Pomáhajú deflačné šoky alebo poškodzujú ekonomiku?

Ak hospodárstvo utrpí deflačný šok, dôsledky pre spotrebiteľov a podniky môžu byť pozitívne aj negatívne. Existuje výrazný rozdiel medzi pojmami dezinflácia a deflácia, ktoré najprv prekonáme skôr, ako sa dostaneme k príčinám a následkom deflačných šokov, a tým, ako tieto šoky môžu ovplyvniť hospodárstvo, spotrebiteľov a podniky.

POZRI: Všetko o inflácii
K dezinflácii zvyčajne dochádza v období recesie a prejavuje sa spomalením tempa rastu cien; k tomu dôjde v dôsledku poklesu spotrebiteľských tržieb. Ak miera inflácie klesne na nižšiu úroveň ako predtým, technicky je tento rozdiel dezinflácia.

Na druhej strane defláciu možno považovať za opak inflácie alebo negatívnu infláciu a vyskytuje sa, keď sa dodávky tovaru alebo služieb zvyšujú rýchlejšie ako peňažné zásoby.

Deflácia a jej príčiny Deflácia sa prejavuje ako súčasná trvalá kontrakcia alebo pokles:

• Všeobecná úroveň cien tovarov a služieb, ktoré tvoria spotrebný kôš (index spotrebiteľských cien)
• Dostupnosť obchodných a spotrebiteľských úverov (postupy požičiavania a poskytovania úverov)
• Spotrebiteľský dopyt vyvolaný poklesom ponuky peňazí
• Vládne výdavky
• Výdavky na obchodné investície
• Investičné aktíva

Predchodcom alebo predpokladom deflácie môže byť obdobie recesie (ktoré sa môže zhoršiť až po hospodársku krízu), počas ktorého dôjde buď k nadmernému rozšíreniu úveru alebo k obrovskému prevzatiu dlhu.

Defláciu môže spustiť akákoľvek kombinácia nasledujúcich faktorov:

• Pokles peňažnej zásoby
• Zvýšenie ponuky tovaru alebo služieb, ktoré zhoršujú situáciu a ďalšie nižšie ceny
• Zníženie dopytu po tovare
• Zvýšenie dopytu po peniazoch

Zvýšenie dopytu alebo zníženie ponuky peňazí povedie k tomu, že ľudia budú chcieť viac peňazí, čo bude mať za následok vyššiu úrokovú sadzbu (cenu peňazí). Zvýšené úrokové sadzby povedú k zníženiu dopytu, pretože spotrebitelia a podniky znížia pôžičky na nákupy.

Ak je deflácia zhoršená, môže vrhnúť ekonomiku na deflačnú špirálu. Stáva sa to vtedy, keď pokles cien vedie k nižšej úrovni výroby, čo zase vedie k nižším mzdám, čo vedie k nižšiemu dopytu zo strany podnikov a spotrebiteľov, čo vedie k ďalšiemu poklesu cien. Dvomi odvetviami hospodárstva, ktoré sú tradične dobre izolované od hospodárskeho poklesu, sú vzdelávanie a zdravotná starostlivosť, pretože ich náklady a ceny sa môžu skutočne zvýšiť, zatiaľ čo všeobecná úroveň cien väčšiny tovarov a služieb klesá.

Peňažná zásoba a deflácia Pozrime sa na faktory a komponenty deflácie, fungovanie každého z nich a vplyv na hospodárstvo. Začneme s poskytovaním peňazí, požičiavaním a dostupnosťou úverov.

Peňažná zásoba je definovaná ako celkové množstvo peňazí, ktoré sú k dispozícii v ekonomike v danom čase; zahŕňa menu a rôzne typy vkladov ponúkaných bankami a inými depozitnými inštitúciami. Hoci peniaze už nemajú vnútornú hodnotu, majú štyri veľmi cenné funkcie, ktoré uľahčujú fungovanie hospodárstva a spoločnosti: slúžia ako prostriedok výmeny, zúčtovacia jednotka, uchovávanie hodnoty a štandard odloženej platby.

