Hodnota podniku vs. kapitalizácia trhu: Aký je rozdiel?
Hodnota podniku a trhová kapitalizácia (tiež známa ako trhová kapitalizácia) merajú trhovú hodnotu spoločnosti. Dva výpočty nie sú totožné a podmienky určite nie sú vzájomne zameniteľné. Každý z nich však ponúka nahliadnutie do celkovej hodnoty spoločnosti a spôsob porovnania podobných spoločností. Tieto čísla sú tiež užitočné pri určovaní primeranej ceny za akciu konkrétnej spoločnosti.
Trhová kapitalizácia
Trhová kapitalizácia je najjednoduchším spôsobom výpočtu veľkosti, hodnoty a následne aj jej rastu a výhľadov rizika. Týmto ocenením sa hodnotí hodnota podniku založená výlučne na zásobách. Výpočet predstavuje násobok aktuálnej ceny akcií a počtu akcií v obehu.
Napríklad, ak sa akcie XYZ obchodujú na úrovni 14 USD za akciu a majú 2 milióny akcií v obehu, jej trhová kapitalizácia je 28 miliónov USD. Trhová kapitalizácia vám tiež môže poskytnúť predstavu o raste a riziku, ktoré možno očakávať od konkrétnej akcie. Spoločnosti sú v mnohých prípadoch klasifikované podľa trhovej kapitalizácie. Široké kategórie sú veľké, stredné a malé. Všeobecne platí, že spoločnosti, ktoré sa považujú za kapitálové spoločnosti s veľkým kapitálom, vykazujú pomalší rast, ale predstavujú oveľa menšie riziko ako akcie s malými kapitalizáciami, ktoré často zažívajú zrýchlený rast, ale za cenu vyššieho rizika a volatility.
Trhová kapitalizácia poskytuje predstavu o veľkosti podniku a uľahčuje identifikáciu rovesníkov v rámci odvetvia.
Trhová kapitalizácia ukazuje, že samotná cena akcií nie je meradlom celkovej hodnoty spoločnosti. To, že akcie majú vysokú cenu akcií, nemusí nevyhnutne znamenať, že spoločnosť má vyššiu hodnotu. Dobrým príkladom je spoločnosť Ford Motor Company (F), ktorá má zdanlivo nízku cenu akcií 11. januára 2018 13, 03 USD. Ford je však obrovský výrobca automobilov. Ak sa pozriete na jeho trhovú kapitalizáciu, ktorá bola asi 52 miliárd dolárov, môžete tiež vidieť, že spoločnosť stojí za to dosť.
Podnikovej hodnoty
Trhová kapitalizácia opomína dôležité faktory v celkovom ocenení spoločnosti. Napríklad, ak by sa spoločnosť mala kúpiť, trhová kapitalizácia by odrážala iba náklady na získanie nesplateného vlastného imania. V skutočnosti by sa nový vlastník stal zodpovedným aj za všetky nesplatené dlhy.
Hodnota podniku (EV) počíta presnejšiu hodnotu spoločnosti, pričom sa zohľadňujú jej dlžné záväzky. Hoci si to vyžaduje podstatne podrobnejšie informácie ako jednoduchý trhový strop, hodnota podniku poskytuje oveľa komplexnejší pohľad na hodnotu spoločnosti.
Na výpočet hodnoty podniku pridajte trhovú kapitalizáciu k nesplateným prednostným akciám spoločnosti a všetkým dlhovým záväzkom a potom odčítajte hotovosť a ekvivalenty hotovosti.
Hodnota podniku sa pri investovaní do hodnoty často používa na identifikáciu podhodnotených spoločností. Spoločnosť s dobrými výnosmi a možno aj solídnou dividendou môže znieť pre mnohých investorov veľmi príťažlivo. Táto spoločnosť môže mať tiež veľkú trhovú kapitalizáciu. Ak sa však pozriete ďalej a vypočítate hodnotu spoločnosti, môžete nájsť vážne záväzky z dlhov, ktoré by mohli predstavovať problém. Ak porovnáte podnikovú hodnotu rovnako dobre zárobkovej spoločnosti a zistíte, že má vyššiu podnikovú hodnotu, kúpa tejto druhej akcie by bola lepšou celkovou hodnotou.
Kľúčové jedlá
- Trhová kapitalizácia je najjednoduchším spôsobom výpočtu veľkosti a hodnoty spoločnosti.
- Hodnota podniku vypočíta presnejšiu hodnotu spoločnosti, pričom zohľadní svoje dlžné záväzky.
- Vyžaduje si podstatne podrobnejšie informácie ako jednoduchý trhový strop.