Nedostatočná výkonnosť Citi, Wells je príležitosť: UBS

Akcie spoločností Wells Fargo Corp. (WFC) a Citigroup Inc. (C) vzrástli vo štvrtok na vzostupnej note tímu analytikov na ulici, ktorí zvýšili svoje hodnotenie finančných akcií na nákup, čo naznačuje, že obchodujú so zľavou svojim ďalším veľkým bankovým kolegom.

V poznámke pre klientov analytik UBS Saul Martinez napísal, že „značná nedostatočná výkonnosť akcií WFC vytvorila príležitosť na kúpu“, čo naznačuje, že akcie oneskorili priemernú banku vo vesmíre pokrytia firmy „výraznými 49 percentuálnymi bodmi“. Martinez znížil svoj 12-mesačný cenový cieľ na WFC zo 60 dolárov na 60 dolárov, čo odzrkadľuje približne 12% nárastu za posledných 12 mesiacov od štvrtka blízko. Spoločnosť WFC, ktorá uzavrela 0, 7% na 53, 26 USD, zaznamenala medziročný pokles o 12, 2% (YTD) a za posledných 12 mesiacov klesla o 3, 1% v porovnaní s poklesom o 0, 4% v S&P 500 a nárastom o 13, 2% v rovnakom období. obdobie.

Škandály ťahajú akcie príliš nízko

Wells zasiahla sériu škandálov, čo viedlo obchodovanie s akciami za „historicky rozsiahle zľavy na PE“ v porovnaní s inými regionálnymi bankami s veľkým kapitálom, napísal UBS. Bola odhalená platforma krížového predaja banky so sídlom v San Franciscu, v rámci ktorej zamestnanci banky, vyvíjajúci tlak na predaj čo najväčšieho množstva produktov, otvorili milióny podvodných účtov v menách klientov, aby dosiahli obchodné ciele. Wells dosiahol v roku 2016 s americkými orgánmi urovnanie sporu vo výške 190 miliónov dolárov, zatiaľ čo bývalý generálny riaditeľ John Stumpf bol nútený rezignovať. Minulý rok Federálna rezervná banka potrestala „rozsiahle zneužívanie spotrebiteľov“ obmedzením veľkosti celkových aktív banky v roku 2018.

Zatiaľ čo zamestnanci spoločnosti Wells môžu byť viac nespokojní s riadením, zákazníci sa podľa očakávaní zvýšenia počtu bankových aplikácií do banky opäť zahrievajú, napísal UBS. (Pozri tiež: Rast pobočiek veľkých bánk môže najviac zraniť Wells Fargo. )

Vyhliadky na ulicu s výhľadom na mesto Citi

Pokiaľ ide o Citi, analytik UBS vidí nárast akcií o 14% v priebehu roka, aby dosiahol 80 USD, pretože akcie sa v súčasnosti obchodujú so zľavou voči konkurentom, ako sú JPMorgan Chase & Co. (JPM) a Bank of America Corp. (BAC). Akcie Citigroup, ktoré vo štvrtok uzavreli 1, 3% na 70, 22 dolárov, odrážajú pokles YTD o 5, 6% a zisk za posledných 12 mesiacov o 17, 8%.

Martinez naznačil, že ulica s výhľadom na hrsť pozitívnych protivín pre Citi, vrátane rastu úverov a dynamiky výnosu pri jej mexickej prevádzke Citibanamex, ako aj ziskovosť jej globálnej operácie spotrebiteľského bankovníctva.

„Neveríme, že súčasná cena akcií primerane zachytáva prírastkové zlepšenia v prevádzkovej a finančnej výkonnosti v nasledujúcich rokoch a stále značné príležitosti na optimalizáciu kapitálu, “ napísal analytik UBS. (Pozri tiež: 4 bankové akcie, aby prekonali v roku 2018: Oppenheimer. )