Druhy úverov
Úver a predĺženie úveru je schopnosť dlžníka získať prístup k hotovosti na dosiahnutie cieľov finančnej alebo nefinančnej povahy. Úver má dve rôzne formy a každá forma funguje a ovplyvňuje dlžníka inak.

Tieto dva typy úverov sú samolikvidujúce a neinvestičné. Samolikvidačný úver je obvykle pôžička potrebná na výrobu (investičného) tovaru alebo poskytovanie služieb, a to na pomerne krátke alebo prechodné časové obdobie. Využitie takéhoto úveru vzhľadom na svoju povahu generuje finančné výnosy a peňažný tok, ktorý umožňuje splácanie úveru a vytvára pridanú hodnotu pre hospodárstvo. Druh bez likvidácie je úver, ktorý sa používa na nákup spotrebného tovaru (spotreba); nie je viazaná na výrobu tovaru alebo služieb, spolieha sa na vrátenie iných zdrojov príjmu alebo hotovosti a má sklon zostať v systéme po dlhú dobu, pretože nevytvára žiadny príjem ani peniaze na likvidáciu, Tento typ poskytovania pôžičiek a poskytovania úverov má tendenciu byť kontraproduktívny a prináša ekonomike značné náklady (vrátane príležitostných nákladov), pretože má tendenciu zaťažovať výrobu.

Pôžičky sú založené na dvojitom princípe: ochota veriteľa poskytnúť úver a poskytnúť finančné prostriedky spotrebiteľom a podnikom a schopnosť dlžníka splácať úver s úrokom pri danej úrokovej sadzbe na základe úverového skóre a ratingu (cena peňazí). Obidve zásady sa spoliehajú na vzájomnú dôveru veriteľov a spotrebiteľov a na pozitívny a vzostupný výrobný trend, ktorý dlžníkom umožňuje splácať svoje úverové záväzky. Ak sa tento rastúci trend rastu spomalí alebo zastaví, nastane aj dôvera, ktorá ovplyvňuje túžbu požičiavať a schopnosť splácať pôžičky.

Takéto podmienky posúvajú pozornosť všetkých účastníkov hospodárstva z rastu na ochranu a prežitie. Znamená to, že veritelia sa stávajú konzervatívnejšími a opatrnejšími voči svojim úverovým praktikám a aplikáciám, čo vedie k poklesu spotrebiteľských a obchodných výdavkov; to následne ovplyvňuje výrobu, pretože dopyt po tovare a službách poklesol. Pokles obchodných a spotrebiteľských výdavkov vyvoláva tlak na znižovanie cien tovarov a služieb a vedie k deflácii.

Vplyv deflácie na ekonomiku
Čo sa skutočne stane počas deflačných šokov? Ľudia zvyšujú svoje úspory a míňajú menej, najmä ak sa obávajú straty zamestnania alebo iných zdrojov príjmu. Akciový trh prežíva turbulentné výkyvy a naznačuje klesajúci trend, zatiaľ čo zároveň dochádza k poklesu výkupov, fúzií a nepriateľských prevzatí spoločností. Vlády revidujú alebo vykonávajú čoraz prísnejšie právne predpisy a implementujú vládne štrukturálne zmeny. V dôsledku tohto správania sa investičné stratégie zmenia na menej rizikové a konzervatívnejšie investičné nástroje. Investičné stratégie budú okrem toho uprednostňovať hmotné investície (nehnuteľnosti, zlato / drahé kovy, zberateľské predmety) alebo krátkodobé investície, ktoré majú tendenciu udržiavať svoje hodnoty a poskytovať spotrebiteľovi stabilnejšiu kúpnu silu.

Makroekonomická perspektíva
Z makroekonomického hľadiska je deflácia spôsobená posunom kriviek dopytu (rovnováha investícií a úspor) a ponuky (preferencia likvidity a rovnováha peňažnej zásoby) konečných tovarov a služieb a poklesu agregátneho dopytu (hrubý domáci produkt), ktorý menová politika môže ovplyvniť a zmeniť sa.

