Ako použijem výnos z výdržného obdobia na vyhodnotenie svojho portfólia dlhopisov?

Vzorec výnosu výnosov z obdobia držania sa môže použiť na porovnanie výnosov rôznych dlhopisov vo vašom portfóliu za dané časové obdobie. Tento spôsob porovnania výnosov umožňuje investorom určiť, ktoré dlhopisy generujú najväčší zisk, a preto môžu primerane vyvážiť svoje podiely. Okrem toho tento vzorec môže pomôcť vyhodnotiť, kedy je výhodnejšie predať dlhopis za prémiu alebo ho držať do splatnosti.

Čo je vzorec výnosovej doby výnosu?

V závislosti od typu zapojeného majetku sa môžu použiť rôzne vzorce výnosov z výnosu z držby, aby sa zohľadnilo zloženie úroku a meniaca sa miera návratnosti. Dlhopisy však každoročne vytvárajú pevnú výšku príjmu. Táto miera návratnosti, známa ako kupónová sadzba, je stanovená pri vydaní a počas životnosti dlhopisu zostáva nezmenená.

Vzorec pre výnosové obdobie výnosov dlhopisov je preto pomerne jednoduchý:

HPRY = (Predajná cena − P) + TCPPwhere: P = Nákupná cenaTCP = Celková platba kupónu \ začiatok {zarovnané} & \ text {HPRY} = \ frac {(\ text {Predajná cena} - \ text {P}) + \ text {TCP}} {\ text {P}} \\ & \ textbf {kde:} \\ & \ text {P = Kúpna cena} \\ & \ text {TCP = Celková platba kupónu} \\ \ end { zarovnané} HPRY = P (predajná cena − P) + TCP, kde: P = kúpna cenaTCP = celkové platby kupónom

Ak dlhopis stále vlastníte, namiesto predajnej ceny určte aktuálnu trhovú cenu dlhopisu a určte tak aktuálny výnos z výnosov vášho dlhopisu.

príklad

Predpokladajme, že ste si kúpili 10-ročný dlhopis vo výške 5 000 dolárov s kupónovou sadzbou 5%. Kúpili ste dlhopis pred piatimi rokmi za nominálnu hodnotu. To znamená, že dlhopis zaplatil za posledných päť rokov 1 250 dolárov alebo 5 * 5 000 * 5%.

Predpokladajme, že súčasná trhová hodnota dlhopisu je 5 500 USD.

Ak ste svoj dlhopis predali dnes, výnos z výnosu z držby je:

= ((5 500 $ 5 000) + 1 250 $) / 5 500 $ = (500 USD + 1 250 $) / 5 000 $ = 1 750 $ / 5 000 $ = 0, 35 alebo 35% \ začiatok {zarovnanie} & = (\ doľava (\ $ {5 500} - \ $) {5 000} \ vpravo) + \ $ {1 250}) / \ $ {5 500} \\ & = (\ $ {500} + \ $ {1 250}) / \ $ {5 000} \\ & = \ $ {1 750 } / \ $ {5 000} \\ & = {0, 35} \ text {alebo} {35} \% \\ \ end {zarovnaný} = ((5 500 - 5 000 $) + 1 250 $) / 5 500 $ = (500 USD + 1 250 $ ) / 5 000 $ = 1 750 $ / 5 000 $ = 0, 35 alebo 35%

Rovnako ako všetky dlhopisy, splatenie pôvodnej investície je však zaručené emitujúcim subjektom po splatnosti dlhopisu. Ak dlhopis držíte do splatnosti, vygeneruje spolu kupónové platby celkom 2 500 USD alebo 10 * 5 000 $ * 5% a výnos z výdržného obdobia je:

= ((5 000 $ 5 000) + 2 500 $) / 5 000 $ = 2 500 $ / 5 000 $ = 0, 5 alebo 50% \ začiatok {zarovnané} & = (\ doľava (\ $ {5 000} - \ $ {5 000} \ vpravo) + \ $ {2 500}) / \ $ {5 000} \\ & = \ $ {2 500} / \ $ {5 000} \\ & = {0, 5} \ text {alebo} {50} \% \\ \ end {zarovnané} = ((5 000 - 5 000 $) + 2 500 USD) / 5 000 USD = 2 500 $ / 5 000 $ = 0, 5 alebo 50%