diskontovanie
Diskontovanie je proces určovania súčasnej hodnoty platby alebo toku platieb, ktorý sa má prijať v budúcnosti. Vzhľadom na časovú hodnotu peňazí dolár stojí dnes viac, ako by to malo zajtra. Diskontovanie je hlavným faktorom, ktorý sa používa pri oceňovaní toku budúcich peňažných tokov.
01:43Diskontovanie pomocou diskontnej sadzby
Ako funguje diskontovanie
Napríklad platby kupónu zistené v bežnom dlhopise sa diskontujú určitou úrokovou sadzbou a spočítajú sa spolu s diskontovanou nominálnou hodnotou na určenie súčasnej hodnoty dlhopisu.
Z obchodného hľadiska nemá majetok žiadnu hodnotu, pokiaľ v budúcnosti nebude môcť vytvárať peňažné toky. Akcie vyplácajú dividendy. Dlhopisy platia úroky a projekty poskytujú investorom ďalšie budúce peňažné toky. Hodnota týchto budúcich peňažných tokov v dnešných podmienkach sa vypočíta pomocou diskontného faktora na budúce peňažné toky.
Kľúčové jedlá
- Diskontovanie je proces určovania súčasnej hodnoty budúcej platby alebo toku platieb.
- Dolár má dnes vždy väčšiu cenu, ako by mal zajtra, podľa koncepcie časovej hodnoty peňazí.
- Vyššia zľava označuje vyššiu mieru rizika spojeného s investíciou a jej budúce peňažné toky.
Časová hodnota peňazí a diskontovanie
Ak je vozidlo v predaji so zľavou 10%, predstavuje zľavu z ceny automobilu. Rovnaký koncept diskontovania sa používa na oceňovanie a oceňovanie finančných aktív. Napríklad diskontovaná alebo súčasná hodnota je dnes hodnota dlhopisu. Budúca hodnota je hodnota dlhopisu v určitom čase v budúcnosti. Rozdiel v hodnote medzi budúcnosťou a súčasnosťou sa vytvára diskontovaním budúcnosti späť do súčasnosti pomocou diskontného faktora, ktorý je funkciou času a úrokových mier.
Napríklad dlhopis môže mať nominálnu hodnotu 1 000 dolárov a môže byť ocenený pri 20% zľave, čo je 800 USD. Inými slovami, investor môže dnes kúpiť dlhopis za zľavu a získať celú nominálnu hodnotu dlhopisu pri splatnosti. Rozdiel je výnos investora.
Väčšia zľava vedie k väčšej návratnosti, ktorá je funkciou rizika.
Diskontovanie a riziko
Všeobecne platí, že vyššia zľava znamená, že existuje vyššia miera rizika spojeného s investíciou a jej budúcimi peňažnými tokmi. Diskontovanie je hlavným faktorom, ktorý sa používa pri oceňovaní toku budúcich peňažných tokov. Napríklad peňažné toky zo zisku spoločnosti sa diskontujú späť na náklady na kapitál v modeli diskontovaných peňažných tokov. Inými slovami, budúce peňažné toky sa diskontujú späť sadzbou rovnajúcou sa nákladom na získanie finančných prostriedkov potrebných na financovanie peňažných tokov. Vyššia úroková sadzba zaplatená z dlhu sa rovná aj vyššej úrovni rizika, ktoré vytvára vyššiu diskont a znižuje súčasnú hodnotu dlhopisu. V skutočnosti sa nezdravé dlhopisy predávajú s hlbokou zľavou. Podobne vyššia úroveň rizika spojeného s konkrétnou akciou, ktorá je v modeli oceňovania kapitálových aktív predstavovaná ako beta, znamená vyššiu zľavu, ktorá znižuje súčasnú hodnotu akcie.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.