Ak objem peňažných a úverových transakcií poklesne v porovnaní s objemom tovaru a služieb, ktoré sú k dispozícii, vzrastie relatívna hodnota každej jednotky peňazí, čím klesajú ceny tovaru. V skutočnosti kolísa hodnota samotných peňazí a nie ich hodnota, ktorá sa odráža v ich cenách. Cenové vplyvy deflácie majú tendenciu nastávať a plošne sa znižujú tak v tovaroch, ako aj v investičných aktívach.

Mikroekonomická perspektíva
Z mikroekonomického hľadiska deflácia ovplyvňuje dve dôležité skupiny: spotrebiteľov a podniky.

Vplyv na spotrebiteľa
Toto sú niektoré zo spôsobov, ako sa môžu spotrebitelia pripraviť na defláciu:

• Splatiť alebo splatiť akýkoľvek nesolventný dlh, ako sú osobné pôžičky, pôžičky na kreditné karty atď.
• Zvýšte množstvo úspor z každej výplaty
• Zachovajte si dôchodkové príspevky napriek výkyvom na akciových trhoch
• Vyhľadajte a dohodnite sa na akomkoľvek tovare dlhodobej spotreby, ktorý je potrebné získať alebo vymeniť
• Ak existuje pocit neistoty, pokiaľ ide o pokračovanie v práci a stabilitu alebo majetok vytvárajúci príjem, začnite hľadať alternatívne zdroje príjmu
• Vráťte sa do školy alebo aktualizujte zručnosti na zvýšenie osobnej predajnosti

Vplyv na podnikanie
Nasleduje niekoľko spôsobov, ako sa môže spoločnosť pripraviť na defláciu:

• Vypracovať akčný plán, ktorý poskytne alternatívy k akýmkoľvek obchodným aspektom, odvetviam alebo nákladom, ktoré budú ovplyvnené defláciou
• Vykonajte starostlivé plánovanie výroby tovaru a služieb a zníženie zásob
• Investičné plánovanie by sa malo zamerať na tovar alebo služby s vyššou hodnotou a vyhnúť sa nákladom / tovarom s nižšou hodnotou
• Zvýšenie investícií, ktoré zvýšia produktivitu a znížia náklady
• Prehodnoťte všetky náklady a zmluvné dohody s klientmi a dodávateľmi a podľa potreby podniknite príslušné kroky

Deflácia zo spodného riadku môže byť prospešná, ak výrobcovia alebo dodávatelia môžu vyrábať viac tovaru za nižšie náklady, čo vedie k nižším cenám pre spotrebiteľov. Dôvodom môžu byť buď techniky znižovania nákladov alebo efektívnejšia výroba vďaka vylepšenej technológii. Defláciu možno tiež považovať za prospešnú, pretože môže zvýšiť kúpnu silu meny, ktorá nakupuje viac tovarov a služieb.

Deflácia však môže byť škodlivá aj pre hospodárstvo, pretože núti podniky znižovať ceny, aby prilákali spotrebiteľov a stimulovali požadované množstvo, čo má ďalšie škodlivé účinky. Deflácia má tiež škodlivý vplyv na dlžníkov, pretože musia splácať pôžičky v dolároch, ktoré kúpia viac tovaru a služieb (vyššia kúpna sila) ako doláre, ktoré si požičali. Spotrebitelia alebo podniky, ktoré obstarávajú nové pôžičky, zvýšia skutočné alebo infláciou upravené náklady na úver, čo je presný opačný účinok toho, čo sa menová politika snaží dosiahnuť v boji proti klesajúcemu dopytu. Deflácia núti centrálnu banku krajiny prehodnocovať svoju menovú jednotku a upravovať svoje hospodárske a regulačné politiky tak, aby sa vysporiadali s deflačnými šokmi.