Zmiešaný fond
Zmiešaný fond je portfólio pozostávajúce z aktív z niekoľkých účtov, ktoré sú zmiešané dohromady. Existujú zmiešané fondy na zníženie nákladov na správu samostatných účtov.
Zmiešané fondy sú typom združených fondov, ktoré sa niekedy označujú ako spoločné fondy. Aj keď sa tento pojem môže používať všeobecne, ako „v podielovom fonde sa používa zmiešaná štruktúra fondov“, týka sa to aj špecifického typu investičného nástroja. Keďže sa vzťahuje na konkrétne investičné nástroje, nie je verejne kótovaná alebo nie je k dispozícii jednotlivým retailovým investorom. Namiesto toho sa zvyčajne vyskytuje v dôchodkových plánoch, penzijných fondoch, poistných zmluvách a iných inštitucionálnych účtoch.
Ako funguje zmiešaný fond
Zmiešané fondy sú v mnohých ohľadoch podobné podielovým fondom. Obe sú profesionálne spravované jedným alebo viacerými správcami fondov. Oba typy fondov investujú do základných finančných nástrojov, ako sú akcie, dlhopisy alebo ich kombinácia. Rovnako ako pri podielových fondoch, aj zmiešané investície do fondov profitujú z úspor z rozsahu, ktoré umožňujú nižšie obchodné náklady na dolár investícií, a diverzifikácie, čo znižuje riziko portfólia.
Kľúčové jedlá
- Zmiešaný fond sa skladá z aktív z viacerých účtov zmiešaných tak, aby fungoval ako jediné portfólio.
- Rovnako ako podielové fondy, zmiešané fondy sú profesionálne spravované a investujú do rôznych cenných papierov.
- Zmiešané fondy nie sú regulované SEC.
- Zmiešané fondy neobchodujú verejne a nie sú k dispozícii na individuálny nákup; namiesto toho sa vyskytujú v dôchodkových plánoch, poistných zmluvách a iných inštitucionálnych účtoch.
Dohľad nad zmiešanými fondmi
Jedným z významných a dôležitých rozdielov je však to, že zmiešané fondy nereguluje Komisia pre cenné papiere a burzy (SEC), čo znamená, že nemusia predkladať rôzne zdĺhavé zverejnenia. Na druhej strane sa podielové fondy musia zaregistrovať v SEC a riadiť sa zákonom o investičných spoločnostiach z roku 1940, čo im ukladá náročné požiadavky na zverejňovanie. Zmiešané prostriedky však nie sú úplne bez dohľadu: Sú predmetom preskúmania Úradom Spojených štátov pre kontrolu meny, ako aj jednotlivých štátnych regulátorov.
Hoci podielové fondy majú prospekt, zmiešané fondy majú popis súhrnného plánu (SPD), ktorý ponúka podrobnejšie informácie, ktoré opisujú ciele fondu, investičnú stratégiu a zázemie jeho manažérov. V dokumente JPD sa uvádzajú práva a povinnosti, ktoré môžu účastníci a príjemcovia plánu očakávať. Každý účastník zmiešaného fondu si pozorne prečítal JPD.
Výhody a nevýhody zmiešaných fondov
Nižší stupeň regulácie vedie k nižším právnym nákladom a prevádzkovým nákladom zmiešaného fondu. Čím nižšie sú náklady, tým menšie sú výnosy z fondu. Ak zmiešaný fond a porovnateľný podielový fond vykazujú presne rovnakú hrubú výkonnosť, čistý výnos zmiešaného fondu by bol pravdepodobne lepší, pretože jeho náklady boli nižšie ako výdavky podielového fondu.
Pros
Profesionálne riadené
Diverzifikované portfólio
Nižšie poplatky a výdavky
Úspory z rozsahu
Zápory
Iliquid
Menej priehľadné / ťažko sledovateľné
Nie je regulované SEC
Obmedzená dostupnosť
Nevýhodou zmiešaných prostriedkov je to, že nemajú tickerové symboly a nie sú verejne obchodované. Tento nedostatok verejných informácií môže externým investorom sťažiť sledovanie kapitálových výnosov, dividend a úrokových výnosov fondu. Pri podielových fondoch sú tieto informácie transparentnejšie.
Príklad reálneho sveta zmiešaného fondu
Rovnako ako podielový fond má fond Fidelity Contrafund Commingled Pool portfólio manažéra a verejne zverejňuje príslušné informácie prostredníctvom štvrťročných správ. Akciový fond sa sústreďuje na rastové akcie s veľkým kapitálom, s veľkým významom v oblasti informačných technológií, komunikačných služieb, finančných spoločností a zdravotnej starostlivosti. K 31. marcu 2019 má aktíva 22, 6 miliárd USD.
Spoločný fond Contrafund Commedled Pool má pomer výdavkov 0, 43%, nižší ako priemerný pomer výdavkov podielových fondov - vrátane svojho náprotivku podielového fondu Fidelity Contrafund (FCNTX), s pomerom výdavkov 0, 82%. Od svojho založenia v roku 2014 má fond ročný výnos 11, 96%. Hypotetická hodnota 10 000 dolárov investovaná do fondu by mala hodnotu 18 000 USD oproti 17 161 USD za rovnakú investíciu do indexu S&P 500.
Porovnať investičné účty Poskytovateľ Meno Opis Zverejnenie inzerenta × Ponuky, ktoré sa objavujú v tejto tabuľke, pochádzajú od partnerstiev, za ktoré Investopedia dostáva kompenzácie.