Certifikát dôveryhodnosti zariadenia (ETC)
Certifikát dôveryhodnosti vybavenia (ETC) sa vzťahuje na dlhový nástroj, ktorý spoločnosti umožňuje prevziať vlastníctvo a užívať si majetok z jeho platby v čase. Vydanie dlhu je zabezpečené zariadením alebo fyzickým majetkom. Počas tejto doby sa držiteľovi emisie držia v tajnosti názov zariadenia.
ETC boli pôvodne zavedené na financovanie nákupu železničných vozidiel, ale v súčasnosti sa používajú na predaj a nákup lietadiel a prepravných kontajnerov.
Kľúčové jedlá
- Certifikát dôveryhodnosti vybavenia sa vzťahuje na dlhový nástroj, ktorý umožňuje spoločnosti prevziať vlastníctvo a užívať si majetok z jeho platenia v priebehu času.
- Investori dodávajú kapitál nákupom certifikátov, čo umožňuje vytvorenie dôvery v nákup aktív, ktoré sa potom prenajímajú spoločnostiam.
- Po uspokojení dlhu sa názov majetku prevedie na spoločnosť.
- Letecké spoločnosti bežne používajú ETC na nákup lietadiel.
Pochopenie certifikátov dôveryhodnosti zariadení
Podielové trustové certifikáty sú strednodobé až dlhodobé dlhové nástroje, ktoré spoločnosti umožňujú používať majetok, zatiaľ čo zaň časom platia. Je nastavená dôvera, ktorá vytvára certifikát. Investori potom môžu tieto certifikáty kúpiť a držať. Kapitál získaný od investorov umožňuje trustu kúpiť aktívum, ktoré sa potom prenajíma spoločnosti. Dôvera prijíma platby od nájomcu a rozdeľuje ich medzi investorov alebo držiteľov certifikátov. Podmienky zmluvy sú stanovené na začiatku nájomného vzťahu vrátane dátumov splatnosti, výplaty úrokov atď., Až do splatenia dlhu. Inými slovami, certifikát dôveryhodnosti vybavenia je podobný hypotéke alebo pôžičke na auto v tom, že ide o dlhové vozidlo zabezpečené aktívom.
Z ETC môžu vyplynúť dva možné výsledky, ktoré závisia od schopnosti dlžníka zaplatiť. Ak si dlžník zachováva platby a spláca dlh, vlastnícke právo sa prevedie z držiteľa na dlžníka. Na druhej strane, ak je dlžník v omeškaní, veriteľ alebo predávajúci má právo na vyradenie alebo vylúčenie z majetku.
Ak dlžník neplní podmienky ETC, veriteľ alebo predajca môže získať späť majetok.
Tieto osvedčenia sa pôvodne používali na financovanie železničných železničných vagónov a vozového parku, pričom sa tieto vozidlá využívali ako kolaterál. V súčasnosti sa certifikáty dôvery v zariadenie používajú na financovanie nákupu lietadiel a kontajnerov používaných v lodnej a zahraničnej doprave.
ETC sú populárnym spôsobom financovania zariadení kvôli daňovým výhodám, ktoré sú s nimi spojené. Keďže dlžník nemá počas finančného obdobia vlastnícke právo k majetku, nepovažuje sa za vlastníka. To znamená, že z toho nebude musieť platiť dane, aspoň kým nebude dlh splatený v plnej výške.
Certifikáty dôveryhodnosti rozšíreného vybavenia
Certifikát dôveryhodnosti rozšíreného vybavenia (EETC) je jednou z foriem ETC, ktorá sa vydáva a spravuje prostredníctvom účelovo vytvorených nástrojov známych ako pass-through trust. Tieto nástroje na špeciálne účely (SPE) umožňujú dlžníkom agregovať viac nákupov vybavenia do jedného dlhového cenného papiera. Zatiaľ čo dlžník si prenajíma aktíva z poručníckeho fondu, tento trust vydáva dlh, slúži ako úložisko, zatiaľ čo nakladá s dlhovou službou a platbami investorom, ktorí sú držiteľmi certifikátu.
Letecké spoločnosti bežne používajú EETC veľmi často a z dôvodu vysokých požiadaviek na kapitálové výdavky získavajú miliardy dolárov na financovanie nákupu lietadiel. V skutočnosti Northwest Airlines v roku 1994 priekopníkom využívania EETC na financovanie lietadiel. Letecké spoločnosti na oplátku za väčšiu likviditu a širšiu základňu investorov pre tieto finančné nástroje využívajú úspory nákladov a väčšiu flexibilitu tým, že sa vyhýbajú potrebe štruktúrovať viac ETC pre jednotlivé nákupy lietadiel., EETC boli ďalej vylepšené, keď boli zavedené tranže - alebo rôzne časti dlhov s rôznymi úrovňami seniority, bezpečnosti, rizík, kupónov a úverových ratingov -.
EETCS sa podrobili kontrole zo strany Komisie pre cenné papiere a burzy (SEC) a Rady pre štandardy finančného účtovníctva (FASB), ktoré spochybnili ich účtovanie ako samostatných hospodárskych subjektov. Prostredníctvom SPE môžu dlžníci udržať svoje dlžné záväzky ako položky mimo svojich súvah, výsledkom čoho je to, že ich finančné výkazy často nepredstavujú úplný obraz o svojich pôžičkách. FASB vydala oznámenie o finančnej interpretácii (FIN) 46, v ktorom vysvetlila, kedy by spoločnosti mali konsolidovať alebo vykazovať podsúvahové aktíva a pasíva vo svojich finančných výkazoch pre tieto vozidlá.
Výhody ETC
Ako je uvedené vyššie, pre nájomcov, ktorí používajú ETC ako spôsob získania majetku, ktorý potrebujú na vykonávanie svojej činnosti, existujú daňové výhody. Pretože vlastníci majetku nevlastnia, nájomcovia nemusia platiť žiadne dane z nehnuteľností. To sa však môže zmeniť, akonáhle je názov prevedený z trustu na nájomcu.
ETC tiež poskytujú určitú formu ochrany dôvery a investorov. Ak dôjde k bankrotu alebo platobnej neschopnosti spoločnosti, môže nesplniť svoje finančné záväzky. Ale v prípade ETC má trust právo na vrátenie majetku. Inými slovami, ak letecká spoločnosť pokračuje v bruchu a stále má platby, môže jej dôvera vziať späť lietadlá, ktoré si spoločnosť prenajala.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.