Menová opcia
Menová opcia (známa tiež ako devízová opcia) je zmluva, ktorá dáva kupujúcemu právo, ale nie povinnosť, kúpiť alebo predať určitú menu v určenom výmennom kurze v určený deň alebo pred ním. Za toto právo sa predávajúcemu vyplatí prémia.
Menové opcie sú jedným z najbežnejších spôsobov, ako sa môžu spoločnosti, jednotlivci alebo finančné inštitúcie zaistiť proti nepriaznivým pohybom výmenných kurzov.
Kľúčové jedlá
- Menové opcie dávajú investorom právo, ale nie povinnosť, kúpiť alebo predať konkrétnu menu pred výmenným kurzom pred uplynutím platnosti opcie.
- Menové opcie umožňujú obchodníkom hedgovať menové riziko alebo špekulovať s pohybmi mien.
- Menové opcie sa dodávajú v dvoch hlavných variantoch, takzvaných vanilkových opciách a voľne predajných SPOT opciách.
Menová opcia
Základy menových opcií
Investori sa môžu zaistiť proti menovému riziku zakúpením menového puta alebo zavolaním. Menové opcie sú deriváty založené na podkladových menových pároch. Obchodovanie s menovými opciami zahŕňa širokú škálu stratégií dostupných na devízových trhoch. Stratégia, ktorú môže obchodník využiť, do veľkej miery závisí od druhu možnosti, ktorú si vyberú, a od makléra alebo platformy, prostredníctvom ktorej sa ponúka. Charakteristiky opcií na decentralizovaných devízových trhoch sa líšia oveľa viac ako opcie na centralizovanejšej burze cenných papierov a na termínovaných trhoch.
Obchodníci radi používajú obchodovanie s menovými opciami z niekoľkých dôvodov. Majú limit na svoje riziko poklesu a môžu stratiť iba prémiu, ktorú zaplatili za nákup opcií, ale majú neobmedzený potenciál nárastu. Niektorí obchodníci použijú obchodovanie s devízovými opciami na zabezpečenie otvorených pozícií, ktoré môžu držať na devízovom peňažnom trhu. Na rozdiel od termínového trhu má hotovostný trh, ktorý sa nazýva aj fyzický a spotový trh, okamžité vyrovnanie transakcií týkajúcich sa komodít a cenných papierov. Obchodníci majú radi aj obchodovanie s forexovými opciami, pretože im dáva šancu obchodovať a profitovať z predikcie smerovania trhu na základe ekonomických, politických alebo iných správ.
Prémia za obchodné menové opcie však môže byť dosť vysoká. Prémia závisí od realizačnej ceny a dátumu skončenia platnosti. Akonáhle si kúpite opčnú zmluvu, nemôžu sa opätovne obchodovať ani predávať. Obchodovanie s opciami Forex je zložité a má veľa pohyblivých častí, čo sťažuje určenie ich hodnoty. Riziko zahŕňa úrokové diferenciály (IRD), volatilitu trhu, časový horizont uplynutia platnosti a aktuálnu cenu menového páru.
Základy Vanilla Options
Existujú dva hlavné typy možností, volania a stávky.
- Opcie na kúpu poskytujú držiteľovi právo (ale nie povinnosť) na nákup podkladového aktíva za určenú cenu (realizačná cena) na určité časové obdobie. Ak akcie nedosiahnu realizačnú cenu pred dátumom expirácie, opcia vyprší a stane sa bezcenné. Investori kupujú hovory, keď si myslia, že cena akcií podkladového cenného papiera vzrastie alebo predá hovor, ak si myslia, že poklesne. Predaj opcie sa označuje aj ako „opcia“.
