Hodnota podniku vs. hodnota vlastného imania: Aký je rozdiel?

Hodnota podniku a hodnota vlastného imania sú dva bežné spôsoby oceňovania podniku pri fúzii alebo akvizícii. Obidve sa môžu použiť pri oceňovaní alebo predaji podniku, ale každý z nich ponúka trochu iný pohľad. Zatiaľ čo hodnota podniku poskytuje presný výpočet celkovej súčasnej hodnoty podniku, podobne ako v súvahe, hodnota vlastného imania poskytuje prehľad o súčasnej aj potenciálnej budúcej hodnote.

Vo väčšine prípadov sa investor na akciovom trhu alebo niekto, kto má záujem o kúpu kontrolného podielu v spoločnosti, spolieha na hodnotu podniku pre rýchly a ľahký spôsob odhadu hodnoty. Hodnota vlastného imania na druhej strane vlastníci a súčasní akcionári bežne používajú na formovanie budúcich rozhodnutí.

Podnikovej hodnoty

Hodnota podniku predstavuje viac ako len nesplatený kapitál. Teoreticky odhaľuje, akú hodnotu má podnik, čo je užitočné pri porovnávaní firiem s rôznymi kapitálovými štruktúrami, pretože kapitálová štruktúra neovplyvňuje hodnotu firmy. Pri kúpe spoločnosti by nadobúdateľ musel prevziať prevzatý dlh spoločnosti spolu s hotovosťou spoločnosti. Získanie dlhu zvyšuje náklady na kúpu spoločnosti, ale získanie hotovosti znižuje náklady na získanie spoločnosti.

Podniky vypočítavajú hodnotu podniku sčítaním trhovej kapitalizácie alebo trhovej kapitalizácie plus všetkých dlhov v spoločnosti. Dlhy môžu zahŕňať úroky splatné akcionárom, prednostné akcie a ďalšie veci, ktoré spoločnosť dlhuje. Odpočítajte všetky peniaze alebo ekvivalenty hotovosti, ktoré podnik v súčasnosti vlastní, a získate hodnotu podniku. Premýšľajte o podnikovej hodnote ako o obchodnej súvahe, berúc do úvahy všetky súčasné zásoby, dlhy a hotovosť.

Rozdiel medzi hodnotou podniku a hodnotou vlastného imania

Hodnota vlastného imania

Hodnota vlastného imania predstavuje hodnotu akcií a pôžičiek spoločnosti, ktoré akcionári dali podniku k dispozícii. Výpočet hodnoty vlastného imania pridáva hodnotu podniku k nadbytočným aktívam a potom odpočíta dlh bez disponibilnej hotovosti. Celková hodnota vlastného imania sa potom môže ďalej rozdeliť na hodnotu pôžičiek akcionárov a (bežných aj preferovaných) akcií v obehu.

Hodnota vlastného imania a trhová kapitalizácia sa často považujú za podobnú a dokonca sa používajú zameniteľne, ale existuje zásadný rozdiel: trhová kapitalizácia zohľadňuje iba hodnotu kmeňových akcií spoločnosti.

Uprednostňované akcie a akcionárske pôžičky sa považujú za dlh. Hodnota vlastného imania naopak zahŕňa tieto nástroje do svojho výpočtu. Hodnota vlastného imania používa rovnaký výpočet ako podniková hodnota, ale zvyšuje hodnotu akciových opcií, konvertibilných cenných papierov a iných potenciálnych aktív alebo záväzkov spoločnosti. Pretože hodnota vlastného imania zohľadňuje faktory, ktoré v súčasnosti nemusia mať vplyv na spoločnosť, ale môže kedykoľvek, naznačuje náznak potenciálnej budúcej hodnoty a potenciálu rastu. Hodnota vlastného imania sa môže meniť v ktorýkoľvek daný deň z dôvodu normálneho rastu a poklesu akciového trhu.

Kľúčové jedlá

• Hodnota podniku a hodnota vlastného imania sa môžu použiť pri oceňovaní alebo predaji podniku, ale každý z nich ponúka trochu iný pohľad.
• Podniky vypočítavajú hodnotu podniku sčítaním trhovej kapitalizácie alebo trhovej kapitalizácie plus všetkých dlhov v spoločnosti.
• Výpočet hodnoty vlastného imania pridáva hodnotu podniku k nadbytočným aktívam a potom odpočíta dlh bez disponibilnej hotovosti .