestore ETF sa každý mesiac zavádzajú aj nové fondy. Investori si teraz môžu vybrať medzi rastúcou oblasťou rýchlo diverzifikovaných prístupov a stratégií v priestore ETF. Zároveň sa síce zvýšil počet poskytovateľov, ktorí tieto nové fondy začínajú, ale aj naďalej sú na prvom mieste rebríčka tokov najmä dvaja emitenti: BlackRock, Inc. (BLK) a Vanguard.

IShares a Vanguard od spoločnosti BlackRock

BlackRock (konkrétne jednotka iShares v rámci spoločnosti zaoberajúcej sa správou investícií) a Vanguard zaznamenali v tomto roku nadmerný podiel čistého prílevu. Vedúci výskumu CFRA pre výskum ETF a pre výskum podielových fondov Todd Rosenbluth začiatkom tohto týždňa naznačil, že „spoločnosti iShares a Vanguard zostávajú medzi dvoma najväčšími ťažkosťami v priemysle a za prvých desať mesiacov roku 2018 zhromaždili 73% čistého prílevu, “ na MarketWatch. Aj keď 73% čistého prílevu predstavuje významnú časť všetkých nových aktív, je dôležité mať na pamäti podiel, ktorý títo dvaja emitenti udržiavajú. Spoločne majú 64% podiel na trhu. V priemysle, ktorého hodnota sa podľa niektorých odhadov odhaduje na viac ako 3 bilióny dolárov, sa to premieta do obrovského množstva peňazí.

To, že iShares a Vanguard dominujú v priestore ETF, je ťažké spochybniť. Od 9. novembra všetkých 10 najlepších ETF podľa nových aktív pridaných rokom dodal jeden alebo druhý z týchto emitentov; šesť bolo iShares fondov a ďalšie štyri boli Vanguard fondy. Na druhej strane, so saturáciou trhu prichádzajú zosilnené straty a výhry: šesť z desiatich najhoršie fungujúcich ETF v tomto roku (pokiaľ ide o stratené aktíva) sú fondy iShares. Na tomto zozname nie sú žiadne fondy Vanguard.

Dôležitosť poplatkov

Aj keď BlackRock a Vanguard dominujú v priestore ETF, existujú aj iní poskytovatelia, ktorí majú na vzostupe popularity a spravujú sa aj celkové aktíva. Produkty spoločnosti Street Street Corporation v oblasti SPDR sú ďalším významným hráčom a pomerne noví emitenti, ako sú spoločnosť The Charles Schwab Corporation (SCHW) a JPMorgan Chase & Co. (JPM), prichádzajú tiež na cestu.

Konkurencia medzi emitentmi ETF sa často spája s dvoma kľúčovými faktormi: stratégia alebo zameranie a poplatky. Pretože mnoho ETF od poskytovateľa, ako je Vanguard, bude mať drsné (alebo dokonca nie tak hrubé) ekvivalenty s ETF zo strany iShares alebo iných emitentov, jedným zo spôsobov, ako sa emitent vyniknúť, je nájsť medzeru v stratégii, ktorú ostatní ešte nemajú. vyplnené. Šírenie finančných prostriedkov je dôkazom dôležitosti tohto prístupu. Okrem toho a možno ešte dôležitejšie je, že poplatky ETF sú pre konkurenčných poskytovateľov najlepším spôsobom, ako sa pokúsiť poraziť svojich súperov.

V boji s poplatkami za ETF je však jeden problém: poplatky môžu ísť len tak nízko. Poplatky ETF už roky klesajú a mnohé fondy ponúkajú pomer výdavkov pod 0, 20%. Vzhľadom na to, že poskytovatelia stále potrebujú získavať zisk prostredníctvom prevádzkovania týchto fondov, a tiež vzhľadom na to, že nízke pomery výdavkov už klesli, nemusí byť v tejto oblasti oveľa viac priestoru na súťaženie. Keď sa poskytovatelia navzájom súťažia, samozrejme sa znižujú ukazovatele výdavkov, investori sa domnievajú, že sú hlavnými príjemcami, aj keď s investíciou do ETF môžu byť okrem celkového pomeru nákladov spojené aj ďalšie poplatky.