- Opcie s právom predaja dávajú držiteľovi právo predať podkladové aktívum za stanovenú cenu (realizačná cena). Predajca (alebo autor) opcie s právom predaja je povinný kúpiť akciu za realizačnú cenu. Opcie s právom predaja sa dajú uplatniť kedykoľvek pred skončením platnosti opcie. Investori kupujú, ak si myslia, že cena akcií podkladových akcií klesne, alebo ich predajú, ak si myslia, že sa zvýšia. Kupujúci s putom - tí, ktorí držia „dlho“ - put sú špekulatívni kupujúci, ktorí hľadajú pákový efekt, alebo kupujúci s „poistením“, ktorí chcú chrániť svoje dlhé pozície na sklade počas obdobia, na ktoré sa vzťahuje táto možnosť. Predajcovia predaja majú „krátke“ očakávanie, že sa trh posunie smerom nahor (alebo aspoň zostane stabilný). Najhorším scenárom pre predajcu predaja je pokles trhu. Maximálny zisk je obmedzený na prijatú prémiu za predaj a je dosiahnutý, keď je cena podkladového aktíva pri vypršaní alebo nad realizačnou cenou opcie. Maximálna strata je neobmedzená pre nekrytého spisovateľa puta.
Súčasťou obchodu bude aj naďalej dlhá jedna mena a krátka ďalšia menová dvojica. V podstate kupujúci uvedie, koľko by chceli kúpiť, cenu, ktorú chcú kúpiť, a dátum uplynutia platnosti. Predajca potom na obchod odpovie citovanou prémiou. Tradičné možnosti môžu mať americký alebo európsky štýl. Obe opcie s právom predaja a volania dávajú obchodníkom právo, ale neexistuje žiadna povinnosť. Ak súčasný výmenný kurz vyradí opcie z peňazí (OTM), potom ich platnosť skončí bezcenné.
SPOT Možnosti
Medzi exotické opcie používané na obchodovanie s menami patria zmluvy na obchodovanie s jednotnými platobnými opciami (SPOT). Spotové opcie majú vyššie poistné náklady v porovnaní s tradičnými opciami, ale ľahšie sa nastavujú a vykonávajú. Obchodník s menami kupuje možnosť SPOT zadaním požadovaného scenára (napr. „Myslím, že kurz EUR / USD bude mať výmenný kurz vyšší ako 1 5205 za 15 dní“) a je uvedený ako prémia. Ak kupujúci kúpi túto možnosť, SPOT automaticky vyplatí, ak sa vyskytne scenár. V zásade je možnosť automaticky prevedená na hotovosť.
SPOT je finančný produkt, ktorý má flexibilnejšiu štruktúru kontraktu ako tradičné možnosti. Táto stratégia je obchodom typu „všetko alebo nič“ a sú známe aj ako binárne alebo digitálne možnosti. Kupujúci ponúkne scenár, napríklad EUR / USD zlomí 1.3000 za 12 dní. Dostanú prémiové kotácie predstavujúce výplatu na základe pravdepodobnosti výskytu udalosti. Ak dôjde k tejto udalosti, kupujúci získa zisk. Ak nenastane situácia, kupujúci stratí zaplatené poistné. Zmluvy SPOT vyžadujú vyššiu prémiu ako tradičné zmluvy s opciami. Tiež zmluvy SPOT môžu byť napísané, aby vyplatili, ak dosiahnu určitý bod, niekoľko konkrétnych bodov alebo ak nedosiahnu konkrétny bod vôbec. Požiadavky na prémie budú samozrejme vyššie pri špecializovaných štruktúrach možností.
Ďalšie typy exotických opcií môžu priraďovať výnos k vyššej hodnote, ako je hodnota podkladového nástroja pri splatnosti, okrem iného vrátane charakteristík, ako je napríklad jeho hodnota v konkrétnych okamihoch v čase, ako je ázijská opcia, bariérová opcia, binárna opcia, digitálna možnosť alebo možnosť spätného náhľadu.
Príklad meny
Povedzme, že investor na eure býčí a verí, že sa zvýši oproti americkému doláru. Investor nakúpi opciu na výmenu meny v eurách za realizačnú cenu 115 dolárov, pretože ceny mien sa uvádzajú ako 100-násobok výmenného kurzu. Keď investor kúpi zmluvu, spotová sadzba eura sa rovná 110 USD. Predpokladajme, že spotová cena eura k dátumu exspirácie je 118 dolárov. V dôsledku toho sa v peniazoch skončí platnosť menovej opcie. Preto zisk investora je 300 dolárov alebo (100 * (118 dolárov - 115 dolárov)) mínus prémia zaplatená za opciu na výmenu meny.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.