Riziko protistrany
Riziko protistrany je pravdepodobnosť alebo pravdepodobnosť, že jeden z tých, ktorí sa zúčastňujú na transakcii, by mohol nesplniť svoje zmluvné záväzky. Riziko protistrany môže existovať v úverových, investičných a obchodných transakciách.
01:05Riziko protistrany
Pochopenie rizika protistrany
Vo všetkých finančných transakciách existuje rôzny stupeň rizika protistrany. Riziko protistrany sa nazýva aj riziko zlyhania. Riziko platobnej neschopnosti je pravdepodobnosť, že spoločnosti alebo jednotlivci nebudú schopní vykonať požadované platby svojich dlžných záväzkov. Veritelia a investori sú vystavení riziku zlyhania prakticky vo všetkých formách úverových rozšírení. Riziko protistrany je riziko, ktoré by obidve strany mali zohľadniť pri hodnotení zmluvy.
Riziko protistrany a rizikové prémie
Ak jedna strana má vyššie riziko zlyhania, k transakcii sa zvyčajne pripočíta prémia, ktorá druhej strane nahradí. Prémia pridaná z dôvodu rizika zmluvnej strany sa nazýva riziková prémia.
Pri retailových a obchodných finančných transakciách veritelia často používajú úverové správy na určenie kreditného rizika protistrany. Úverové skóre dlžníkov sa analyzuje a monitoruje s cieľom zistiť mieru rizika pre veriteľa. Kreditné skóre je numerická hodnota úverovej bonity jednotlivca alebo spoločnosti, ktorá je založená na mnohých premenných.
Kreditné skóre osoby sa pohybuje od 300 do 850 a čím vyššie je toto skóre, tým je finančne dôveryhodnejšia osoba považovaná za veriteľa. Číselné hodnoty kreditných skóre sú uvedené nižšie:
- Výborný: 750 a viac
- Dobré: 700 až 749
- Spravodlivé: 650 až 699
- Slabé: 550 až 649
- Zlá: 550 a menej
Úverové skóre ovplyvňuje mnoho faktorov vrátane platobnej histórie klienta, celkovej výšky dlhu, dĺžky úverovej histórie a využitia úveru, čo je percento z celkového dostupného úveru dlžníka, ktorý sa v súčasnosti využíva. Numerická hodnota kreditného skóre dlžníka odráža úroveň rizika protistrany pre veriteľa alebo veriteľa. Dlžník s kreditným skóre 750 by mal nízke riziko protistrany, zatiaľ čo dlžník s kreditným skóre 450 by mal vysoké riziko protistrany.
Ak má dlžník nízke kreditné skóre, veriteľ bude pravdepodobne účtovať vyššiu úrokovú sadzbu alebo prémiu z dôvodu rizika zlyhania dlhu. Spoločnosti vydávajúce kreditné karty napríklad účtujú úrokové sadzby vyššie ako 20% pre tých, ktorí majú nízke kreditné skóre, zatiaľ čo súčasne ponúkajú 0% úrok pre zákazníkov, ktorí majú hviezdny kredit alebo vysoké kreditné skóre. Ak je dlžník delikventný s platbami do 60 dní alebo viac alebo prekračuje kreditný limit karty, spoločnosti vydávajúce kreditné karty sa zvyčajne vyrovnávajú rizikovej prirážke alebo „sankčnej sadzbe“, ktorá môže úrokovú sadzbu karty ročne zvýšiť na viac ako 29%.
Investori musia zvážiť spoločnosť, ktorá vydáva dlhopisy, akcie alebo poistné zmluvy, aby posúdila, či existuje riziko zlyhania alebo protistrany.
Riziko investičnej protistrany
Finančné investičné produkty, ako sú akcie, opcie, dlhopisy a deriváty, nesú riziko protistrany. Dlhopisy hodnotia agentúry, ako napríklad Moody's a Standard a Poor's, od statusu AAA po nezdravé dlhopisy, aby zistili mieru rizika protistrany. Dlhopisy, ktoré nesú vyššie riziko protistrany, platia vyššie výnosy. Ak je riziko protistrany minimálne, poistné alebo úrokové sadzby sú nízke, napríklad pri fondoch peňažného trhu.
Napríklad spoločnosť, ktorá ponúka nezdravé dlhopisy, bude mať vysoký výnos, aby investorom kompenzovala zvýšené riziko, že by spoločnosť mohla nesplniť svoje záväzky. Naopak, americký štátny dlhopis má nízke riziko protistrany, a preto; hodnotené vyššie ako podnikové dlhy a nezdravé dlhopisy. Štátne pokladnice však zvyčajne platia nižší výnos ako podnikový dlh, pretože existuje nižšie riziko zlyhania.
Kľúčové jedlá
- Riziko protistrany je pravdepodobnosť alebo pravdepodobnosť, že jeden z tých, ktorí sa zúčastňujú na transakcii, by mohol nesplniť svoje zmluvné záväzky. Riziko protistrany môže existovať v úverových, investičných a obchodných transakciách.
- Numerická hodnota kreditného skóre dlžníka odráža úroveň rizika protistrany pre veriteľa alebo veriteľa.
- Investori musia zvážiť spoločnosť, ktorá vydáva dlhopisy, akcie alebo poistné zmluvy, aby posúdila, či existuje riziko zlyhania alebo protistrany.
Príklady rizika zmluvnej strany
Ak je riziko protistrany vypočítané nesprávne a strana je v omeškaní, hroziace poškodenie môže byť vážne. Napríklad zlyhanie toľkých zabezpečených dlhových záväzkov (CDO) bolo hlavnou príčinou kolapsu nehnuteľností v roku 2008.
Riziko rizikových hypoték
Hypotéky sú sekuritizované na CDO kvôli investíciám a sú kryté podkladovými aktívami. Jednou z hlavných nedostatkov CDO pred hospodárskym krachom bolo to, že obsahovali hypotéky s nízkou bonitou a nízkou kvalitou, pričom CDO dostávali rovnaké ratingy ako podnikový dlh.
Vysoký úverový rating pre CDO im umožnil prijímať inštitucionálne investície, pretože finančné prostriedky sú povinné investovať iba do vysoko hodnoteného dlhu. Keď dlžníci začali splácať hypotéky, bublina s nehnuteľnosťami praskla a investori, banky a zaisťovatelia zostali v hale za obrovské straty. Ratingové agentúry dostali veľkú vinu za kolaps, ktorý nakoniec viedol k rozpadu finančného trhu, ktorý definoval medvedí trh v rokoch 2007 - 2009.
AIG a poistné riziko
AIG alebo American International Group ponúka poistné produkty pre nehnuteľnosti, podniky a jednotlivcov. Počas finančnej krízy spoločnosť potrebovala pomoc od vlády USA. Pre tých, ktorí boli poistení AIG, náhle čelili zvýšenému riziku protistrany. Výsledkom je, že investori musia zvážiť spoločnosť, ktorá vydáva dlhopisy, akcie alebo poistné zmluvy, aby posúdili, či existuje riziko protistrany.
Porovnať investičné účty Poskytovateľ Meno Opis Zverejnenie inzerenta × Ponuky, ktoré sa objavujú v tejto tabuľke, pochádzajú od partnerstiev, za ktoré Investopedia dostáva kompenzácie.